zkSync V31 оновлення аналіз: як міжланцюгова взаємодія та механізм спалювання токенів переосмислюють модель захоплення цінності ZK

Layer 2 токени для захоплення цінності — одна з найстійкіших і найрозчаровуючих нарративів у криптоіндустрії. За останні три роки майже всі нативні токени рішень масштабування Ethereum опинилися в одній і тій же ситуації: власники мають право голосу, але не отримують прямого економічного зиску від зростання протоколу. Право управління сам по собі не є дефіцитним, і коли теми управління мають слабкий зв’язок з інтересами власників токенів, слова «治理代币» стають м’якою іронією.

27 квітня 2026 року Matter Labs офіційно подала пропозицію про оновлення протоколу V31 у форматі ZIP-16 на форумі управління ZK Nation. Глибокий зміст цього технічного документа виходить за межі його поверхневого рівня — вперше для токенів ZK було впроваджено механізм споживання, безпосередньо пов’язаний із обсягом використання мережі: кожен міжланцюговий виклик потребує споживання токенів ZK, і через систему Fee Flow ці токени безпосередньо знищуються. Це ознаменувало перехід економіки токенів ZK з «управління переважає» до «користь переважає», а також створило новий зразок цінового захоплення для всього сегмента L2.

На тлі зниження індустріальної нарративної активності та тиску на токени L2 ця оновлення викликала дискусії, що виходять далеко за межі екосистеми ZKsync.

Що саме змінює пропозиція V31

Основний зміст пропозиції ZIP-16

27 квітня 2026 року Matter Labs подала пропозицію про оновлення протоколу V31 у форматі ZIP-16 на форумі управління ZK Nation. Основні пункти пропозиції охоплюють три напрямки:

По-перше, введення нативної міжланцюгової взаємодії (Native Interop), за допомогою механізмів Interop Calls і Bundles, що дозволяє здійснювати передачу активів і виклики контрактів між різними ланцюгами в екосистемі ZKsync. На відміну від попередньої версії V29, яка підтримувала лише передачу повідомлень, V31 дозволяє здійснювати передачу активів з реальним значенням і складні виклики між ланцюгами. Пропозиція прийняла стандарти ERC-7786 і ERC-7930 для взаємодії між повідомленнями.

По-друге, створення системи міжланцюгових комісій (Interop Fees). Кожен міжланцюговий виклик потребує оплати у токенах ZK, але у тексті пропозиції ZIP-16 не вказано конкретних значень тарифів. За даними обговорень у спільноті та медіа, початковий орієнтовний тариф — 10 ZK за виклик, остаточне рішення буде ухвалено через управління. Система комісій охоплює як користувачів, так і операторів.

По-третє, підтримка ланцюга розрахунків L1, з введенням пріоритетного режиму (Priority Mode) для підвищення стійкості до цензури, а також масштабна адаптація ZKsync OS. Версія протоколу 30 використовується для ланцюга ZKsync OS і не розгорнута у основній мережі Era, тому ланцюг Era оновлюється безпосередньо з V29 до V31.

Потік комісій: від збору до знищення

Механізм міжланцюгових комісій у V31 не існує ізольовано, а впроваджений у більш цілісну систему потоків платежів. 6 травня 2026 року форум управління опублікував схему ZK Token Fee Flow System v1.0, яка створює чіткий шлях руху комісій:

Збори протоколу (не у ZK-активах) спочатку потрапляють у контракт Fee Flow, будь-хто може внести фіксовану кількість токенів ZK для їхнього отримання. Потім ці токени потрапляють у контракт Splitter, де за параметрами управління вони розподіляються — початково встановлено 100% на знищення, без інших отримувачів. Це означає, що кожен міжланцюговий виклик споживає і назавжди зменшує обіг токенів ZK. Управління може коригувати рівень знищення або додавати інші шляхи розподілу через стандартні ZIP і GAP, але поточний дизайн орієнтований на дефляцію.

Стратегічний огляд zkSync на 2026 рік

Від відходу ZKsync Lite до формування Elastic Network

Оновлення V31 — не ізольована подія, а один із аспектів системної стратегічної переорієнтації ZKsync у 2026 році. Щоб зрозуміти значення цієї зміни, потрібно розглянути три паралельні часові лінії.

