#比特币V型反转

Стратегія викуповує борг на 1,5 мільярда доларів, купує 11 707 BTC STRC руйнує рекорди

Великий крок
Стратегія лише за один тиждень здійснила два масштабних кроки, які змінюють ландшафт Біткоїна.

По-перше, компанія уклала приватні угоди на викуп боргу на 1,5 мільярда доларів із конвертованих старших нот 2029 року, що приносили приблизно 1,38 мільярда доларів, погашаючи борг приблизно за 92 центи за долар. Це перший важливий крок у багаторічній кампанії з "активізації" та зменшення боргового навантаження Strategy, яке становить 8,2 мільярда доларів. Очікується, що розрахунок відбудеться приблизно 19 травня.

По-друге, флагманський безстроковий преференційний акціонерний STRC компанії зруйнував свій рекорд обсягу з торгівлі на суму 1,53 мільярда доларів за день, що більш ніж у 4 рази перевищує середньоденний показник за 30 днів. Це сталося напередодні дати виплати дивідендів, більшість угод було здійснено за або вище номіналу в 100 доларів. STRC наразі пропонує щорічний грошовий дивіденд у розмірі 11,5%, який виплачується щомісяця.

11 707 Біткоїнів додано до портфеля
Вибух обсягу STRC безпосередньо сприяв ще одній масовій покупці BTC. Стратегія використала механізм випуску на ринку (at-the-market) для залучення нових капіталів із зростання обсягу STRC, використовуючи їх для придбання приблизно 11 707 BTC. Це додає до 101 147 Біткоїнів, які Strategy придбала з березня, і 56 770, доданих з квітня, що прискорюється після повільнішого лютого.

Загалом Strategy тримає 818 869 BTC приблизною вартістю близько 64 мільярдів доларів за поточними цінами. Це залишається найбільшим корпоративним казначейством Біткоїна у світі. Майже 200 публічних компаній мають BTC на балансі, але жодна не наближається до позиції Strategy.

Стратегія боргу: від тягаря до плану
Викуп боргу на 1,5 мільярда доларів має значення не лише через цифри. Strategy активно реорганізує свій борговий профіль, відходячи від розбавляючих конвертованих нот до інструментів, схожих на акції, таких як STRC, які фінансують покупки BTC без розбавлення звичайних акцій. Голова компанії Майкл Сейлор публічно заявив, що мета — зробити STRC "найбільшим кредитним інструментом у світі".

Однак у документах SEC явно зазначено "продаж Біткоїна" як один із потенційних джерел фінансування для викупу боргу. Хоча Strategy ніколи не продавав BTC у своїй історії, включення цієї опції в регуляторні документи викликало дискусії. За поточними цінами, володіння BTC Strategy перевищує середню ціну покупки приблизно у 75 543 долари за монету, що означає, що будь-який гіпотетичний продаж все ще був би прибутковим, хоча це лише юридична заява, а не оголошений план.

Вплив на ринок BTC
Біткоїн наразі торгується за 78 046 доларів, знизившись на 3,2% за 24 години після досягнення ранку максимуму в 80 713 доларів. Мінімум сесії склав 77 657 доларів. Середня ціна покупки Strategy — 75 543 долари, що означає, що її володіння все ще перебувають у плюсі приблизно на 3,3%, незважаючи на сьогоднішнє зниження.

Технічний контекст важливий:

RSI (1г): 25,23 — надзвичайно перепроданий, значно нижче порогу 30. Ринок короткостроково виснажений.

Williams %R: -86 — глибока зона перепроданості. Моментум повністю здався вниз.

ADX: 53,67 — сильний тренд залишається активним, незважаючи на спад. Це не ринок без напрямку.

Ціна торгується нижче EMA7 (78 569 доларів), EMA30 (79 325 доларів) та EMA200 (80 358 доларів), які виступають як опір зверху. Щоб повернутися в зростання, потрібно поетапно повернути ці рівні.

Швидкість корпоративних казначейств прискорюється
Кроки Strategy не ізольовані. Тренд корпоративних казначейств у сфері Біткоїна розширюється:

Strive щойно оголосила, що її преференційний акціонерний SATA почне щоденно виплачувати дивіденди з 16 червня з річною ставкою 13%, переходячи від щомісячних до приблизно 250 платежів на рік. Strive також виділила 50 мільйонів доларів із казначейства для STRC Strategy.

Токійська Metaplanet продовжує залучати капітал через свої безстрокові преференційні акції (MARS і MERCURY) для фінансування покупок BTC.

IREN, майнер Біткоїна, що переходить до інфраструктури штучного інтелекту, щойно закінчив пропозицію конвертованих нот на 3 мільярди доларів із купоном 1% із погашенням у 2033 році, залучивши 2,96 мільярда доларів чистих коштів для розширення.

За останні 12 місяців публічні компанії разом додали приблизно 369 000 BTC до своїх балансів. Темпи інституційного поглинання прискорюються навіть під час корекції ціни.

Що це означає для напрямку BTC
Подвійний крок Strategy — зменшення боргу та накопичення 11 707 BTC — сигналізує про компанію, яка одночасно знижує ризики для свого балансу та подвоює свою впевненість у Bitcoin. Механізм STRC дозволяє Strategy залучати капітал без розбавлення звичайних акцій, що означає, що тиск на купівлю BTC може тривати навіть у медвежих умовах.

Що стосується самого BTC, перепродані технічні показники (RSI 25, WR -86) у поєднанні з безперервним корпоративним накопиченням створюють ситуацію для відскоку. Питання не в тому, чи Strategy продовжить купувати — вона, ймовірно, так і зробить. Питання у тому, чи співпадуть макроекономічні каталізатори (PCE 29 травня, CPI 10 червня, час голосування за CLARITY Act), щоб повернути ціну вище за рівень EMA200 у 80 358 доларів.

Ключові рівні для спостереження
Підтримка: 77 657 доларів (мінімум сьогодні), 77 000 доларів (структурний рівень)

Опір: 78 569 доларів (EMA7), 79 325 доларів (EMA30), 80 358 доларів (EMA200), 82 667 доларів (щоденний SAR)

Тиск купівлі Strategy виступає як повільний рівень підтримки під ціною, але технічна картина потребує макроекономічної співпраці для повернення до бичачого тренду.