Звичайно, ось переклад українською мовою:

За останній час помічаю багато трейдерів, які питають про фундаментальні речі, тож вирішив розібрати щось, що насправді є критичним, якщо ви серйозно налаштовані: розуміння того, що насправді означає PnL у криптовалюті, бо це набагато складніше, ніж просто «прибуток мінус збиток».

Ось у чому справа — якщо ви з традиційних фінансів, ви, ймовірно, думаєте, що знаєте, що означає PnL. Але крипто додає рівні, які можуть зловити людей зненацька. Дозвольте пройтися по ключових концепціях, що дійсно мають значення.

По-перше, є маржа-до-ринку (MTM). Це просто оцінка ваших активів за поточною ринковою ціною. Досить просто. Але потім у вас є реалізований PnL — це те, що ви фактично зафіксували, закривши позицію. І нереалізований PnL — це прибутки або збитки, що залишилися у відкритих угодах. Це різні речі, і їх плутання — причина, чому трейдери можуть заплутатися, чи дійсно вони в плюсі.

Я наведу практичний приклад. Припустимо, ви купили ETH за середньою ціною $1,900. Поточна маржа-ціна — $1,600. Ваш нереалізований PnL становить -$300 за контрактом. Але ви ще не продали, тож це не реально, поки не закриєте. Це і є суть розуміння PnL на практиці.

Тепер, коли ви дійсно закриваєте позиції, важливо, як ви рахуєте свою базу витрат. Більшість людей про це не думає, але це суттєво змінює ваш PnL. FIFO (перший прийшов — перший пішов) передбачає, що ви продаєте найстаріші покупки першими. LIFO (останній прийшов — перший пішов) — навпаки. Є ще зважена середня вартість, яка рахує всі ваші входи. Використовуючи той самий приклад з ETH: якщо ви купили 1 за $1,100 і 1 за $800, і продали за $1,200, FIFO дає вам $100 прибутку (з використанням входу за $1,100), але LIFO — $400 прибутку (з використанням входу за $800). Одна й та сама угода, але зовсім різні результати.

Крім окремих угод, відстеження результатів за часом робить розуміння PnL ще стратегічнішим. Розрахунки за рік допомагають побачити загальну картину. Якщо ви тримали $1,000 у ADA 1 січня і вони стали коштувати $1,600 до кінця року, у вас є $600 нереалізованого прибутку. Це корисно для податкового планування та оцінки стратегії.

Що стосується безстрокових контрактів, тут стає складніше, бо ви тримаєте їх без обмежень. Вам потрібно рахуєти і реалізований PnL (з закритих позицій), і нереалізований PnL (з відкритих), а потім додати їх. Загалом, це дає вам уявлення про вашу реальну ситуацію. Але пам’ятайте — у реальній торгівлі потрібно враховувати комісії та ставки фінансування, які зменшують ці показники.

Чесно кажучи, причина, чому розуміння значення PnL так важливе, у тому, що воно змушує бути чесним із собою щодо результатів. Багато трейдерів думають, що вони у плюсі, коли насправді дивляться лише на нереалізовані прибутки. А потім ринок змінюється — і вони панікують. Якщо ви точно знаєте, як рахуєте свій справжній прибуток або збиток, ви зможете краще керувати розміром позицій, ризиками і зрозуміти, чи ваша стратегія працює.

Зараз існують інструменти та боти, що автоматизують цей процес, що корисно при високочастотній торгівлі. Але розуміти механіку самостійно? Це те, що відрізняє тих, хто торгує із планом, від тих, хто просто сподівається, що все вийде.