Останнім часом новачки запитують мене, як дивитись на ринок, особливо щодо внутрішнього та зовнішнього обсягу. Я зрозумів, що багато людей відкривають торгове програмне забезпечення і бачать цифри внутрішнього та зовнішнього обсягу, і зовсім не розуміють їх. Насправді, якщо це зрозуміти, це допоможе швидко визначити, що робить короткостроковий капітал.

Просто кажучи, суть внутрішнього та зовнішнього обсягу — це подивитись, хто більш поспішний. Перед укладанням угоди по акції продавець хоче підняти ціну (ціна виставлення на продаж), покупець хоче знизити ціну (ціна виставлення на купівлю). Коли ціна угоди збігається з ціною виставлення на купівлю, ті обсяги, що продаються, називають внутрішнім обсягом, що означає, що продавці більш поспішні з виходом. Навпаки, якщо угода відбувається за ціною виставлення на продаж, то обсяг покупців називається зовнішнім обсягом, що свідчить про те, що покупці поспішають купити за високою ціною.

Наприклад, для однієї акції виставлення на купівлю — 1160 юанів з 1415 лотами, виставлення на продаж — 1165 юанів з 281 лотом. Якщо ви хочете негайно продати за 1160 і укладаєте угоду на 50 лотів, ці 50 лотів — внутрішній обсяг. Якщо ж ви хочете купити за 1165 і укладаєте угоду на 30 лотів, ці 30 лотів — зовнішній обсяг.

Щодо того, як дивитись на співвідношення внутрішнього та зовнішнього обсягу, це насправді проста ділення. Співвідношення внутрішнього до зовнішнього обсягу дорівнює обсягу внутрішніх угод, поділеному на обсяг зовнішніх угод. Якщо співвідношення більше 1 — внутрішній обсяг більший, ринок налаштований на продаж, панує песимізм, продавці знижують ціну — це сигнал на зниження. Якщо менше 1 — зовнішній обсяг більший, покупці поспішають купити за високою ціною — це сигнал на зростання. Якщо дорівнює 1 — баланс між покупцями і продавцями, ринок у стані нерішучості, потрібно чекати більш чітких сигналів.

Але тут є важливий момент: як правильно дивитись на співвідношення внутрішнього і зовнішнього обсягу, щоб не потрапити в пастку? Лише дивитись на число співвідношення — це легко обдурити. Я бачив багато випадків, коли крупні гравці навмисно виставляють заявки, щоб заманити дрібних інвесторів. Наприклад, зовнішній обсяг явно більший за внутрішній, але ціна залишається без руху, і навпаки — кілька заявок на продаж зростають, хоча ціна не падає, можливо, це фальшивий сигнал на зниження, крупний гравець використовує заявки, щоб заманити вас продавати, а насправді він продає активи. Аналогічно, внутрішній обсяг більший за зовнішній, але ціна зростає — це може бути фальшивий сигнал на зростання, крупний гравець навмисно виставляє заявки на купівлю, щоб заманити дрібних продавців, а насправді він збирає капітал.

Тому найголовніше — це поєднувати аналіз цінового положення, обсягів і структури ринку. Якщо зовнішній обсяг більший за внутрішній і ціна зростає, а обсяг торгів збільшується — це справжній сигнал на покупку. Якщо внутрішній обсяг більший за зовнішній і ціна падає, а обсяг зростає — це справжній сигнал на продаж.

Я сам у своїй торгівлі також враховую рівні підтримки і опору. Коли акція не може опуститись нижче рівня підтримки — це означає, що багато людей готові купувати там, і тоді можна розглядати можливість входу в позицію на покупку. Навпаки, якщо ціна піднімається до рівня опору і не може прорвати його — це означає, що хтось намагається позбавитись активів, і тоді можна подумати про зменшення позиції або короткий продаж.

Щоправда, чесно кажучи, внутрішній і зовнішній обсяг, хоч і мають високу оперативність і просту концепцію, мають і очевидні недоліки. Їх легко маніпулювати з боку крупних гравців, і вони відображають лише поточну угоду, не даючи змоги визначити довгострокову тенденцію. Орієнтуватися лише на співвідношення внутрішнього і зовнішнього обсягу — це легко зробити неправильний висновок. Мій досвід показує, що потрібно обов’язково поєднувати аналіз обсягів, технічний аналіз і навіть фундаментальні показники, щоб підвищити ймовірність успіху.

Говорячи просто, внутрішній і зовнішній обсяг — це лише інструменти, у фінансових інвестиціях не існує єдиного показника, який би гарантував успіх. Добре підготовлений аналіз з різних ракурсів — це правильний підхід до інвестування.