Розкриття екосистеми Solana у першому кварталі 2026 року: які DApp привертають найбільше коштів та користувачів?

Згідно з доповіддю Messari «State of Solana Q1 2026», Solana у першому кварталі 2026 року демонструє загальну тенденцію коливань із локальним зростанням. Обсяг транзакцій у мережі, доходи додатків та активність DApp залишаються стабільними, але потоки капіталу та поведінка користувачів явно змінюються структурно, особливо у сферах RWA, AI Agent та Prop AMM торгівлі. Ці зміни в екосистемі вказують на перехід Solana від високоризикових короткострокових операцій до сталого розвитку екосистеми та нативних AI-додатків, а ринкові інвестиції та увага користувачів поступово зосереджуються на структурованих активах і високочастотних торгових інструментах.

Зміни обсягу транзакцій у мережі Solana та активності ключових DApp

У Q1 активність у мережі Solana проявляє тенденцію до високочастотності та різноманітності. Prop AMMs (HumidiFi, BisonFi) стають основною підтримкою спотової децентралізованої біржі, займаючи 53% від загального обсягу транзакцій, що вище за 45% у попередньому кварталі. Це не лише відображає зростання попиту на торгівлю SOL та блакитними фішками, а й свідчить про переваги ринку щодо більшої ефективності виконання та нижчих транзакційних витрат. Структура транзакцій показує зменшення частки довгого хвоста активів, середній час утримання знизився з 81 до 57 секунд, що свідчить про швидкий обіг активів у рамках високочастотних стратегій. Prop AMMs використовують зовнішні цінові оракули для реального визначення цін, забезпечуючи більш тісний спред і кращу якість виконання, що робить їх конкурентоспроможними навіть порівняно з деякими централізованими біржами, поступово змінюючи екосистему транзакцій у мережі.

Застосування AI Agent додатково стимулює активність у мережі та економічний обсяг. Розширення протоколів x402 і MPP робить Solana основним рівнем розрахунків для AI-орієнтованих платежів і машинних торгів. AgentCard, AgentCash підтримують API та інтеграцію платіжних систем прогнозних ринків, а Agent Registry забезпечує автентифікацію AI-ідентифікацій, що дозволяє кількісно оцінювати та відслідковувати економічну активність машин. Платформи, такі як PlayBabylon, StormRae і Trends.fun, залучають сотні тисяч користувачів, створюючи AI Agent, що генерує агентний ВВП, наповнюючи екосистему новою цінністю.

Внесок проектів DeFi та NFT у загальний трафік мережі

Незважаючи на зниження TVL у DeFi на 22% до 6,16 мільярдів доларів, Solana зберігає друге місце у світі, займаючи 6,7% від глобального обсягу DeFi. Зниження переважно зумовлене падінням ціни SOL на 33%, а не відтоком користувачів. Kamino і Jupiter залишаються основними платформами для кредитування, причому PRIME активи у Kamino зросли на 121%, що свідчить про зростання короткострокових фінансових потреб інституцій. Raydium і Meteora знизилися на 30% до 26%, але ринок кредитування залишився розподіленим без домінуючих активів. Загальний активний обсяг кредитування стабільний — з 1,8 до 1,78 мільярда доларів, при цьому USDC залишається основним активом для кредитування, а PYUSD зросли на 63%, що відображає активність у стабільних монетах і нових RWA-активах.

Ринок NFT демонструє диференційовані тенденції: середньоденний обсяг торгів знизився на 55% до 301 тисячі доларів, але активність токенізованих колекцій TCG (Collector Crypt, Phygitals) зросла на 29% тижнево, що свідчить про стабільний інтерес основних гравців до цифрових колекцій. Collector Crypt становить 89% від обсягу NFT-транзакцій, Phygitals — 11%, що свідчить про високу концентрацію. Також додатки для споживчого сегмента, такі як Play.fun, PlaySolana і Star Atlas, за рахунок стимулів, мобільних розширень і взаємодії з AI Agent сприяють зростанню активності користувачів і доходів від транзакцій, підтверджуючи потенціал Solana у сегменті споживчих додатків.

Аналіз потоків капіталу у Q1: на які протоколи спрямовуються інвестиції

RWA-активи стали ключовим напрямком капітальних потоків у Solana у Q1, зростаючи на 43% до 2,01 мільярда доларів. BUIDL (токенізований фонд для ринку грошей у партнерстві з BlackRock і Securitize) збільшився на 106% до 525 мільйонів доларів, з яких близько 81% зберігається під управлінням Anchorage. PRIME досяг 361 мільйона доларів, зростаючи на 124%, переважно завдяки інтеграції з Kamino та кредитним додаткам. ONyc зріс на 101% до 145 мільйонів доларів, з 48% активів під управлінням Kamino. Ondo Finance запустив понад 200 токенізованих акцій і ETF, що дозволяє цілодобову торгівлю у мережі, а інституційні гравці, такі як WisdomTree, Citigroup і Hanwha Asset Management, активно інвестують у RWA-екосистему Solana, що свідчить про масштабний прихід інституційних капіталів.

Також відбувається переорієнтація потоків стабільних монет. USDC знизився на 21% до 7,83 мільярда доларів, але USDT зріс на 34% до 2,89 мільярда доларів, а USD1 — на 473% до 883.5 мільйонів доларів. Обсяг торгів стабільних монет за квартал досяг 2467,6 мільярда доларів, що на 13% більше, що свідчить про зростання використання капіталу у мережі. Транзакційна активність у таких платформах, як Circle, Binance і Coinbase, значно зросла, що підтверджує привабливість Solana для платіжних систем із стабільними монетами та міжланцюгового управління активами.