27 лютого 2026 року офіційно було оголошено, що ZKsync Lite (колишній ZKsync 1.0) припинить роботу 4 травня 2026 року. Мережа зупинить створення блоків і назавжди зафіксує стан, щоб баланс не змінився після закриття. На момент закриття у мосту залишалося близько 33,9 мільйонів доларів активів, з них близько 24,9 мільйонів у стабільних монетах і 8,4 мільйонів ETH. Офіційно заявлено, що принаймні рік буде підтримуватися API для історичних даних, і невитягнуті кошти можна буде пізніше отримати. ZKsync Lite запущено у червні 2020 року і вважається першим нуль-знаний Rollup на Ethereum, що підтримує передачу токенів, атомарний обмін і створення NFT, але без смарт-контрактів. Команда спрямувала ресурси на Prividium і Elastic Network.

У січні 2026 року ZKsync опублікувала річний дорожній план, орієнтований на приватність, відповідність регуляторним вимогам і нативну взаємодію. Prividium визначено як опору для інституційного застосування, а ZK Stack — як платформу для розгортання корпоративних застосунків. За даними, наданими користувачами, 21 квітня 2026 року Matter Labs приєдналася до Linux Foundation Decentralized Trust, співпрацюючи з центральними банками та іншими фінансовими інституціями для розробки відкритих стандартів.

9 лютого 2026 року стартував перший сезон пілотної програми стейкінгу ZKnomics, що запровадила механізм «делегування для стейкінгу» (Delegate-to-Stake), за яким делегатам потрібно передавати право голосу активним представникам для отримання винагород. Проєкт співпрацює з Tally, з обмеженням нагород у 37,5 мільйонів ZK, що розподіляються у два сезони: перший — до 10 мільйонів, другий — до 25 мільйонів. Початковий річний відсоток — 3%, але може сягати 10%. За даними, наданими користувачами, перший сезон завершився 11 травня 2026 року, з піковим обсягом стейкінгу 355 мільйонів ZK (87% цільового обсягу), фактично виплачено 5,3 мільйона ZK, а активних делегатів стало 205 мільйонів ZK. За даними середини другого тижня, було делеговано 188 мільйонів ZK, що становить приблизно 50% від цільового обсягу. Стейкінг не має фіксованого періоду блокування і може бути скасований у будь-який час.

Реалії інституційного застосування

Паралельно з інфраструктурними оновленнями, інституційне застосування ZKsync переходить від концептуальних прототипів до виробничих розгортань. Prividium — корпоративна приватна мережа на базі Validium — стала ядром цієї трансформації. Її архітектура передбачає збереження всіх транзакційних даних і стану всередині інституційної інфраструктури, а лише збереження кореня стану і доказів нульових знань — у Ethereum, що забезпечує «приватність за замовчуванням і можливість аудиту». Вбудовані інструменти KYC, KYB і AML дозволяють відповідати регуляторним вимогам і зберігати контроль.

Зараз на Prividium вже розгорнуто або проходять концептуальні перевірки такі інституції:

• Deutsche Bank: створює DAMA 2 на базі Memento Blockchain для випуску, розподілу і зберігання токенізованих фондів. Проєкт — частина Singapore MAS Project Guardian, у якому беруть участь 24 фінансові установи для дослідження токенізації активів. Memento ZK Chain — перше виробниче розгортання Prividium, мета — повністю перенести фонди в блокчейн.
• UBS: завершила концептуальне дослідження приватності для продукту Key4 Gold, досліджуючи токенізовані інвестиції у золото.
• Cari Network: об’єднання 5 регіональних банків США (Huntington, First Horizon, M&T, KeyCorp, Old National Bancorp) оголосило 16 березня 2026 року про вибір Prividium для створення мережі токенізованих депозитів. Вона має бути безпечною, приватною і відповідати регуляторним вимогам, а токенізовані депозити — прямо враховуються як зобов’язання банків і мають страховку FDIC, а загальні активи учасників перевищують 8 трильйонів доларів.
• ADI Chain: корпоративна мережа Layer-2 від Abu Dhabi ADI Foundation, що підтримує стабільну монету Dinar, схвалену Центральним банком ОАЕ (CBUAE). Випущена у співпраці з IHC, Sirius International і First Abu Dhabi Bank (FAB), запущена 11 лютого 2026 року.

