Нещодавно з’явився цікавий феномен, варто за ним стежити: за останні два роки поведінка австралійського долара дійсно викликає здивування. Як п’ята за обсягом торгів валютна пара у світі, австралійський долар спочатку мав бути дуже популярним, з високою ліквідністю, низькими спредами, багато трейдерів його використовували для короткострокових або середньострокових стратегій. Але проблема в тому, що за останні десять з чимось років австралійський долар фактично послаблюється.

Я переглянув історичні дані: з початку 2013 року на рівні 1.05, до 2023 року австралійський долар по відношенню до долара знецінився більш ніж на 35%, тоді як індекс долара за цей час виріс на 28.35%. Що це означає? Це не лише проблема австралійського долара, євро, японська йена та канадський долар також девальвували щодо долара — це все свідчить про загальний цикл посилення долара. Технічний і фундаментальний аналізи вказують на несприятливість для австралійського долара, тому навіть при короткочасних відскоках важко йому закріпитися.

Чому австралійський долар так слабкий? Головна причина — економіка Австралії дуже залежна від експорту залізної руди, вугілля, міді та інших товарів, тобто це типова товарна валюта. Коливання цін на сировину миттєво впливають на курс австралійського долара. До того ж, австралійський долар — високопроцентна валюта, що робить його привабливим для спекулятивних капіталів і арбітражу за різницею ставок, але ці переваги зменшуються. У 2024 році четвертому кварталі австралійський долар різко впав, за рік знизившись приблизно на 9.2%. У 2025 році через загострення глобальної торговельної війни та побоювання рецесії австралійський долар впав до 0.5933, встановивши новий мінімум за п’ять років.

Але з другої половини 2025 року ситуація почала змінюватися. Ціни на залізну руду та золото різко зросли, ФРС почала знижувати ставки, капітали почали текти у ризикові активи, і курс австралійського долара почав зростати. У вересні австралійський долар досягав 0.6636, встановивши новий максимум з листопада 2024 року. І тут постає питання: чи буде він далі зростати?

Я вважаю, що це залежить від кількох ключових факторів. По-перше, від стану австралійської економіки. У третьому кварталі 2025 року індекс споживчих цін в Австралії зріс на 1.3% порівняно з попереднім кварталом, перевищивши очікування ринку. Резервний банк Австралії неодноразово наголошував, що основний тиск інфляції важко знизити, і поки інфляція не вийде на стійкий спадовий рівень, політика залишатиметься жорсткою. Це означає, що короткостроково австралійський долар може отримати підтримку, оскільки він стає більш привабливим у порівнянні з валютами, що готуються до зниження ставок.

По-друге, важливий фактор — динаміка долара США. Хоча ринок активно обговорює девальвацію долара і децентралізацію долара, індекс долара зліз з позначки 96 цього літа і демонструє сильну стійкість, відновившись приблизно на 3%, і ймовірність його пробою психологічної позначки 100 зростає. Зазвичай, коли долар посилюється, австралійський долар слабшає — це обернена кореляція.

Третій важливий фактор — економіка Китаю. Структура австралійської економіки дуже залежна від ресурсного експорту, і Китай є її найбільшим покупцем. Стан економіки Китаю безпосередньо впливає на попит на залізну руду, вугілля, природний газ та інші ключові ресурси, що є основою для курсу австралійського долара. Коли економіка Китаю демонструє сильне відновлення, це суттєво підсилює експорт ресурсів і довіру до активів у австралійському доларі. Але якщо економіка Китаю сповільнюється, особливо через тривалу слабкість ринку нерухомості, це викликає побоювання щодо довгострокового попиту на сировину.

Щодо прогнозу курсу австралійського долара до юаня, думки аналітиків розходяться. Morgan Stanley очікує, що до кінця 2025 року курс може піднятися до 0.72, базуючись на ймовірності збереження жорсткої політики РБА і зростанні цін на ресурси. UBS більш обережний, вважаючи, що невизначеність глобального торговельного середовища і зміни у політиці ФРС можуть обмежити зростання австралійського долара, і прогнозує близько 0.68 до кінця року. Економісти CBA більш стримані, вважаючи, що відновлення австралійського долара — тимчасове, і прогнозують, що до березня 2026 року він досягне максимуму, але до кінця року знову знизиться.

З технічної точки зору, у короткостроковій перспективі курс австралійського долара до долара очікується у межах 0.63–0.66. Якщо дані щодо інфляції і стан економіки залишаться сприятливими, можливо, він спробує прорвати опір біля 0.66. У разі погіршення глобальних ризиків або зростання долара, курс може повернутися до 0.63 або нижче. У середньостроковій перспективі більш підходить стратегія слідування тренду, залежно від політики РБА і динаміки долара.

Щодо прогнозу курсу австралійського долара до юаня, враховуючи стабільність юаня, можливо коливання у межах 4.6–4.75 протягом 1–3 місяців. Якщо юань послабиться через внутрішні економічні труднощі або зовнішні чинники, курс досягне 4.8. Але все залежить від стабільності торговельних відносин між Китаєм і Австралією, політики китайського центробанку і економічних даних Австралії.

Щодо торгових стратегій, короткостроково рекомендується торгувати в межах діапазону, у межах 0.6370–0.6450, з пробоями — слідувати за трендом. Якщо дані цього тижня підсилять очікування зниження ставок, можна розглядати довгі позиції; інакше — бути обережним через можливий відскок долара. У довгостроковій перспективі напрямок залежить від сигналів змін у політиці ФРС і глобальних торговельних ризиків. Всі інвестиції мають ризики, і валютна торгівля — високоризиковий інструмент, тому потрібно діяти обережно.