Нещодавно я помітив цікавий феномен: капітал тихо перетікає з електронних акцій у інший недооцінений сектор. Основний індекс тайванської біржі коливається на рівні 28000 пунктів, багато хто ще купує за концепцією штучного інтелекту, але розумні гроші вже почали вкладатися у фінансовий сектор. Ви знаєте, що таке фінансові акції? Простими словами, це акції банків, страхових компаній, брокерських фірм, але це не лише "старі" акції, навпаки, вони стали улюбленцями ціннісних інвесторів.

Я спостерігаю, що вкладення грошей у депозити на рік дає всього 2%, тоді як у фінансові акції можна стабільно отримувати 5-7% дивідендів, а також можливо чекати на додаткове зростання ціни акцій. Ця різниця дійсно вражає. Ще важливіше, що таке фінансові акції? Вони мають характер "війни" та "захисту". Технологічні акції при корекції втрачають 10%, тоді як фінансові — лише 3-5%, що зменшує психологічне навантаження.

Чому зараз особливо варто звернути увагу? По-перше, через оцінку. Глобальні ринки переважно зосереджені на електроніці, особливо на ланцюжках постачання AI, але після зростання їх ціни P/E перевищує 30, а зростання прибутків вже важко підтримувати на рівні минулого року. У порівнянні, великі банки мають P/E в межах 10-12, що значно більш обґрунтовано. По-друге, ситуація з відсотковими ставками. Хоча Федеральна резервна система почала цикл зниження ставок, тайванські фінансові холдинги вже заробили понад 5600 мільярдів нових доларів до листопада цього року, встановивши рекорд. Я вважаю, що навіть у 2026 році, за умов низьких ставок, якщо економіка не зазнає жорсткого сповзання, здатність фінансових компаній платити дивіденди й надалі залишиться високою.

Як класифікувати фінансові акції? Основних п’ять типів. Холдингові компанії мають найбільше різноманіття бізнесів — банки, страхування, брокерські, інвестиційні фонди тощо, наприклад, Cathay Financial, Fubon Financial, CTBC Bank — завжди популярні. Чисті банки підходять тим, хто хоче стабільно тримати, з мінімальними коливаннями. Страхові та брокерські компанії мають більшу волатильність, тому їх краще купувати під час змін тренду. Також є фінтех-компанії, що зосереджені на цифрових платіжних інноваціях.

Мій підхід до інвестування такий: обирати акції з високим дивідендом — не менше 5%, з низьким P/E та стабільним прибутком. У Тайвані я віддаю перевагу Fubon Financial, оскільки його страхові дочірні компанії стабільно приносять доходи, швидко зростає управління багатством, P/E приблизно 12. Cathay Financial має значний ріст у страховому бізнесі Південно-Східної Азії, комісійні доходи зросли на 15% на рік, P/E 11 — приваблива оцінка. E.Sun Financial зосереджений на малому та середньому бізнесі та роздрібних банках, консервативний стиль управління, чистий відсотковий дохід зростає на 10% на рік, ідеально для довгострокового тримання. Chang Hwa Bank — чистий банк, з високим рівнем капіталізації, стабільною якістю кредитів, один із найнижчих P/E.

Американські фінансові акції також заслуговують уваги. JPMorgan — найбільший банк США, охоплює роздрібний банкінг, інвестиційний банкінг, управління активами, якщо 2026 рік ринок капіталу залишиться активним, потенціал зростання прибутків високий. Bank of America орієнтований на звичайних споживачів, понад 68 мільйонів клієнтів, перше місце за обсягом депозитів у США. Goldman Sachs — найвідоміший інвестиційний банк на Уолл-стріт, якщо ринок капіталу залишиться активним, ця компанія має найсильніший потенціал зростання, але й більший ризик коливань. American Express орієнтований на преміум-клієнтів, стабільний дохід від комісій за картки, сильна купівельна спроможність клієнтів. Berkshire Hathaway Воррена Баффета володіє сотнями компаній у страхуванні, залізниці, енергетиці тощо, багато хто називає її найстійкішою захисною акцією на американському ринку.

Якщо у вас невеликий капітал, можна почати з фінансових ETF — низький поріг входу та диверсифікація. Якщо хочете довгостроково отримувати пасивний дохід, починайте з кількох стабільних холдингових компаній для високих відсоткових депозитів — це цілком реально. Я зазвичай входжу, коли ринок на високих рівнях коливань, а електронні акції вже зросли і починають корекцію, тоді гроші легко перерозподіляються у фінансовий сектор. Або купую акції з дивідендом понад 6-7% поетапно. Після покупки тримаю і отримую щорічні дивіденди. Коли дивіденди падають до 4% і нижче, що означає, що ціна акцій зросла занадто сильно, я розглядаю зменшення позиції або повну продаж.

Звісно, фінансові акції не є ідеальною заміною депозитів. Вони заробляють більше, але мають волатильність і ризики. Вони чутливі до ринкових коливань, особливо у ведмежих трендах — падіння може бути глибоким. Зміна ставок також впливає: підвищення ставок вигідне банкам через розширення маржі, а швидке зниження — знижує доходи від інвестицій. Ризик неплатежів — якщо компанії-боржники не зможуть повернути борги, банки зазнають збитків. Крім того, фінансові акції циклічні, вони дуже залежать від економічної ситуації, тому краще для короткострокових коливань, а не для тривалого тримання.

Але з довгострокової перспективи, фінансові акції як зрілі ринки мають вагу у S&P 500 до 13%. Хоча вони не мають такого вибухового потенціалу, як технології, але з часом здатні обганяти ринок. Що таке довгострокове інвестування у фінансовий сектор? Це стабільність у показниках, підтримка урядом під суворим регулюванням, захисні властивості циклічності. За останні 30 років прибутки фінансової галузі зросли швидше за економіку в цілому, вони платять високі дивіденди, що перевищують середні. Уряд не дозволить великим банкам збанкрутувати, тому ризики у фінансовому секторі нижчі, ніж у інших галузях.

Загалом, зараз ринок демонструє ознаки відновлення цінних паперів із низькою оцінкою. Глобальні ринки входять у фазу ротації: після зупинки зростання технологічних акцій, особливо Magnificent 7, капітал поступово повертається у сектор із нижчою оцінкою та вищою доходністю — фінансовий. Якщо ви хочете інвестувати у фінансовий сектор, зараз — гарний час. Оцінки цілком обґрунтовані, є стабільний дохід і потенціал зростання. Звісно, рекомендується диверсифікувати портфель і не вкладати все одразу.