Що таке облігації і чому їх постійно рекомендують? Дізнавшись, я зрозумів, що це досить хороше інвестиційне рішення. Простим словом, значення облігацій — це коли уряд або компанія позичає гроші, обіцяючи платити відсотки протягом певного періоду і повернути основну суму при погашенні. З точки зору інвестора, це купівля такої обіцянки, і він отримує регулярні відсотки та повернення основної суми при погашенні.

Чому в нашому ринку фінансових інвестицій зараз привертають увагу облігації? Тому що вони дають вищу дохідність, ніж депозити, і при цьому не мають такої високої волатильності, як акції. Наприклад, трирічні державні облігації дають приблизно 3% річної доходності, що краще за банківські депозити. До того ж, уряд гарантує виплату основної суми і відсотків, що робить їх досить безпечними.

Основні характеристики облігацій можна підсумувати так. По-перше, чим вищий кредитний рейтинг, тим менший ризик втрати основної суми. Державні облігації або корпоративні з рейтингом AAA — це майже безпечний рівень. По-друге, це регулярний дохід у вигляді відсотків. Зазвичай їх виплачують кожні 3–6 місяців, що створює передбачуваний грошовий потік. Зараз державні облігації мають номінальну ставку близько 2,3–2,4%, а корпоративні — залежно від кредитного рейтингу, 4–6%. По-третє, їх можна вільно продавати на ринку до погашення — це великий плюс. На відміну від депозитів, тут немає штрафів за дострокове розірвання. Оскільки обсяг торгів на українському ринку облігацій становить близько 25 трильйонів гривень у день, ліквідність досить висока.

Четверта характеристика — це цінова волатильність, що виникає через зміну ставок. Якщо ставки знижуються, ціна існуючих облігацій зростає, і навпаки. Це можна використовувати для отримання прибутку від купівлі-продажу. П’ята — податкові пільги. Якщо інвестуєш особисто, то з відсотків сплачується податок, а від прибутку від перепродажу — ні. Також є додаткові переваги для ESG-облігацій.

Облігації і депозити здаються схожими, але насправді — це зовсім різні інструменти. Депозит — це довірчий внесок у банк, і при його закінченні ти отримуєш обіцяний відсоток, а законодавство гарантує основну суму до 50 мільйонів гривень. Облігація ж залежить від кредитоспроможності емітента, і її можна вільно продавати на ринку до погашення. У разі дострокового розірвання депозиту відсотки зменшуються, а облігація дозволяє отримати ціновий прибуток при зниженні ставок — це суттєва різниця.

Різновиди облігацій дуже різноманітні. Державні — випускає уряд, мають найвищий кредитний рейтинг, але низьку дохідність. Спеціальні — наприклад, енергетичні компанії, як-от «Київські електромережі», — випускають облігації з вищою доходністю і стабільністю. Місцеві — муніципальні облігації, випускає місцева влада. Фінансові — банківські облігації. Корпоративні — випускають звичайні компанії, і тут важливо ретельно перевіряти їхній кредитний рейтинг, щоб уникнути ризиків. Останнім часом популярні й американські облігації, що дозволяють диверсифікувати активи у доларах і враховують валютний ризик. Вони дають приблизно 4% доходу за 10 років.

Кому підходять інвестиції в облігації? Насамперед тим, хто цінує стабільність. Це люди, які потребують регулярного грошового потоку, наприклад, перед виходом на пенсію або вже на пенсії, а також ті, хто не хоче ризикувати через волатильність ринку акцій. Включення облігацій до портфеля допомагає знизити загальний ризик. Також вони цікаві тим, хто прагне зменшити податкове навантаження або диверсифікувати активи глобально. Інвестиції у закордонні облігації дозволяють зменшити валютний ризик і отримати додаткову диверсифікацію.

Звісно, є й ризики. Найголовніший — підвищення ставок, що знижує ціну існуючих облігацій. Наприклад, купив облігацію з доходністю 3%, а ринок починає пропонувати 4%, — її ціна знизиться. Якщо очікуєш зростання ставок, краще обирати короткострокові або плаваючі облігації. Ще один ризик — банкрутство емітента. Якщо компанія збанкрутує, ти можеш не повернути основну суму. Облігації з низьким рейтингом — це ризикованіше. Тому краще починати з облігацій з рейтингом AAA або AA. При інвестуванні у закордонні облігації потрібно враховувати валютний ризик: якщо долар знеціниться, то у гривнях ти можеш зазнати збитків.

Інвестиції в облігації можна здійснювати трьома основними способами. По-перше, купувати їх напряму через брокерські платформи або банки — тоді з оподаткуванням доходів від відсотків все просто, а перепродаж — без податку. По-друге, вкладатися у фонди облігаційного типу. І по-третє, купувати облігаційні ETF на біржі — вони дозволяють торгувати так само, як акціями, мають низькі комісії і забезпечують диверсифікацію.

Під час початку інвестицій у облігації часто виникають питання. Чи гарантує депозит основну суму? Ні, оскільки депозитне страхування поширюється лише на банки, а облігації — ні. Що потрібно перевіряти перед покупкою? Рейтинг кредитоспроможності, ліквідність, структуру погашення, інвестиційний опис і кредитний висновок. Як реагують ціни на зміну ставок? Вони рухаються у протилежному напрямку: зростання ставок — зниження цін. Як обрати термін погашення? Відповідно до цілей і планів — короткострокові для короткострокових цілей, довгострокові — для довгострокових. Як забезпечити диверсифікацію? Облігації мають низький кореляційний зв’язок із акціями, тому додавання їх до портфеля зменшує загальну волатильність. Як порівнювати дохідність? Варто порівнювати облігації з подібним рейтингом і терміном, враховуючи не лише відсоткову ставку, а й умови інвестування. Що таке ESG-облігації? Це цільові облігації, що випускаються з метою підтримки екології, соціальної відповідальності та прозорого управління, і вони дають додаткові податкові пільги.

Зараз очікується зниження ставок і зростання цін на облігації, тому це може бути хорошим часом для початку інвестицій. Облігації — це привабливий інструмент для тих, хто хоче отримати вищий дохід, ніж у депозитах, і при цьому знизити ризики порівняно з акціями. Починаючи, краще обирати державні або облігації ETF, а з часом розширювати портфель за рахунок корпоративних або закордонних облігацій.