Останнім часом я звернув увагу на цікаву тенденцію: ціни акцій американських компаній, що займаються штучним інтелектом, буквально повторюють один і той самий сюжет — з моменту популяризації ChatGPT весь ринок AI-акцій не заспокоюється.

Чесно кажучи, інвестиційні можливості цієї хвилі AI дійсно величезні. За останніми даними, глобальні витрати підприємств на рішення в галузі AI вже перевищили 300 мільярдів доларів, і ця цифра зростає майже на 30% щороку. До 2028 року очікується, що витрати на всю індустрію AI подвояться, що означає, що потенціал для подальшого зростання залишається дуже великим.

Я помітив один ключовий феномен: справжній прибуток отримують не ті компанії, які голосно заявляють про AI, а ті, що забезпечують базову інфраструктуру. Як у часи золотої лихоманки — продавці лопат отримують більше, ніж самі шахтарі. Це також пояснює, чому такі виробники чипів, як NVIDIA, стали найпривабливішими об’єктами для інвесторів у всьому світі.

Особливо варто звернути увагу на NVIDIA. Її GPU-чипи вже стали галузевим стандартом для тренування та виведення моделей AI, ринкова капіталізація перевищила 4 трильйони доларів, а ціна акцій вже більш ніж у 10 разів перевищує рівень перед появою ChatGPT. Їхній захисний вал дуже глибокий — якщо розвиток AI можливо без будь-яких обмежень, то без чипів NVIDIA вже точно не обійтися. Найголовніше — поточна потужність виробництва фактично не встигає за попитом, що означає, що потенціал для зростання у майбутньому ще більший, ніж здається зараз.

Крім NVIDIA, великим гравцем у цій хвилі AI є Broadcom. Компанія завдяки багаторічним злиттям і поглинанням майже монополізувала ринок мережевих комунікаційних чипів. Розвиток AI неможливий без швидкісних мереж — і в чипах, і у передачі даних, тому їхні продукти дуже затребувані. У фінансовому році 2024 року частка доходів від AI-продуктів вже досягла 25%, і зростання дуже швидке. За менше ніж два роки акції Broadcom зросли у 3,5 рази.

Хоча AMD ще не наздогнала NVIDIA у сегменті GPU, їхній чип MI300 вже показує високі результати у багатьох тестах і за характеристиками не поступається конкурентам, а ціна — лише половина H100. Це дає можливість багатьом компаніям обрати альтернативу. З розширенням застосувань AI у різних сферах попит на альтернативні рішення зростає. Темпи зростання бізнесу AMD у дата-центрах вже склали 27%, і цей тренд варто спостерігати.

Інвестування у американські компанії, що публічно торгують акціями у сфері AI, досить гнучке. Найпряміший спосіб — купити акції напряму, але якщо потрібно диверсифікувати ризики, можна розглянути ETF, орієнтовані на AI. Деякі інвестиційні компанії застосовують стратегію регулярних вкладень із коригуванням портфеля, що дозволяє отримувати дивіденди від зростання AI і зменшувати вплив коливань окремих компаній.

Однак варто пам’ятати, що хоча перспективи AI виглядають багатообіцяючими, ризики теж є. По-перше, ця сфера дуже швидко змінюється — позитивні новини цього року можуть зникнути вже наступного. По-друге, багато компаній з AI мають високі оцінки, і деякі ще не мають чіткої прибуткової моделі. По-третє, зміни у політиці та регулюванні можуть раптово змінити правила гри.

З довгострокової перспективи, вигодоотримувачами цієї хвилі AI, ймовірно, стануть дві групи компаній: перша — постачальники чипів і серверів, що забезпечують інфраструктуру, і друга — ті, хто реально впроваджує AI-технології у практику. У короткостроковій перспективі можливі коливання, але загальний тренд має залишатися в напрямку зростання. Головне — мати терпіння, не панікувати через короткострокові коливання і не намагатися купити за найвищою ціною. Регулярний перегляд портфеля і коригування стратегії відповідно до ринкових змін допоможуть отримати стабільний дохід від цієї AI-лавини.