Останнім часом я стежу за рухом цін на WTI-нефть, і це дійсно цікаво. Відповідно до середини тижня, падіння було досить різким, досягло 88,6 долара США, встановивши новий двотижневий мінімум, а рівень у 90 доларів також був пробитий. Але згодом ціна знову піднялася і закінчила торги біля 95,8 долара, і така висока волатильність, здається, ще триватиме.

Головне — це ситуація на Близькому Сході. Трамп раптово оголосив про припинення "Програми свободи" і заявив, що дуже ймовірно досягти угоди з Іраном, що безпосередньо зменшило напруженість на ринку. Саудівська Аравія чітко заявила, що не дозволить американським військам використовувати свої бази і повітряний простір, і це також стало причиною відскоку цін.

Ще важливіше — у четвер Іран має подати посереднику відповідь на пропозицію США. З поточної інформації видно, що обидві сторони прагнуть досягти перемир’я. Цей меморандум містить 14 пунктів, зокрема призупинення збагачення урану Іраном, зняття санкцій і розморожування активів США, а також зняття обмежень на навігацію у Перській затоці.

Але проблеми очевидні. Що стосується збагачення урану та суверенітету у затоці, розбіжності між США і Іраном залишаються значними. Радник верховного лідера Ірану з військових питань чітко заявив, що Іран не дозволить США безкарно втекти. Крім того, Центральне командування США повідомило, що іранські нафтові танкери, які намагалися прорвати блокаду, були атаковані, що свідчить про збереження ризику конфлікту.

Мій висновок — хоча в короткостроковій перспективі важко досягти остаточної угоди, враховуючи, що припинення вогню і відкриття навігації вигідні всім сторонам, не виключено, що США і Іран спочатку відкладуть основні розбіжності і підпишуть короткострокову угоду, яка закладе основу для подальших переговорів. Таке бачення зараз у ринку: дохідність 10-річних американських облігацій вже знизилася до 4,35%, що свідчить про досить оптимістичний настрій інвесторів щодо зниження напруженості і зменшення тиску на постачання.

Однак є один прихований ризик, який не можна ігнорувати. Глобальні запаси нафти вже наблизилися до найнижчого рівня за вісім років, і буферний простір дуже малий. Якщо подальші переговори знову зазнають невдачі, ціна на нафту може знову піднятися до високої волатильності, і відсутність запасів зробить коливання ще більш різкими.

З технічної точки зору, ціна WTI вже прорвала рівень у 100 доларів, і перевага у ведмедів очевидна. У найближчому часі можливо тестування рівня у 85 доларів — ключової підтримки. Якщо цей рівень буде пробитий, може сформуватися трикутна модель звуження цінового діапазону. Особливо варто звернути увагу на дати 26 травня і 10 червня, оскільки у цей період можливі важливі рухи. Загалом, тенденція цін на нафту зберігатиметься з високою волатильністю, і в короткостроковій перспективі важко визначити чіткий напрямок.