Історичні закономірності: новий керівник Федеральної резервної системи завжди демонструє силу. У 1979 році Пол Волкер підняв ставки до 20%, спричинивши велику економічну рецесію, але зупинивши інфляцію. У 1987 році Гері Генслінг відразу ж почав друкувати гроші після різкого падіння. У 2006 році Бен Бернанке продовжив політику лібералізації, що призвело до створення кількох програм кількісного пом’якшення. Найбільш небажано — нічого не робити, Міллер є прикладом протилежного підходу.

Що зробить Вош? Ймовірність підвищення ставок дуже низька, оскільки у Трампа половина статків у комерційній нерухомості, підвищення ставок означає банкрутство президента. Але він також не буде швидко знижувати ставки — точкова діаграма натякає на одне зниження, але Уолл-стріт ставить на два-три. Найімовірніший спосіб продемонструвати силу Вош: не знижувати ставки, а навіть тихо зменшувати ліквідність. Це матиме ефект, схожий на підвищення ставок, і не дозволить Баффелюллу заперечувати.