Ключові точки дорожньої карти

Нижче наведено хронологію на основі відкритих управлінських документів і офіційних оголошень, частково — за логікою планів і галузевими практиками:

| Дата | Подія | | --- | --- | | 2026-01 | Публікація дорожньої карти ZKsync на 2026 рік, Prividium — ключова опора | | 2026-02-09 | Старт першого сезону пілотної програми ZKnomics | | 2026-02-13 | CBUAE схвалює запуск стабільної монети DDSC у ADI Chain | | 2026-02-27 | Офіційне оголошення про закриття ZKsync Lite 4 травня | | 2026-03-16 | Cari Network обирає Prividium для токенізованих депозитів | | 2026-04-21 | Matter Labs приєдналася до Linux Foundation Decentralized Trust | | 2026-04-27 | Подання ZIP-16 (V31) у форум управління | | 2026-05-04 | Зупинка роботи ZKsync Lite | | 2026-05-06 | Випуск ZK Token Fee Flow System v1.0, початковий рівень знищення — 100% | | 2026-05-11 | Завершення першого сезону стейкінгу, піковий обсяг — 355 млн ZK, виплачено 5,3 млн ZK | | 2026-Q2-Q3 (очікувано) | Аудит V31, голосування у мережі | | 2026-Q3-Q4 (очікувано) | Основний запуск V31, активізація міжланцюгового згоряння |

Модель згоряння цінності ZK

Формула згоряння і ключові параметри

Основна логіка механізму споживання міжланцюгових викликів у V31 може бути виражена такою формулою:

Щоденне споживання ZK = Загальна кількість міжланцюгових викликів на день × кількість ZK на виклик × поточний рівень знищення

Ця формула включає три ключові змінні: кількість викликів, тариф споживання і рівень знищення. У системі Fee Flow System v1.0 рівень знищення встановлено на 100%, і управління може його коригувати. Кількість ZK на кожен виклик також визначається через управління.

Оцінка щоденного споживання за різних сценаріїв

Нижче наведено приблизні розрахунки за початковими обговореннями у спільноті, з тарифом 10 ZK за виклик, для різних рівнів активності:

| Середньодобова кількість викликів | Щоденне споживання ZK | Щомісячне споживання ZK | Річне споживання ZK | Частка у загальному обсязі | Річна дефляція | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 000 | 10 000 | 300 000 | 3 650 000 | 0.0017% | Мінімальна | | 10 000 | 100 000 | 3 000 000 | 36 500 000 | 0.017% | Мінімальна | | 100 000 | 1 000 000 | 30 000 000 | 365 000 000 | 0.17% | Легка | | 500 000 | 5 000 000 | 150 000 000 | 1 825 000 000 | 0.87% | Відчутна | | 1 000 000 | 10 000 000 | 300 000 000 | 3 650 000 000 | 1.74% | Значна | | 5 000 000 | 50 000 000 | 1 500 000 000 | 18 250 000 000 | 8.69% | Висока |

Зі зменшенням активності (наприклад, тисяча викликів на день) ефект дефляції майже не відчутний. При досягненні мільйонів викликів на день річне споживання перевищить 36 мільярдів ZK, що становить 1.74% від загального обсягу 21 мільярд. За умови, що інституційні застосування, такі як Deutsche Bank, UBS, Cari Network, підтримуватимуть високочастотні міжланцюгові розрахунки, досягнення такого рівня цілком можливо.

Варто наголосити, що наведені розрахунки базуються на тарифі 10 ZK за виклик, що є орієнтовним значенням, і остаточне рішення ухвалюватиметься через управління. Також управління може коригувати рівень знищення або частково розподіляти комісії між стейкерами та іншими учасниками.

