Останнім часом я слідкую за рухом юаню, чесно кажучи, зміни за останні два роки дійсно досить цікаві. З кінця минулого року курс долара США до юаню почав проявляти явні ознаки повороту, що може означати, що відбувається довгострокова зміна тренду.

Оглядаючись на історію, можна побачити підказки. У 2022 році долар США щодо юаню стрімко піднявся з 6.35 до понад 7.25, тоді як Федеральна резервна система агресивно підвищувала ставки, індекс долара стрімко зростав, а внутрішня економіка зазнавала тиску, що спричинило значний тиск на юань. Але з початку 2024 року ситуація почала змінюватися — долар послабшав, внутрішня політика отримала додаткову підтримку, і юань поступово стабілізувався і почав відновлюватися. У першій половині цього року кілька міжнародних інвестиційних банків почали прогнозувати подальше послаблення долара щодо юаню.

Я звернув увагу на кілька ключових факторів підтримки. По-перше, стійкість китайського експорту — це завжди важливий фактор підтримки юаню. По-друге, іноземні інвестиції почали поступово переорієнтовуватися на юань, що свідчить про відновлення довіри до середньо- і довгострокових перспектив юаню. Третій фактор — структурна слабкість індексу долара, що є результатом змін у глобальній ліквідності.

З точки зору прогнозів, Deutsche Bank вважає, що юань може розпочати довгий цикл зростання, прогнозуючи, що до кінця цього року курс долара до юаню підніметься до 7.0, а наприкінці наступного — до 6.7. Аналогічну думку має Morgan Stanley, який очікує, що до кінця 2026 року індекс долара може повернутися до 89, а курс юаню до долара — приблизно до 7.05. Goldman Sachs більш агресивний — вони вважають, що реальний ефективний курс юаню недооцінений на 12%, і з цієї логіки простір для зростання юаню досить великий.

Але для справжнього аналізу подальшого руху курсу долара до юаню потрібно враховувати кілька змінних. Важливий темп зниження ставок Федеральної резервної системи — якщо інфляція залишатиметься вище за очікуваннями, зниження ставок може бути відкладене, що підтримуватиме долар; навпаки, це буде сприяти юаню. Важливий також прогрес у торговельних переговорах між Китаєм і США — ескалація або зняття тарифних конфліктів безпосередньо вплине на курс. Ще один фактор — політика центрального банку, м’яка монетарна політика зазвичай створює тиск на юань, але якщо вона поєднується з сильним фіскальним стимулом для стабілізації економіки, це довгостроково буде на користь юаню.

З інвестиційної точки зору, зараз є можливості для розміщення в валютних парах, пов’язаних із юанем, головне — правильно вибрати час і темп. У короткостроковій перспективі юань може залишатися відносно сильним із обмеженою волатильністю, швидке зростання до 7.0 і нижче малоймовірне. Але з довгостроковою перспективою цикл зростання долара до юаню вже завершився, і юань входить у нову фазу підйому, що є хорошою можливістю для інвесторів, які ставлять на зростання юаню.

Щоб взяти участь у цьому тренді, можна скористатися кількома каналами — традиційними валютними рахунками у банках, платформами валютних брокерів або ф’ючерсними ринками. Перевага валютного ринку — висока ліквідність і можливість торгувати обома напрямками, незалежно від того, очікуєте ви зростання чи падіння — знайти можливість можна. Звісно, торгівля з кредитним плечем вимагає обережності і повинна відповідати вашому рівню ризик-терпимості.

Загалом, логіка прогнозу курсу юаню досить проста — потрібно стежити за політикою центрального банку, економічними фундаментами і рухом долара. Якщо правильно зосередитися на цих ключових факторах, можна значно підвищити ймовірність отримання прибутку на валютному ринку. На даний момент довгостроковий тренд долара до юаню — на зниження, що створює простір для зростання юаню, і це варто постійно враховувати.