Останнім часом друзі запитували мене, що таке внутрішній і зовнішній обсяг на торговому софті, насправді ці два індикатори дуже важливі для короткострокових операцій, сьогодні я поділюсь своїм розумінням з вами.

Просто кажучи, внутрішній і зовнішній обсяг — це розподіл за тим, хто більш поспішно укладає угоди. Перед торгівлею акціями продавець виставляє ціну продажу, щоб підняти ціну, покупець виставляє ціну купівлі, щоб знизити ціну. Коли угода відбувається за ціною купівлі, це вважається внутрішнім обсягом, що означає, що продавець більш поспішно позбавляється активу; коли угода відбувається за ціною продажу, це зовнішній обсяг, що означає, що покупець більш поспішно входить у позицію.

Наприклад, припустимо, ціна купівлі — 1160 юанів із 1415 лотами, ціна продажу — 1165 юанів із 281 лотом. Якщо я хочу негайно продати, то укладаю угоду за 1160, і ці 50 лотів враховуються у внутрішній обсяг. Навпаки, якщо я хочу негайно купити і укладаю угоду за 1165, то ці 30 лотів враховуються у зовнішній обсяг. Зрозуміло? Це насправді просто — хто активніше реагує на цю ціну, той і домінує.

Ви, мабуть, бачили цінові котирування за п’ятьма рівнями — зліва зелені п’ять найкращих цін на купівлю і справа червоні п’ять найкращих цін на продаж, що показують найвищі пропозиції на купівлю і найнижчі на продаж. Але потрібно пам’ятати, що ці п’ять рівнів — це лише ордери, і вони не обов’язково будуть виконані, адже їх можуть скасувати в будь-який момент.

Як же дивитись співвідношення внутрішнього і зовнішнього обсягів? Формула дуже проста: співвідношення = внутрішній обсяг ÷ зовнішній обсяг. Якщо співвідношення більше 1 — внутрішній обсяг більший, ніж зовнішній, це свідчить про панічний настрій на ринку, продавці активно знижують ціну, що є сигналом на зниження. Якщо менше 1 — внутрішній обсяг менший, ніж зовнішній, це свідчить про оптимізм, покупці активно входять у позицію, що є сигналом на зростання. Якщо дорівнює 1 — баланс між покупцями і продавцями.

Хочу особливо звернути увагу на цікаве явище — ситуацію, коли внутрішній обсяг більший за зовнішній, але ціна не падає. Тут потрібно бути обережним: можливо, основний гравець навмисно виставляє ордери на купівлю, щоб заманити розсіяних інвесторів продавати, насправді він акумулює капітал. Наприклад, ціна трохи зросла, внутрішній обсяг явно більший за зовнішній, але ордери на купівлю з перших трьох рівнів постійно накопичуються — це дуже підозріло. Навпаки, ситуація, коли внутрішній обсяг більший за зовнішній, але ціна не зростає, — це протилежна ситуація: зовнішній обсяг більший, але ціна не падає, можливо, це фальшивий бичачий сигнал, основний гравець виставляє ордери на продаж, щоб заманити розсіяних інвесторів купувати, а насправді він тихенько розпродає.

Тому просто дивитись на співвідношення внутрішнього і зовнішнього обсягів недостатньо — потрібно враховувати цінову динаміку, обсяг торгів і структуру ордерів. Зовнішній обсяг більший за внутрішній і ціна зростає — це здоровий бичачий сигнал; внутрішній обсяг більший за зовнішній і ціна падає — це здоровий ведмежий сигнал. Але якщо внутрішній обсяг більший за зовнішній, а ціна не падає, або навпаки — зовнішній обсяг більший, а ціна не зростає, потрібно бути обережним і підозрювати маніпуляції з боку основних гравців.

Я часто поєдную цю інформацію з рівнями підтримки і опору. Коли акція падає до певної ціни і не може далі опуститись — це рівень підтримки, зазвичай тут багато хто готовий купувати. Навпаки, коли акція піднімається до певної ціни і не може далі зростати — це рівень опору, зазвичай це ті, хто купував на високих рівнях і не хоче втратити гроші, і чекає нагоди продати. Тому моя стратегія — купувати біля рівня підтримки і продавати біля рівня опору.

Але чесно кажучи, внутрішній і зовнішній обсяг мають і свої недоліки. Найбільша проблема — їх легко маніпулювати: основний гравець може через виставлення ордерів, активне укладання угод і скасування створювати фальшиві дані. Крім того, внутрішній і зовнішній обсяг відображають лише поточну торгівлю і не дають чіткої картини довгострокової тенденції. Тому не слід покладатися лише на співвідношення внутрішнього і зовнішнього обсягів — обов’язково враховуйте обсяг торгів, технічний аналіз і фундаментальні показники.

Загалом, ситуація, коли внутрішній обсяг більший за зовнішній і ціна не падає, виглядає дивною, але якщо поєднати цю інформацію з іншими індикаторами і настроями ринку, можна зрозуміти, чи це справжня акумуляція капіталу, чи основний гравець просто обманює. Інвестиції — це не справа одного індикатора, потрібно враховувати багато факторів: фундамент компанії, економічне середовище, ретельно готуватись — і тоді шанс на успіх зросте. Якщо цікаво, можна тренуватись на демо-рахунку, щоб відчути реальний ринок.