Співпраця з механізмом стейкінгу

Механізм згоряння цінності — не єдиний спосіб захоплення цінності ZK, він має працювати у тандемі з механізмом стейкінгу. Дані першого сезону показують первинний ефект попиту і пропозиції:

З боку пропозиції, механізм стейкінгу блокував сотні мільйонів ZK, тимчасово зменшуючи обіг у ринку. Після запуску механізму згоряння обсяг зменшуватиметься ще швидше, а попит на стейкінг — зростатиме. На третій тиждень стейкінг сягнув 188 мільйонів ZK, а за підсумками першого сезону — 355 мільйонів (87% цільового). Це створює двонапрямний ефект: зменшення пропозиції і зростання попиту.

З боку попиту, механізм делегування для стейкінгу (Delegate-to-Stake) дозволяє глибше залучати учасників у управління. Перший сезон показав, що активна участь стимулює додаткову активність і залучення нових делегатів. Після запуску V31 і механізму згоряння, володіння ZK перетворюється з простої спекуляції у інструмент для участі у мережі та її зростанні.

Що обговорює спільнота

З’явилася «дохідна модель» для ZK

Підтримка оновлення V31 у більшості випадків отримала схвалення у форумах і соцмережах. Логіка проста: довгий час ZK мав лише «управління» — власники голосують, але весь зиск від зростання мережі не повертається у токен. Впровадження механізму міжланцюгових викликів із платою у ZK створює перший механізм перетворення активності у попит на токени, формуючи «згоряння» і дефляцію. Дизайн Fee Flow System дає управлінню повний контроль над потоками платежів і рівнем знищення, створюючи прозору цінову модель.

Концепція Burn-to-earn має сильний маркетинговий потенціал: якщо інституційні застосування — Deutsche Bank, UBS, Cari Network — створюють реальні і стабільні міжланцюгові розрахунки, то швидкість згоряння ZK зростатиме разом із активністю інституцій. Це породжує позитивний зворотний зв’язок: мережа стає все більш цінною і дефіцитною.

Чи достатньо економічного моделювання тарифів?

Не всі учасники спільноти підтримують цю ідею беззастережно. Обговорення зосереджені навколо питання тарифів.

Головне — чи було проведено достатнє економічне моделювання тарифів? За ціною ZK у 0.01550 долара, 10 ZK — це близько 0.155 долара, що є цілком розумною ціною за один міжланцюговий виклик. Але якщо ціна ZK зросте до 0.10 долара і вище, то фіксований тариф у 10 ZK стане коштувати понад 1 долар за виклик — і це може створити суттєві бар’єри для високочастотних сценаріїв.

Це не є безпідставним побоюванням. Обговорення вказують, що фіксований тариф при низькій ціні може бути недостатнім для стимулювання активності (зменшення згоряння), а при високій ціні — навпаки, стримувати активність через високі витрати. Деякі пропонують запровадити динамічне регулювання тарифів, але у пропозиції ZIP-16 таке рішення наразі не передбачено.

Чи здатен обсяг міжланцюгових транзакцій досягти «значущого» рівня згоряння?

Більш фундаментальне питання — це прогноз попиту на міжланцюгові виклики. Скептики вважають, що основна частина активності — це розумні гравці і арбітражери, а інституційний обсяг ще не сформувався. За прикладом 100 000 викликів на день, річне споживання становитиме лише 3.65 мільярдів ZK, що менше 0.2% від загального обсягу 21 мільярд.

Крім того, існує думка, що міжланцюгові операції у банківських сценаріях — це здебільшого «пакетні» операції наприкінці дня, а не високочастотний потік. Це означає, що реальний обсяг активності може залишатися низьким, і «згоряння» не матиме значного впливу.

Отже, питання залишається відкритим: чи здатен обсяг викликів досягти рівня, що зробить згоряння значущим для цінності ZK?

Підсумки позицій у спільноті

| Позиція | Основна логіка | Підтвердження / сумніви | | --- | --- | --- | | Оптимістична | Механізм згоряння створює доходну модель для ZK | ZIP-16 подано, Fee Flow запущено | | Обережна | Тариф може збоїти при коливаннях цін | Остаточне рішення — через управління, економічне моделювання — під питанням | | Скептична | Обсяг міжланцюгових викликів недостатній для значущої дефляції | Перші оцінки — ще рано, обсяг ще не сформувався |

Вплив на галузь: від цінності токена до нової парадигми захоплення цінності L2

Хроніка проблеми захоплення цінності L2 токенів

Структурна причина труднощів захоплення цінності L2 токенів — у їхній природі. Візьмемо ARB токен Arbitrum: його цінність майже цілком базується на управлінні. У травні 2026 року DAO Arbitrum розблокувала близько 71 мільйона доларів у замороженому ETH, що показало реальні межі влади управлінського токена, але не дає прямого економічного зиску.

