BTC ETF продовжує витікати, XRP ETF у зворотному напрямку залучає кошти, за тиждень чистий приплив становить 42 мільйони доларів США

全球 криптоактивний ринок у кінці травня 2026 року зазнав дуже різноманітних потоків капіталу: ETF на біткоїн та етер продовжують тенденцію відтоку коштів, тоді як ETF, пов’язані з XRP, демонструють стабільний позитивний чистий потік. Одночасно, XRP-блокчейн за один день додав понад 4 300 нових гаманців, встановивши четвертий за величиною щоденний приріст мережі у 2026 році.

Це явище «тиск основних наративів, посилення окремих активів» потрібно розглядати у контексті більш макроскопічних настроїв ринку, еволюції регуляторних рамок та змін у логіці інституційних портфелів.

Чи означає відтік ETF на біткоїн, що капітал виходить з ринку криптовалют

Протягом тижня з 18 по 22 травня 2026 року американські спотові ETF на біткоїн зафіксували чистий відтік приблизно 1,257 мільярдів доларів, що стало одним із найбільших за час існування продукту за обсягом виведення коштів за один тиждень. Аналогічно, ETF на етер за цей період зазнали тиску, знявши близько 65 мільйонів доларів.

Однак, якщо звузити фокус до продуктів, пов’язаних з XRP, ситуація виглядає зовсім інакше. За даними Gate, станом на 25 травня 2026 року, ціна XRP у травні залишалася в діапазоні 1,28–1,45 долара. Водночас, ETF на XRP з 30 квітня не зазнавали одноденних чистих відтоків. За тиждень вони отримали приблизно 42 мільйони доларів чистого притоку.

Великі відчуження з ETF на біткоїн не можна однозначно трактувати як «загальне зниження ризиків у крипторинку». Більш обґрунтованим є висновок, що частина інституційних коштів фіксує прибутки або зменшує ризикові позиції у біткоїні, одночасно переорієнтовуючись у конкуренційні активи з окремими наративами. Шість днів поспіль чистий відтік з ETF на біткоїн зменшив загальний накопичений притік з початку 2026 року до приблизно 536 мільйонів доларів, наближаючись до негативного балансу за рік. Капітал не повністю виходить із криптоактивів, а перебуває у фазі «структурної переорієнтації».

Чи можна вважати 4 300 нових гаманців за один день ознакою ефективного зростання мережі

Дані блокчейну підтверджують цю гіпотезу. За статистикою Santiment, 20 травня 2026 року XRP-блокчейн зафіксував додавання 4 300 нових гаманців за 24 години, що стало четвертим за величиною щоденним приростом мережі у 2026 році. Водночас кількість активних адрес за цей день зросла з приблизно 32 000 до 43 520.

У рамках аналізу на блокчейні кількість нових гаманців зазвичай вважається базовим індикатором «прийняття нових користувачів», а зростання активних адрес свідчить про те, що ці гаманці не є «примарними акаунтами», а справді беруть участь у відправленні, отриманні та взаємодії з активами. Важливо зазначити, що швидкість зростання XRP з кінця 2025 року в цілому зменшується, і цей приріст у 4 300 гаманців більше нагадує «імпульсний підйом», а не тенденційне повернення.

Проте, поєднання двох часових масштабів — тривалого позитивного потоку ETF протягом понад 20 днів і концентрованого зростання кількості нових гаманців — веде до висновку: інтерес і участь у XRP зростають, і капітал із користувачами починають резонувати.

Як регуляторна перерегуляція XRP у Японії вплине на його активи

Якщо розглядати поведінку XRP лише з точки зору попиту та пропозиції, можна пропустити більш глибокий рівень — структурне посилення регуляторного контролю.

Японська фінансова агенція планує до другого кварталу 2026 року виключити Ripple XRP із чинної категорії «криптоактивів» у Законі про платіжні послуги та офіційно перевести його до рамок «регульованих фінансових продуктів» відповідно до Закону про фінансові інструменти та угоди. У контексті японського регулювання це означає, що XRP отримає статус «інвестиційного рівня», подібний до традиційних акцій і облігацій.

