Стандард Чартед: у 2028 році обсяг токенізованих активів досягне 4 трильйонів доларів! Структурна магія DeFi змусить 1+1=3

Standard Chartered прогнозує, що до кінця 2028 року глобальний обсяг токенізованих активів на блокчейні досягне 4 трильйонів доларів. DeFi має переваги у комбінаційності та потужні можливості управління ризиками, тому стає пріоритетною інфраструктурою для традиційних фінансових гігантів.

Глобальні ринки капіталу переживають безпрецедентну «перехід на ланцюг». Standard Chartered прогнозує, що до кінця 2028 року обсяг «токенізованих активів» на блокчейні сягне 4 трильйонів доларів; найбільшими вигодонабувачами цієї хвилі капіталу стануть ті, хто вже має досвід і належні механізми управління ризиками у DeFi-протоколах.

Цей прогноз об’єднує два попередні ключові передбачення керівника досліджень цифрових активів Standard Chartered Geoffrey Kendrick: до кінця 2028 року обсяг стабільних монет досягне 2 трильйонів доларів; одночасно ринок токенізованих реальних активів (RWA) також зросте до 2 трильйонів доларів.

Магія, яку не здатні повторити традиційні банки: «Комбінованість» DeFi дозволяє 1 + 1 = 3

Чому Standard Chartered так оптимістично налаштований щодо розвитку DeFi? Geoffrey Kendrick вказує на структурну перевагу блокчейну — «комбінованість (Composability)». Він стверджує, що це магія, яка дозволяє підвищити ефективність капіталу до рівня «1+1=3», і в традиційній фінансовій системі (TradFi) таких альтернатив майже немає.

На спільному блокчейн-реєстрі одна сума капіталу може одночасно виконувати три функції: стабільно приносити пасивний дохід, служити заставою для позик і зберігати повну ліквідність.

«Це неможливо у традиційному фінансовому світі поза ланцюгом,» пояснює Geoffrey Kendrick. Щоб досягти такого ж багатофункціонального використання в традиційних ринках, інвесторам доводиться розподіляти капітал між різними платформами та посередниками, що вимагає часу і коштів.

Керівник досліджень наводить приклад токенізованого американського державного боргу «BUIDL», який управляє активами на 2,85 мільярда доларів, — ідеально ілюструючи цю концепцію. Цей фонд не лише стабільно отримує близько 4% доходу від американських облігацій, але й може перетворюватися у токени, сумісні з DeFi-екосистемою (sBUIDL), і використовуватися як застава у кредитних протоколах для цілодобових торгів; він навіть став основним резервом для стабільних монет Ethena (USDtb) та Ondo (OUSG). Всі ці операції відбуваються без складних двонапрямних системних інтеграцій.

Велика армія Уолл-стріт: сприймає DeFi як «нижню інфраструктуру»

Звіт також зазначає, що обсяг активів, які ще не перейшли на ланцюг, у 1000 разів перевищує обсяг активів на ланцюгу. Geoffrey Kendrick вважає, що «інституційна токенізація активів» може стати головним драйвером наступної хвилі ринкового зростання. Зі зростанням кількості традиційних фінансових установ, що активно переводять великі активи у блокчейн, старі DeFi-протоколи з потужним управлінням ризиками і високою безпекою стануть пріоритетними партнерами для гігантів, а ці протоколи та їхні токени природно зростуть у ціні.

Коли традиційні гравці Уолл-стріт почнуть масово переносити активи у блокчейн, вони першими підуть до тих протоколів, що мають стабільний ризик-індекс, що підтримає зростання цін їхніх токенів.

Насправді, тенденція до злиття традиційних фінансів і DeFi вже проявляється у даних. Наприклад, найбільший DeFi-протокол для кредитування — Aave — за масштабами активів вже посідає 38-ме місце у США, порівняно з банками. У звіті зазначається, що щоденний обсяг стабільних монет у кредитних операціях на платформі становить від 1,5 до 2 мільярдів доларів, а середній розмір позик постійно зростає.

Ще одним показовим прикладом є співпраця найбільшої американської криптобіржі Coinbase з DeFi-протоколом Morpho для запуску кредитного продукту на біткоїнах. Це яскраво демонструє, як традиційні фінансові інститути використовують DeFi як «задню інфраструктуру», а не створюють щось з нуля. У цій співпраці Coinbase відповідає за клієнтський інтерфейс і управління активами, а Morpho — за логіку кредитування, механізми ліквідації та пул капіталу. Зараз обсяг кредитних операцій становить 1,75 мільярда доларів, і його використовують понад 22 тисячі позичальників.

Хоча у квітні цього року стався злом DeFi-платформи, що викликав короткочасний коливання ринку, Standard Chartered залишається впевненим у тому, що ринок RWA зросте до 2 трильйонів доларів. Вони вважають, що ця галузь лише «стикається з перешкодами, але не руйнується».

У майбутньому Geoffrey Kendrick зазначає, що законопроект «CLARITY», який зараз просувається у США, стане короткостроковим каталізатором, що прискорить перехід капіталу з традиційних фінансів у DeFi.

• Статтю надано з дозволу для публікації: «Криптоіндустрія»
• Оригінальна назва: «DeFi-протоколи — найбільші переможці! Standard Chartered: до 2028 року обсяг «токенізованих активів» досягне 4 трильйонів доларів»
• Автор оригіналу: блокчейн-спеціаліст MEL