Optimism з OP застосовує механізм RetroPGF, що частково перерозподіляє доходи протоколу у вигляді фінансування публічних благ, створюючи опосередковану основу для «доходу і перерозподілу». Але ця модель все ще залежить від управління і не пов’язана безпосередньо з активністю мережі.

ZKsync V31 рухається третім шляхом: інтегрує токен безпосередньо у протокол, роблячи його необхідним ресурсом для роботи мережі. Це схоже на модель Ethereum Gas — для використання мережі потрібно витрачати рідний токен, але впровадження системи Fee Flow — новий підхід для L2.

Порівняння ZK і ARB: структура механізмів захоплення цінності

Нижче наведено порівняння двох проектів за їхніми економічними моделями і системами управління:

| Параметр | ZKsync (після V31) | Arbitrum | | --- | --- | --- | | Основна функція токена | Управління + комісії + стейкінг | Управління | | Попит на токен | Обов’язковий для міжланцюгових викликів + стимул для стейкінгу | Добровільне управління | | Спосіб повернення цінності | Безпосереднє знищення (дефляція) + нагороди за стейкінг | Відсутній механізм повернення | | Управління пропозицією | Зменшення через знищення + блокування у стейкінгу + фіксований обсяг 21 млрд | Відсутність внутрішнього управління, постійне розблокування | | Орієнтація на інституційний застосунок | Prividium — для корпоративних deployment | Загальний DeFi L2 | | Мотивація управління | Делегування для стейкінгу, активна участь | Чисте голосування |

З точки зору цінності, ZK має явну перевагу: механізм згоряння створює додатковий попит, а дефляція — зменшує пропозицію. ARB має більший обсяг і глибше розвинену екосистему, але його модель ще не дає чіткої відповіді, як власники отримують зиск від зростання.

Проте ARB має перевагу у зрілості: більший TVL, глибша ліквідність і доведена здатність до управління великими обсягами. Водночас, відсутність механізму згоряння залишає відкритим питання про цінність токена у довгостроковій перспективі.

Вплив на конкуренцію у сегменті L2

Ідея V31 може стати прецедентом для інших L2. Якщо механізм згоряння доведе до позитивних результатів — створення стабільного зв’язку між активністю і цінністю токена — конкуренти будуть змушені реагувати. Це може спричинити гонку за впровадженням подібних моделей.

Якщо стандарти ERC-7786 і ERC-7930 отримають широке застосування, ZKsync може перетворитися на платформу для міжланцюгових платежів і комісій у масштабі всієї екосистеми L2, що ще більше підсилить вплив V31.

Висновки: коли «治理代币» перестане бути лише управлінським

Оновлення ZKsync V31 — це не просто технічна зміна, а глибока рефлексія над роллю токенів у екосистемі L2. Вони перестають бути лише інструментом управління і стають активом, що безпосередньо залучений у функціонування мережі. Це відповідає логіці Ethereum — використання мережі вимагає витрат у рідному токені — але вперше у L2 через Fee Flow система.

Загалом, структура механізму — дуже витончене рішення, але його успіх залежить від реальних обсягів міжланцюгових викликів. Чи досягне мережа мільйонів викликів на день — питання, яке вирішиться у найближчі 12-18 місяців, коли Prividium почне масштабні застосування у банківських, платіжних і активних ланцюгах. Аудит і голосування за V31 стануть першим важливим тестом цієї концепції.

На 21 травня 2026 року ціна ZK становить 0.01550 долара, що на 77.32% нижче за рік тому. Ринкова ціна ще не врахувала потенціал «згоряння» і нової цінової моделі. Остаточне рішення щодо тарифів, управління і масштабів застосування Prividium визначить, чи зможе ця нарративна ідея перейти у реальність.