Для інституційних інвесторів ця зміна статусу знизить витрати на відповідність у двох аспектах: по-перше, правила зберігання, розкриття інформації та торгівлі, що раніше були обмежені категорією «криптоактивів», тепер наблизяться до стандартів зрілих фінансових продуктів; по-друге, внутрішньо японські банки та платіжна інфраструктура, що активно використовують XRP, отримають більш чітке регуляторне підтвердження. Після перерозподілу активів, біржі та постачальники ліквідності повинні будуть розкривати інформацію про волатильність XRP, його технічні характеристики та зв’язки з емітентом, а також підсилювати контроль за внутрішніми торгівлями та маніпуляціями. Такий «підвищений рівень регулювання» у довгостроковій перспективі підвищить інвестиційну привабливість активу і поглибить ліквідність.

Чи є короткостроковий трейдинг або довгострокове інвестування у капіталопотоки XRP

З аналізу послідовності потоків ETF видно, що здатність XRP залучати капітал не є ізольованою. Станом на травень 2026 року, з моменту запуску спотового ETF на XRP у листопаді 2025 року, його чистий притік склав близько 1,39 мільярдів доларів. П’ять ETF на XRP, що торгуються у США, у травні демонстрували позитивний чистий потік, зокрема, за тиждень — 60,5 мільйонів доларів, що стало найвищим показником за 2026 рік.

Паралельно ETF на Solana отримали близько 55,1 мільйона доларів притоку. Хоча ETF на етер і досі є другим за обсягом у сегменті криптоактивів, їхній поточний період ротації показує слабкі результати порівняно з XRP і Solana. Керівник досліджень CoinShares зазначає, що інвестори «переступають через біткоїн і етер, шукаючи вибіркові позиції».

З довгострокової перспективи, за приблизно 26 торгових тижнів з моменту запуску, ETF на XRP у 77% випадків демонстрували позитивний чистий потік, а кількість тижнів з відтоком — лише 6. Це вже виходить за межі короткострокової спекулятивної поведінки і більше нагадує структурний довгостроковий інвестиційний підхід.

Чому розходяться дані про скорочення пропозиції та цінову реакцію

Комбінація вищезазначених даних — постійний потік ETF, зростання активності у мережі та ясність регуляторної ситуації — логічно має сприяти сильнішому ціновому зростанню. Однак станом на 25 травня 2026 року ціна XRP залишалася у коливальному діапазоні, і потоки ETF з травня ще не перетворилися у прорив цін.

Ця розбіжність має кілька причин:

1. Абсолютний обсяг щоденних ETF-потоків ще недостатній для швидкого поглинання великих ордерів на продаж, що накопичилися біля історичних максимумів XRP. Хоча тижневі дані сильні, щоденні 8–18 мільйонів доларів не здатні швидко зменшити цей запас.

2. У першому кварталі 2026 року Goldman Sachs, яка наприкінці 2025 року володіла позицією XRP ETF на суму близько 154 мільйонів доларів, повністю закрила цю позицію. Це частково зменшує додатковий попит і сигналізує про те, що провідні інституції мають різні думки щодо XRP у короткостроковій перспективі.

3. Ротація капіталу з біткоїна у альткоїни зазвичай проходить через фази «підтвердження — прискорення — продовження». Зараз ринок ще у фазі підтвердження — основні ETF на криптоактиви продовжують відтік, а макроекономічна ситуація та ризикова апетитність залишаються у режимі стиснення. Тривалість цієї фази залежить від двох ключових факторів: змін у політиці ФРС та реалізації регуляторних реформ у юрисдикціях, таких як Японія.

Чи існує зв’язок між високим обсягом торгів у Кореї та чистим потоком ETF

У структурі ліквідності XRP важливу роль відіграє ринок у Південній Кореї. У середині травня 2026 року обсяг торгів XRP на біржі Upbit сягнув близько 110,9 мільйонів доларів за день, що перевищує обсяг торгів біткоїном (88,6 мільйонів) та етером (67 мільйонів). Раніші дані показують, що XRP у 2026 році стабільно займає близько 22% щоденного обсягу торгів на Upbit, часто випереджаючи інші активи.

Основні учасники торгів у Кореї — роздрібні інвестори, які здебільшого керуються імпульсами та короткостроковими трендами, тому їх поведінка відрізняється від довгострокових інституційних потоків ETF. Однак у механізмі ціноутворення роздрібний ринок забезпечує глибину ліквідності та короткострокові цінові орієнтири, тоді як інституційні кошти формують довгострокову цінову маржу. Взаємодія цих двох рівнів підвищує стабільність і ефективність цін.

