Я останнім часом слідкую за рухом долара США і вважаю, що ця тема дійсно заслуговує на глибше вивчення.

Спершу з історичної точки зору. Після краху системи Бреттон-Вудс у 70-х роках минулого століття індекс долара пройшов через вісім етапів коливань. Наприкінці 70-х долар знизився нижче 90 через втрату золотого стандарту та нафтову кризу, у 80-х Вокер підняв ставку по федеральних фондах до 20%, і долар значно посилився. Але згодом через проблему "двох дефіцитів" він увійшов у довгостроковий медвежий тренд. У 90-х роках під час буму інтернету долар досягав високої позначки в 120, а після фінансової кризи 2008 року знову опустився до нижче 60. Ця історія показує, що довгостроковий рух долара залежить від відносних показників економіки США порівняно з іншими країнами.

Що стосується останніх рухів долара, ситуація стала цікавою. Індекс долара колись торкався дна біля 103.45, і постійне падіння прорвало 200-денну скользящу середню. Логіка тут у тому, що дані по зайнятості в США не виправдали очікувань, і ринок почав закладатися на кілька знижень ставки ФРС, що безпосередньо послаблює привабливість долара. Напрямок політики ФРС став ключовим фактором для руху долара — якщо дійсно почнеться цикл зниження ставок, тиск на долар буде неминучим.

Що стосується основних валютних пар, то рухи долара дуже різняться. Євро до долара постійно зростає, оскільки ринок очікує, що ФРС знизить ставки більше, ніж ЄЦБ, що робить євро більш цінним. Аналогічно з британським фунтом — ймовірно, Банк Англії буде більш обережним у зниженні ставок, тому фунт також посилюється. У той час як долар до юаня коливається в межах 7.2300–7.2600 через різницю у економічній політиці двох країн. Долар до йени знижується через покращення японської економіки, зростання зарплат за 32 роки і можливий тиск на підвищення ставок у Японії.

Особливо варто звернути увагу на ситуацію в Австралії. Останні дані показують, що економіка Австралії демонструє кращі за очікуваннями результати, торговий баланс позитивний, і австралійський долар залишається сильним. Банк Австралії дотримується обережної позиції, натякаючи, що зниження ставок малоймовірне, що є унікальним у контексті переважної політики інших центральних банків, схильних до стимулювання.

Щодо прогнозу руху долара, я вважаю так: у короткостроковій перспективі долар може відновитися через геополітичну напругу або економічні дані, але загальний тренд — слабкий. Якщо ФРС справді почне цикл зниження ставок, доходність по держоблігаціях продовжить знижуватися, і капітал може перетікати в інші активи. У середньостроковій і довгостроковій перспективі долар, ймовірно, помірно послабшає, і інвесторам слід поступово коригувати свої позиції, звертаючи увагу на можливості у валютах, окрім долара, та товарних ринках.

Зараз навколо долара створено багато можливостей для гнучких трейдерів, але важливо тісно слідкувати за політикою ФРС, економічними даними та глобальними подіями, оскільки ці фактори безпосередньо впливають на напрям руху долара.