Останнім часом я помітив, що багато новачків-інвесторів плутають токени та монети, насправді ці два поняття дуже різняться. На ранніх етапах криптовалюти називалися головним чином Coin, наприклад, Біткоїн, Лайткоїн, Догкоїн, а після появи Ethereum концепція токенів стала справді популярною. У китайській мові їх перекладають як токени або криптовалюти, тому не дивно, що багато хто не розрізняє.

Простими словами, токен зазвичай означає цифровий актив, випущений на базі іншої публічної блокчейн-мережі, англійською — Token. Після запуску стандарту ERC-20 на Ethereum у 2015 році будь-хто міг випустити свій токен, що спричинило бурхливе зростання кількості токенів. А Coin — це ті криптовалюти, що мають власний незалежний блокчейн, наприклад, Біткоїн, Ethereum, Solana.

Найбільша різниця між ними полягає у наявності власного рідного блокчейну. Токени не мають власного блокчейну, їх можна запускати лише на Layer-2 або Layer-3, що зменшує їх екосистемну застосовність порівняно з Coin. За функціоналом токени переважно використовуються для платежів, стейкінгу, голосувань тощо, тоді як Coin мають більш прості функції. Популярні токени — UNI, MATIC, LINK, COMP, які випущені на Ethereum.

Згідно з класифікацією швейцарських фінансових регуляторів, токени поділяються на три типи. Платіжні токени — головним чином для ефективних платежів, стабільні монети належать до цієї категорії. Функціональні токени — це пропуск для доступу до застосунків, більшість ERC-20 токенів — саме такі. Активні токени представляють частку прав у проекті, схожі на акції, але слід пам’ятати, що у криптовалютному світі зазвичай немає дивідендів. Насправді один токен може мати кілька атрибутів одночасно, що ускладнює їх класифікацію.

Щодо безпеки, токени базуються на певному публічному блокчейні, тому безпека цього блокчейну безпосередньо впливає на безпеку токену. Ethereum вважається досить безпечним блокчейном, тому випущені на ньому токени мають більший рівень захисту. Але порівняно з рідними монетами Coin, токени мають більше ризиків, таких як вразливості смарт-контрактів, зловмисне створення додаткових токенів, зломи команд розробників тощо. Нові публічні блокчейни з випущеними токенами особливо ризиковані через відсутність достатнього ринкового досвіду.

З інвестиційної точки зору, токени і Coin мають свої переваги. Coin здебільшого вирішують інфраструктурні питання, тоді як токени — це різноманітні застосунки та сервіси на їхній основі. Токени мають більшу масштабованість і їх легше реалізувати. У порівнянні з Coin, застосунки токенів більш різноманітні, наприклад, запуск RWA-проекту MakerDAO — хороший приклад.

Ще одна особливість — волатильність токенів зазвичай більша за Coin. Токени, такі як UNI, MKR, зазвичай мають більший коливальний діапазон, ніж BTC або ETH, особливо під час бичачих ринків. Це створює більше можливостей для короткострокових інвесторів, але високі коливання також означають більший ризик, про що слід пам’ятати.

Якщо хочете інвестувати у токени, є два основних способи. Перший — спотова торгівля, купівля та утримання токенів напряму, при цьому потрібно обережно ставитися до підробок і перевіряти адреси контрактів через офіційні сайти або блокчейн-експлорери. Другий — маржинальна торгівля з використанням кредитного плеча для збільшення прибутку, але цей спосіб ризикованіший, потрібно контролювати позиції та рівень кредитного плеча, не рекомендується перевищувати 10х.

Щодо конкретних токенів, UNI — це управлінський токен Uniswap, у червні 2022 року його ціна знизилася з 45 доларів до 3,1 долара, потім коливалася в межах 3–9 доларів. MATIC — токен Polygon, має досить сильний тренд, під час падінь тримається краще, під час зростань — з великим приростом. APE — управлінський токен Bored Ape, з історичним максимумом у 32 долари, впав до 1 долара, зниження понад 97%, наразі залишається на низьких рівнях.

Загалом, ринок токенів пропонує і можливості, і ризики. Важливо обирати надійні торгові платформи, не вкладати великі суми у незнайомі активи. Рекомендується спершу тестувати з невеликими сумами, накопичувати досвід і поступово збільшувати інвестиції. Пам’ятайте, що високі коливання токенів означають багато можливостей, але й ризик втратити позицію, тому раціональне управління капіталом — ключ до довгострокового виживання.