Зараз XRP у Кореї торгується з високою активністю, що створює додаткову ліквідність для продовження інституційних потоків у ETF. Позитивний зворотний зв’язок — покупка інституцій підвищує цінові очікування, а ці очікування залучають роздрібних трейдерів — є ключовим механізмом перетворення «протилежного потоку» у «тренд».

Висновки

У травні 2026 року XRP перебуває на перетині кількох структурних змін: позитивний потік ETF на тлі відтоку з основних активів, концентрація нових гаманців і активних адрес у короткий період, а також регуляторна підготовка до включення XRP у більш жорсткі рамки контролю в Японії.

Ці факти вказують на основний висновок: те, що зараз відбувається з XRP, — це не просто технічний відскок або короткострокова спекуляція. Постійний понад 20 днів притік коштів у ETF, понад 77% тижнів із позитивним потоком і загалом 1,39 мільярда доларів у потоках — перевищують межі «короткострокової емоційної реакції». Більш імовірно, що частина інституційних інвестицій базується на довгостроковій оцінці інвестиційної привабливості XRP, що збігається з ринковими настроями щодо ризиків у основних криптоактивах.

На ціновому рівні, маргінальна сила покупок ще не достатня для прориву високих рівнів пропозиції, а великі гравці, такі як Goldman Sachs, у Q1 частково компенсували цим свої продажі. Ринок ставить питання: чи зможе XRP зберегти «протилежний потік» і перетворити його у «тренд». Відповідь залежить від того, чи реалізуються регуляторні реформи у Японії, чи збережеться потік ETF і чи зможе макроекономічна ситуація зменшити оцінки всіх ризикових активів.

Часті запитання (FAQ)

Питання: Яка приблизна сума чистого притоку XRP ETF з моменту запуску?

За даними відкритих джерел, станом на травень 2026 року, з листопада 2025 року, коли запустили спотовий ETF на XRP, його сумарний чистий притік склав близько 1,39 мільярдів доларів. П’ять ETF на XRP у США у травні демонстрували позитивний потік, зокрема, за тиждень — 60,5 мільйонів доларів, що є найвищим показником у 2026 році.

Питання: Коли очікується завершення регуляторної перерегуляції XRP у Японії?

Японська фінансова агенція планує до другого кварталу 2026 року завершити цю реформу, виключивши XRP із категорії «криптоактивів» у Законі про платіжні послуги та офіційно перевівши його до рамок «регульованих фінансових продуктів» відповідно до Закону про фінансові інструменти. Це надасть XRP статус «інвестиційного рівня», подібний до традиційних цінних паперів.

Питання: Як співвідносяться потоки ETF на XRP і відтік з біткоїн ETF у травні 2026 року?

У період з 18 по 22 травня 2026 року, ETF на біткоїн зазнали відтоку близько 1,257 мільярдів доларів, а ETF на етер — близько 65 мільйонів. Водночас, ETF на XRP отримали приблизно 42 мільйони доларів чистого притоку і з 30 квітня не зазнавали одноденних відтоків.

Питання: Яку роль відіграє ринок у Кореї у структурі ліквідності XRP?

Ринок у Південній Кореї є важливим джерелом ліквідності для XRP. У травні 2026 року обсяг торгів XRP/KRW на біржі Upbit сягнув понад 110,9 мільйонів доларів за день, що перевищує обсяги біткоїна та етеру. XRP стабільно займає близько 22% щоденного обсягу торгів на цій платформі, часто випереджаючи інші активи. Це створює додаткову ліквідність для інституційних потоків ETF і сприяє ціновій стабільності.

Питання: Чи означає закриття позицій Goldman Sachs у XRP ETF втрату довіри інституцій?

Goldman Sachs у Q1 2026 року закрила свою позицію у XRP ETF на суму близько 154 мільйонів доларів. Однак це не слід сприймати як сигнал загальної втрати довіри. У той самий час, загальний потік у XRP ETF залишався позитивним, у травні він склав понад 116,7 мільйонів доларів, що є найкращим місяцем у 2026 році. Вихід Goldman Sachs і вхід інших інституцій відображають розбіжності у поглядах і здатність ринку поглинати ці коливання.