Щойно я ознайомився з поточним розвитком ринку дорогоцінних металів і мушу сказати: динаміка між золотом і платиною зараз абсолютно захоплююча. Поки золото продовжує домінувати у заголовках, з платиною відбувається щось дійсно цікаве — і багато інвесторів цього зовсім не помічають.

Дозвольте розбити це: золото зараз торгується приблизно за 4 850 доларів США за тройську унцію, після того, як на початку року воно досягло нового рекордного максимуму понад 5 500 доларів США. Срібло також було нестабільним — короткочасно понад 110 доларів, потім скоригувалося до близько 77 доларів. А платина? Це справжня історія тут.

Цікаво при порівнянні ціни золота і платини — це історична перспектива. У 2014 році платина ще була значно дорожчою за золото — понад 1 500 доларів США. Потім настала довга фаза застою. Між 2015 і серединою 2025 року платина просто не рухалася, тоді як золото піднімалося з максимуму до максимуму. Співвідношення платина-золото було з 2011 року менше 1, що означає: золото показувало кращу динаміку.

Але з червня 2025 року все стало шалено. Платина прорвала свою торгову межу і зросла більш ніж на 100%. У січні вона досягла 2 925 доларів США — нового рекордного максимуму. Це зростання більш ніж на 200% з початку 2025 року. Потім настала корекція: за шість днів ціна знизилася до 35,7% до 1 882 доларів США, перед тим як знову відновитися. Зараз вона коливається навколо позначки 2 000–2 100 доларів США.

Що це спричинило? Кілька факторів діяли разом. Південно-Африканська Республіка, яка забезпечує 70–80% світового виробництва платини, у 2025 році мала лише на 5% менше видобутку — але це було структурно обмежено. Одночасно третій рік поспіль спостерігався дефіцит пропозиції (оцінюваний у 692 000 унцій). Фізична дефіцитність була надзвичайною — це видно за високими ставками лізингу. До того ж додалися геополітичні напруження, слабкий долар США і несподівано стабільний попит, особливо в Китаї і в ювелірній галузі.

Порівняння ціни золота і платини також показує: золото все ще приблизно на 2 700 доларів США за тройську унцію дорожче за платину. Це найбільша абсолютна різниця в історії обох металів. Незважаючи на екстремальний ралі платини.

Що робить платину такою особливою? На відміну від золота, платина — це не лише інвестиційний актив, а й споживчий товар. Автомобільна промисловість потребує її для каталізаторів, медицина — для імплантатів, хімія — для добрив. А тепер додається водень. Світовий інвестиційний рада платини (WPIC) очікує до 2030 року додатковий попит у 875 000–900 000 унцій через паливні елементи і електролізери. Це довгостроково налаштоване на підвищення.

На 2026 рік стане цікаво: WPIC прогнозує майже збалансований ринок з невеликим надлишком (20 тисяч унцій). Це контраст із дефіцитним 2025 роком. Попит знизиться на 6% (насамперед інвестиційний — на 52%), тоді як пропозиція може зрости на 4%. Але що далі? WPIC прогнозує, що дефіцити повернуться щонайменше до 2029 року.

Аналітики не сходяться у думках: Heraeus називає 1 300–1 800 доларів США, Bank of America — 2 450 доларів, Commerzbank — 1 800 доларів. Це показує невизначеність навколо цього металу.

Що я вважаю важливим: ринок ф’ючерсів на платину значно менш ліквідний, ніж на золото. З усього близько 73 500 контрактів NYMEX (приблизно на 8,3 мільярда доларів США за еквівалентом) рухи в обох напрямках посилюються масивно. Це пояснює екстремальну волатильність останніх тижнів.

Для трейдерів ця волатильність може бути цікавою. Простий стратегічний підхід: слідкувати за трендом із ковзними середніми (10- і 30-періодними MA). Якщо швидке перетинає повільне знизу вгору — сигнал на купівлю. Якщо зверху — сигнал на продаж. З використанням кредитного плеча (наприклад, 5х) можна грати навіть з меншим капіталом. Але: управління ризиками критичне. Максимум 1–2% від загального капіталу ризикувати на одну угоду, ставити стоп-лосс. За капітал у 10 000 євро і ризик 1% на угоду — максимум 100 євро ризику.

Для більш консервативних інвесторів платина може бути корисною для диверсифікації портфеля. Вона має власну динаміку пропозиції і попиту і частково рухається у протилежному напрямку до акцій. Це може бути хеджем, особливо для портфелів із американськими акціями. Інструменти — ETC, ETF або фізична платина.

Питання ціни золота і платини — не таке просте. Золото стабільніше, більш усталене, захищене від інфляції. Платина — більш волатильна, але з величезним промисловим потенціалом і структурною дефіцитністю. 2025 рік показав, що платина може наздогнати — з понад 100% прибутком. Але це також означає значно вищий ризик.

Важливо: політика Федеральної резервної системи залишається великим фактором. Слабкий долар підтримує платину, сильний — тисне. Геополітичні напруження (США-Іран, торгові конфлікти) залишаються ключовими. І ризики заміщення — за високих цін виробники автокаталізаторів можуть перейти на паладій.

Мій висновок: платина не для всіх. Але для активних трейдерів або для невеликих портфелів для довгострокових інвесторів вона цілком може мати сенс. Структурна дефіцитність залишається, історія водню реальна, а цінова волатильність відкриває можливості. Тільки потрібно усвідомлювати: це не стабільне інвестиційне золото. Це для тих, хто розуміє волатильність і може з нею працювати.