Останнім часом у спільноті багато людей не можуть чітко розрізнити різницю між Token і Coin, насправді це питання досить поширене. На початку криптовалют дійсно використовували лише слово Coin, наприклад Bitcoin, Litecoin, Dogecoin. Але з появою Ethereum почали змішуватися терміни Token і Coin, і їх перекладають українською як «токен», що спричинило плутанину серед інвесторів.

Спершу розглянемо, що таке Token. Простими словами, Token — це цифровий актив, який функціонує на чужому блокчейні, українською його можна зрозуміти як пропуск, жетон або токен. Він представляє певне право або сертифікат, його можна торгувати, передавати або обмінювати на блокчейні. Після запуску стандарту ERC-20 на Ethereum у 2015 році будь-хто міг випускати свої Token, і саме тому Ethereum став найбільшим у світі блокчейном для випуску Token.

А в чому ж найсуттєвіша різниця між Token і Coin? Coin має власний блокчейн, наприклад, Bitcoin працює на Bitcoin-блокчейні, Ether — на Ethereum-блокчейні, і вони є нативними активами цих мереж. А Token не має власного блокчейну, він побудований на існуючій екосистемі блокчейнів. Це також зумовлює те, що екосистема застосунків Token зазвичай менш потужна порівняно з Coin.

З точки зору транзакцій, купівля-продаж Coin більше схожа на передачу активу — тобто на блокчейні відправляється певна кількість монет з однієї адреси на іншу. А купівля-продаж Token фактично означає виклик смарт-контракту, наприклад, при переказі USDT — це активує функцію переказу у смарт-контракті Ethereum. Такі транзакції зазвичай споживають більше ресурсів, і комісії Gas часто вищі.

За класифікацією Швейцарської фінансової адміністрації, Token поділяють на три типи. Перший — платіжні токени, які використовуються для швидких, безпечних і з низькими комісіями платежів, стабільні монети — типовий приклад. Другий — функціональні токени, що дають доступ до різних застосунків, більшість ERC-20 токенів належать саме до цієї категорії. Третій — активні токени, що дають право бути учасником проекту і мати цінність, схоже на акції. Але на практиці важко чітко розмежувати, оскільки один Token може мати кілька характеристик одночасно.

З інвестиційної точки зору, Token і Coin мають свої переваги. Coin здебільшого вирішує питання інфраструктури, а Token — на його основі розвиває різні застосунки або сервіси. У порівнянні, застосунки і сервіси на базі Token мають більший потенціал для розширення і їх легше реалізувати. Якщо Coin зазнає невдачі, то альтернативи вже не буде, тоді як Token може запускати різні сервіси або продукти, наприклад, запуск RWA-бізнесу MakerDAO — один із таких прикладів.

Ще одна очевидна особливість — волатильність Token зазвичай більша за Coin. Наприклад, коливання UNI, SNX, MKR зазвичай перевищують BTC і ETH, особливо під час бичачого ринку, що створює більше можливостей для короткострокових трейдерів. Звісно, велика волатильність означає і більший ризик, тому потрібно бути обережним.

Якщо хочете торгувати Token, є два основних способи. Перший — спотова торгівля, тобто купівля або продаж реального активу. Наприклад, якщо ціна UNI зараз 3 долари, купуючи один токен, ви платите 3 долари і отримуєте право володіння цим Token. Тут важливо пам’ятати, що при спотовій торгівлі потрібно обережно з фальшивими токенами з однаковими назвами. Деякі команди, побачивши, що певний Token цінний, швидко випускають однаковий токен без торгівельної платформи, і купити його може бути важко або неможливо. Тому обов’язково перевіряйте адресу контракту через офіційний сайт або блокчейн-оглядач.

Другий — маржинальна торгівля, яка здебільшого передбачає торгівлю на різницю цін і не вимагає фактичного володіння токенами, що зменшує складність і ризики фальшивих токенів, а також підходить для спекулянтів, що прагнуть заробити на коливаннях цін. Але потрібно контролювати розмір позиції і рівень кредитного плеча, краще не перевищувати 10-кратне. Оскільки волатильність Token зазвичай більша за Coin, особливо нових токенів, слід бути обережним із ризиком ліквідації.

Незалежно від виду торгівлі — спотової чи маржинальної — важливо обрати надійну платформу, яка регулюється авторитетними органами. Зараз багато платформ підтримують торгівлю Token, процес зазвичай схожий: у пошуковому рядку вводите назву Token, обираєте відповідний актив для купівлі або продажу, заповнюєте параметри ордера — тип, кількість, стоп-лосс, тейк-профіт — і натискаєте підтвердити. Новачки можуть спробувати на демо-рахунку без ризику.

Загалом, Token і Coin тісно пов’язані, обидва важливі і незамінні. Чітке розуміння їхніх відмінностей і характеристик допоможе сформувати ефективну інвестиційну стратегію.