Останнім часом я дивлюся на багато проектів RWA, що розміщені в блокчейні, і найголовніше для мене не “розмір активу”, а як написані умови викупу: хто може обміняти назад у який часовий проміжок, при замороженні/неплатоспроможності — чи йти через арбітраж, чи просто закрити доступ. Той “ліквідність” в мережі часто — це просто сформований ринок, і якщо хтось захоче великий викуп, це миттєво перетворюється на чергу, з дисконтом або відтермінуванням… По суті, якщо виконання в мережі буде швидким, а розрахунки поза мережею — ні, то все марно.

Ці кілька днів знову критикують схему “збитковості” через заставу та спільну безпеку, що називається “наслоєння доходу”, я вважаю, що це схоже на RWA: і дохід, і ліквідність можна накопичити, але при стрес-тесті видно, хто витримає правила. В будь-якому разі, коли я бачу фрази “можна викупити в будь-який час” або “стабільний дохід”, я спершу переглядаю дрібний шрифт внизу, і якщо там щось неясно — вважаю, що це не працює. Так і залишимося.