Останнім часом все більше говорять про згоряння криптовалюти. Після апгрейду хардфорку в Лондоні, згоряння Ethereum привернуло увагу. Але насправді, що таке згоряння монет і чим воно відрізняється від викупу, розуміє не так багато людей, напевно.

Просто кажучи, згоряння токенів — це відправлення криптовалюти на спеціальну адресу гаманця, до якої ніхто не має доступу, і повне видалення з обігу. Токени, переведені на таку адресу, що називається адресою згоряння, назавжди втрачаються. Теоретично це може зробити будь-хто, але по суті це як викинути гроші — тому проектні розробники зазвичай виконують це стратегічно. Якщо зменшити пропозицію, то підвищується рідкість, і ціна може зрости.

Між 2017 і 2018 роками кілька ключових проектів почали застосовувати цей метод. Токени великих бірж, Bitcoin Cash, Stellar — всі вони виконували згоряння для зменшення пропозиції токенів. У цей період стало звичним запускати нові криптовалюти з великим початковим обсягом пропозиції. Монети, що починаються з низькою ціною, легше залучають інвесторів, тому розробники почали масово згоряти токени, штучно підвищуючи їхню цінність.

Однак, згоряння не завжди веде до зростання ціни. Багато учасників ринку вважають, що воно фактично майже не має ефекту або має обмежений. Крім того, згоряння можна зловживати для обману інвесторів: розробник може відправити токени на свій гаманець і заявити, що вони згоріли. Також існують випадки, коли згоряння використовують для приховування великих володінь.

Тому з’являється стратегія викупу. Це коли компанія купує токени на ринку, зменшуючи пропозицію і підвищуючи загальну цінність. У традиційних фінансах це відоме як викуп власних акцій, і в криптовалютному світі його також почали застосовувати. Викуп і згоряння мають схожі цілі, але механізми зовсім різні. Токени, викуплені компанією, зберігаються на її гаманці і не обов’язково зникають з обігу назавжди. А згоряння — це справжнє постійне видалення.

Процес викупу зазвичай автоматизований за допомогою попередньо запрограмованих смарт-контрактів. У традиційних ринках інвестори не можуть повністю передбачити політику викупу компанії, тоді як у криптовалюті прозорість дуже висока. Деякі великі біржі щоквартально використовують 20% прибутку для згоряння і викупу токенів, і 18 жовтня 2021 року, під час 17-го згоряння, з ринку було вилучено понад 1,3 мільйона токенів. Проект Shiba Inu також регулярно виконує згоряння через офіційний гаманець.

Існує також механізм консенсусу під назвою Proof of Burn (PoB). Майнері передають токени на адресу згоряння і знищують їх, отримуючи право створювати блоки. Це енергозберігаєша альтернатива Proof of Work, але має ризик централізації — великі майнери отримують перевагу. Багато проектів вводять коефіцієнти зменшення для регулювання цього процесу.

Переваги згоряння — підвищення рідкості, стабілізація ціни, стимулювання довгострокового зростання. Інвестори заохочуються тримати токени, а ліквідність зростає. Однак, дефляційна валюта може стримувати споживання, і якщо швидкість згоряння перевищує основну швидкість зростання, це може зашкодити капіталізації.

Загалом, згоряння і викуп — це застосування інструментів стабілізації цін, які вже давно використовуються у традиційних фінансах, у світі блокчейну. Відомі проєкти і великі компанії вже їх реалізують. Чим сильніша віра команди у проект, тим активніше вони застосовують ці заходи для регулювання ринкової ціни. Згоряння криптовалюти — це не просто тренд, а стратегія управління цінністю проекту, яка закріпилася.