Останнім часом я досліджую механізм торгівлі на американському фондовому ринку і виявив, що багато людей насправді не дуже розуміють роль цього періоду перед відкриттям ринку. Насправді торгівля перед відкриттям американського ринку — це справжнє місце, де можна заздалегідь відреагувати на настрої ринку, багато важливої інформації спершу засвоюється саме в цей час.

Спершу скажу, що таке концепція передторгового періоду на американському ринку. Простими словами, це час перед офіційним відкриттям Нью-Йоркської фондової біржі та NASDAQ, коли інвестори можуть заздалегідь здійснювати торгівлю акціями. Зазвичай передторговий період починається о 4 ранку за східним часом і триває до 9:30 ранку, коли ринок офіційно відкривається. Цей період, хоча й не дуже довгий, має суттєве значення.

Чому потрібен цей період перед відкриттям ринку? Головна причина — оголошення компаній та публікація економічних даних зазвичай не відбуваються у звичайний торговий час. Якби не було передторгової сесії, інвестори були б змушені пасивно чекати відкриття ринку, щоб реагувати, і могли б пропустити багато ранніх можливостей для ціноутворення. За допомогою торгівлі перед відкриттям інвестори можуть коригувати свої позиції раніше за інших учасників ринку, що особливо важливо для тих, хто прагне отримати ранню перевагу.

Найяскравішим прикладом є ситуація з Alibaba у листопаді 2023 року. Того дня передторгова сесія раптово зазнала значних продажів, головною причиною стала зменшення довіри до трастових планів сім’ї Ма Юаня, а також припинення IPO Hema і розділення Alibaba Cloud. В результаті ціна акцій Alibaba перед відкриттям ринку знизилася більш ніж на 8%, а відкриття відбулося з ціною, що на 8,67% нижча за ціну закриття попереднього дня. Цей приклад яскраво показує, наскільки сильно ціноутворення перед відкриттям впливає на кінцеву ціну відкриття.

Однак торгівля перед відкриттям має і свої обмеження. По-перше, можна використовувати лише лімітні ордери, а не ринкові. Це пов’язано з тим, що кількість учасників, які торгують у цей час, невелика, і ліквідність низька, тому ринкові ордери можуть легко застрягти. По-друге, не всі брокери підтримують торгівлю перед відкриттям, і час підтримки може різнитися. Наприклад, Webull підтримує з 4 ранку за східним часом до відкриття, тоді як Fidelity підтримує з 8:00 до 9:28.

Порівняно з цим, післяторгова сесія (з 16:00 до 20:00) хоча й має меншу ліквідність, але є більш спокійною. Це, ймовірно, тому, що кількість новин і інформації, що надходить після закриття, зменшується, і ринок має більше часу для засвоєння інформації за весь день. Наприклад, акції Nvidia 1 грудня 2023 року коливалися більш ніж на 2% протягом усього дня, але після закриття ціна стабілізувалася і зійшла до дуже вузького діапазону. Це свідчить про те, що ринок у кінцевому підсумку знаходить свою справжню ціну.

Якщо ви хочете брати участь у торгівлі перед відкриттям, є кілька стратегій. Одна з них — слідкувати за новинами, уважно стежити за фундаментальними показниками компаній і швидко реагувати на важливу інформацію. Інша — встановлювати ціну покупки нижче бажаної або ціну продажу вище, оскільки обсяг торгів невеликий, і іноді трапляються несподівані угоди.

Що стосується управління ризиками, моя порада — не здійснювати великі обсяги торгів у передторговий період, оскільки ліквідність справді обмежена. Варто остерігатися нереалістичних цінових пропозицій і уважно слідкувати за новинами. Якщо ж ви вважаєте, що періоди перед відкриттям і після закриття з низькою ліквідністю вам не підходять, альтернативою може бути торгівля через контракт на різницю (CFD). CFD не обмежені часом роботи біржі, і більшість платформ підтримують торгівлю 24 години на добу, що є хорошим варіантом для тих, хто хоче торгувати цілодобово.

Загалом, передторгова сесія на американському ринку дає багато можливостей, але і несе значні ризики. Важливо розуміти її особливості, ретельно готуватися і керувати ризиками, щоб отримати справжню перевагу саме в цей час.