MHuy_HCCVenture

Імпульс регресії повертається до Bitcoin, але чи є це ознакою виснаження?
Індекс повернення до середнього значно відновився після мінімумів на початку року й тепер знову перебуває на рівні близько 42.5 відсотка, що свідчить про поступовий вихід Bitcoin із глибокої знижки.
Історично низькі зони повернення до середнього часто з’являються, коли ринок перебуває під значним корекційним тиском, тоді як повернення індикатора до нейтральних зон зазвичай супроводжує відновлення оцінки.
Примітно, що індикатор ще не увійшов до екстремально високих зон, які спостерігалися в періоди стрімкого зростання. Це

Для уточнення я зібрав глобальні правозастосовні та політичні заходи щодо криптовалют, які заслуговують на увагу з огляду на повернення CFTC до перегонів за регулювання цифрових активів.
Починаючи з 2024 року, коли було вжито 33 заходи, в інших країнах спостерігається охолодження активності. Однак наразі криптовалюти знову привертають увагу в контексті нового покоління регулювання активів.
Якщо раніше діяльність у США переважно контролювала SEC, то тепер CFTC відіграє помітнішу роль; лише у Q2/2026 CFTC вжила 10 заходів порівняно з 1 заходом SEC, згідно з діаграмою.
-> Фокус регулювання крипто

CFTC поступово стає новим центром регуляторної системи США у сфері криптовалют після відхилення Clarity Act.
У 2021–2025 роках SEC домінувала у правозастосовній діяльності, пов’язаній із криптовалютами, але тепер CFTC здійснила 10 із 11 заходів. Це не просто зміна кількості правозастосовних заходів, а відображення зміни підходу США до класифікації та регулювання цифрових активів.
Із березня 2026 року SEC і CFTC спільно видають рекомендації щодо застосування законодавства про цінні папери та Закону про товарні біржі до криптовалют, а два відомства створили механізм координації для узгодження на

Коефіцієнт ризику продажу біткоїна перебуває на дуже низькому рівні.
Коефіцієнт ризику продажу наразі опустився до зони низької/дуже низької ліквідності, що вказує на відносно низьку активність фіксації прибутку та спрацювання стоп-лосів на ринку.
Зменшення пропозиції торгового обсягу створює значну волатильність виконання, відображаючи стан рівноваги та стискання ліквідності після фази корекції.
Варто зазначити, що історично періоди, коли коефіцієнт ризику продажу залишається низьким, часто передують періодам значної волатильності, коли ринок накопичує достатньо енергії для нового напряму рух

Одне з ключових джерел нативного попиту на bitcoin:native у 2025 році явно слабшає.
Публічні компанії, які лише в липні 2025 року придбали до 89 000 bitcoin:native, за останні три місяці здійснили чисті покупки лише приблизно 5 900 bitcoin:native.
Водночас собівартість корпоративних казначейств наразі становить близько $80,500, що приблизно на 6% вище за поточну ціну bitcoin:native. Ця група компаній має нереалізовані збитки і, що важливіше, більше не купує так агресивно, як раніше.
bitcoin:native двічі тестував рівень $80,500 після його втрати на початку 2026 року — у травні та 3 вересня, і в

ФРС починає вливати ліквідність через казначейські векселі.
Згідно з планом Федерального резервного банку Нью-Йорка, у період з 15 вересня до 14 жовтня ФРС, як очікується, здійснить реінвестиційні покупки казначейських цінних паперів приблизно на $15.6 мільярда.
На графіку видно, що покупки казначейських векселів тривали з 17 вересня: спочатку їхній обсяг становив близько $3.89 мільярда, після чого відбулися покупки майже на $1.95 мільярда.
Це не традиційне кількісне пом’якшення (QE), але воно все одно має ефект підтримки ліквідності, оскільки ФРС реінвестує кошти в казначейські цінні папери.

Bitcoin наразі зупинився трохи нижче зони «стелі».
BTC суттєво відновився з діапазону $62K–65K, але наразі зупинився біля $79K, не досягнувши значного концентрованого базису собівартості довгострокової пропозиції на рівні приблизно $84K–86K.
Це помітна ончейн-зона опору: значний обсяг пропозиції має вищий базис собівартості, ніж поточна ціна, створюючи тиск пропозиції в міру наближення BTC до цієї зони.
Поточна структура є доволі чіткою:
• $62K–65K: дно накопичення
• ~$79K: поточна ціна
• $84K–86K: пропозиція в зоні стелі
BTC вийшов із зони накопичення, але ще не повернувся вище зони розподілу

Довгострокові інвестори #Bitcoin сигналізують про наближення потужного прориву.
Згідно з нашим дослідженням, коефіцієнт прибутковості витраченої продукції довгострокових власників (LTH SOPR) утримується на рівні близько 1,2, що схоже на попередні фази, коли Bitcoin переходив у фазу повторного накопичення після значних корекцій.
Історично, коли цей індикатор опускається приблизно до 1, тиск фіксації прибутку з боку довгострокових власників суттєво слабшає, а частина пропозиції навіть продається нижче собівартості.
Водночас прорив LTH SOPR із мінімальних значень і початок відновлення часто перед