Останнім часом я дивлюся на деякі речі, пов’язані з інвестиціями, і помітив, що багато людей не дуже чітко розуміють концепцію доходності інвестицій. Я зібрав свої розуміння, щоб допомогти всім.

Доходність інвестицій, коротко кажучи, це ROI, використовується для вимірювання, скільки прибутку ви отримали від вкладених грошей. Формула досить проста — чистий прибуток поділений на вкладені кошти, потім помножений на 100%. Наприклад, ви купили акції за 1 мільйон і продали їх за 1,3 мільйона, тоді ROI становить 30%. Звучить просто, але на практиці виявляється, що структура витрат і доходів набагато складніша, ніж здається.

Я наведу приклад із інвестиціями в акції. Припустимо, ви купили 1000 акцій по 10 доларів за акцію, через рік продали їх по 12,5 доларів, отримавши при цьому 500 доларів дивідендів, а комісія за угоду склала 125 доларів. Щоб обчислити доходність інвестицій, потрібно підсумувати всі доходи (продаж акцій + дивіденди), а потім відняти всі витрати (початкова ціна + комісії). В результаті ROI становить 28,75%.

Однак у рекламі та електронній комерції поняття ROI трохи інше. Деякі плутають ROI з ROAS. ROAS — це доходність від рекламних витрат, враховує лише витрати на рекламу і обсяг продажів, тоді як ROI враховує ще й вартість товару. Наприклад, товар коштує 100 доларів, продається за 300 доларів, продано 10 штук, витрати на рекламу — 500 доларів. За формулою ROI це 100%, але ROAS — 600%. Ці два поняття дійсно легко сплутати.

Пізніше я дізнався про концепцію річної доходності інвестицій, що цікаво. Вона враховує час, що дозволяє краще порівнювати інвестиції з різними термінами. Наприклад, варіант А приносить 100% за 2 роки, варіант Б — 200% за 4 роки. Здається, що Б вигідніший, але при обчисленні річної доходності А дає 41,4%, тоді як Б — лише 31,6%.

Щодо підвищення доходності інвестицій, існує два основних напрямки: збільшення прибутку або зменшення витрат. Вибирати акції з високими дивідендами, шукати брокерів з низькими комісіями — все це допомагає. Але чесно кажучи, ефект від таких оптимізацій обмежений. Найпряміший спосіб — обирати інвестиції з високим ROI. Зазвичай, найвищий ROI мають криптовалюти та форекс, далі — акції, індексні фонди, найнижчий — облігації.

Однак високий ROI часто супроводжується високим ризиком, і це дуже важливо. Багато хто зосереджуються лише на числі ROI і через коливання цін швидко продають. Тому при виборі інвестицій потрібно дивитися не лише на доходність, а й на волатильність, оцінки. Наприклад, криптовалюта з високою волатильністю — можна зменшити позицію і збалансувати портфель акціями.

Крім того, показники як річна доходність, ROA, ROE мають своє застосування. ROI — це повернення на вкладений капітал, ROA — на активи, ROE — на власний капітал акціонерів. Вивчення всіх трьох разом дає більш повну картину інвестицій.

Наостанок, слід пам’ятати, що хоча доходність інвестицій дуже корисна, вона має й обмеження. По-перше, вона не враховує час: одна й та сама ROI може бути досягнута за 1 рік або за 5 років. По-друге, високий ROI не обов’язково означає хорошу інвестицію — ризики можуть бути вищими. І ще — при обчисленнях легко пропустити витрати, що призводить до завищення ROI. Наприклад, у нерухомості часто враховують і іпотечні відсотки, податки, страхування, обслуговування.

Загалом, доходність інвестицій — дуже корисний показник, але його потрібно розглядати разом із часом, ризиком і витратами, щоб приймати більш розумні інвестиційні рішення.