Тенденції поведінки користувачів: активність гаманців і нові реєстрації

Дохід від застосунків для гаманців і активність користувачів залишаються стабільними. Phantom заробив 23,4 мільйона доларів, знизившись на 3%, але вбудована функція обміну залишається ключовим входом до транзакційної активності. Jupiter зменшився на 31%, але його багатофункціональні лінії (Perps, Aggregator, Lend) допомагають диверсифікувати ризики і підтримувати стабільний дохід. Високочастотна торгівля і торгівля мемкоінами AI сприяють зростанню щоденної активності Fomo більш ніж на 200%, а місячні комісії зросли на 259%, що свідчить про перехід користувачів до більш високочастотних і короткострокових активів. Участь користувачів зосереджена не лише у торгівлі та обміні, а й у AI Agent і соціальній торгівлі, формуючи багатовимірну активність.

Міграція між ланцюгами та зміни у ліквідності

Solana забезпечує міжланцюговий доступ до активів через протоколи Sunrise і Wormhole, що дозволяє миттєво торгувати зовнішніми активами, такими як HYPE, LIT, AVAX і DIME. Глибока ліквідність гарантує ефективне розподілення капіталу у великих DEX і кредитних протоколах у різних класах активів. Prop AMMs забезпечують високу ліквідність для SOL і основних блакитних фішок, зменшуючи прослизання і транзакційні витрати, створюючи більш вигідні умови для інституційних і високочастотних трейдерів. Розвинена інфраструктура міжланцюгових інструментів і платіжних систем стабільних монет дає Solana конкурентні переваги у розподілі капіталу та диверсифікації активів.

Вплив високочастотної торгівлі на глибину екосистеми

Застосування Prop AMMs і AI Agent сприяє зростанню активності високочастотної торгівлі у мережі. Щоденний обсяг торгів RWA Perps у GMTrade зріс більш ніж у 8 разів, до 89,2 мільйонів доларів, з відкритим інтересом у 8,92 мільйона доларів, причому п’ять основних пар — у валютних активів. Високочастотна торгівля, короткострокові позиції і швидка ротація активів роблять екосистему Solana більш ефективною і передбачуваною. Низькі транзакційні витрати і високоякісне виконання Prop AMMs приваблюють інституційних і професійних трейдерів, одночасно підвищуючи глибину ринку і здатність до цінового відкриття. У короткостроковій перспективі цей режим прискорює обіг капіталу і підвищує економічний обсяг мережі.

Розширення екосистеми і потенційні ризики

Розвиток екосистеми Solana у сферах RWA, AI Agent, DePIN і платежів швидкий, але зростають і ризики безпеки та концентрації. Інциденти, такі як безпека Drift V2, нагадують про можливі втрати TVL через вразливості протоколів. Спекулятивний попит на AI мемкоіни і висока концентрація NFT-торгівлі свідчать про потенційні нерівномірності. Зростання концентрації Prop AMMs може підвищити ефективність, але й створити системні ризики. Коливання стабільних монет у межах мережі також вимагають уваги до стабільності ліквідності і розподілу капіталу.

Довгостроковий потенціал і ключові драйвери Solana

Довгостроковий потенціал Solana базується на чотирьох основних драйверах:

1. Оптимізація високопродуктивної базової архітектури: оновлення Alpenglow, підвищення швидкості транзакцій до мілісекунд за допомогою Rotor/Votor для високочастотних і AI-трейдів;
2. Експансія економіки AI Agent і Prop AMM: автоматизація торгівлі і машинної економіки створюють кількісно вимірюваний ВВП;
3. Інвестиції інституційного капіталу у RWA і стабільні монети: проекти BUIDL, PRIME, Ondo залучають інституційні кошти, забезпечуючи стабільний ліквідність;
4. Міжланцюгові та платіжні інфраструктурні рішення: Sunrise, Wormhole, SDP підтримують мультиактивний доступ і корпоративні платіжні рішення.

Загалом, екосистема Solana у Q1 демонструє ознаки структурованого оновлення, зростання капіталу і уваги користувачів до сталих, високочастотних і інституційних проектів, закладаючи основу для стабільного розвитку мережі.

Висновок

У першому кварталі 2026 року екосистема Solana досягла значних успіхів у сферах RWA, AI Agent, Prop AMM і міжланцюгових платежів. TVL у DeFi знизився через падіння SOL, але потоки стабільних монет і RWA частково компенсували цю втрату. Активність користувачів зросла завдяки високочастотним торгам і AI-додаткам. Загалом, Solana рухається від високоризикових спекуляцій до структурованих активів і машинної економіки, закладаючи основу для довгострокового зростання.

FAQ

Які DApp у Solana отримують найбільше інвестицій у Q1 2026?
Згідно з доповіддю Messari, основні напрямки — протоколи RWA (BUIDL, PRIME, ONyc), Prop AMMs (HumidiFi, BisonFi) та AI Agent додатки. Інституційні інвестиції і високочастотна торгівля є головними потоками.

Яку економічну цінність створює AI Agent у Solana?
AI Agent у Q1 реалізує кількісну оцінку економічної активності через x402, MPP і Agent Registry, генерує доходи від торгівлі, API-платежів і прогнозних ринків, сприяючи формуванню агентного ВВП.

Яка ситуація з активністю користувачів у DeFi і NFT?
TVL у DeFi знизився на 22%, але кредитні протоколи залишаються стабільними, а NFT — зменшилися на 55% у середньоденних обсягах, проте Tokenized TCG зросли на 29%. Інтерес зосереджений на споживчих додатках.

Які тенденції у потоках міжланцюгових активів і стабільних монет?
Завдяки Sunrise і Wormhole активи переміщуються миттєво, USDC зменшився на 21%, але USDT і USD1 зросли, що підвищує ліквідність і ефективність капіталу у мережі.