Останнім часом я дивлюся на тенденції долара США і помітив, що багато людей все ще вагаються, чи варто відкривати лонги по долару. Я зібрав кілька ідей і хочу поділитися.

Спершу скажу про найосновніше поняття. Курс долара фактично — це співвідношення вартості певної валюти до долара США. Наприклад, EUR/USD=1.04 означає, що 1 євро можна обміняти на 1.04 долара. Якщо ця цифра зростає, це означає, що євро дорожчає, а долар дешевшає; навпаки — долар зростає у ціні. Ще є так званий індекс долара, який обчислюється на основі валютних курсів євро, японської йени, британського фунта та інших шести основних валют із вагами, і він відображає силу або слабкість долара відносно цих валют.

Я помітив цікаву закономірність. З часів краху Бреттон-Вудської системи у 1970-х роках, індекс долара пройшов через 8 повних циклів. Перший — це 1971 рік, коли Ніксон оголосив про скасування золотого стандарту, і долар почав масово знецінюватися, потім був нафтовий шок і падіння. У 1980-х роках колишній голова ФРС Волкер застосував радикальні підвищення ставок для боротьби з інфляцією, піднявши ставку по федеральних фондах до 20%, і тоді індекс долара зазнав сильного зростання. Після цього були бульбашка інтернету, фінансова криза, європейська боргова криза та інші перипетії. Останні роки всі знають — у 2020 році під час пандемії ФРС знизила ставки і почала друкувати гроші, що спричинило неконтрольовану інфляцію, а з 2022 року почалося різке підвищення ставок, що, хоча й стримало інфляцію, знову поставило під сумнів довіру до долара.

Щодо поточного прогнозу руху долара, я вважаю, що потрібно дивитися на різні часові рамки. У короткостроковій перспективі індекс долара в діапазоні 95–103 має високі шанси коливатися. Якщо геополітична напруга зросте або економічні дані США перевищать очікування, долар може швидко зростати; навпаки, якщо ФРС продовжить знижувати ставки і економіка Європи покращиться, долар може зазнати тиску.

Що стосується конкретних валютних пар, я проаналізую окремо. EUR/USD зазвичай рухається у протилежність до індексу долара. Якщо ФРС почне цикл зниження ставок, євро має потенціал посилитися і можливо подолати рівень 1.09 або навіть вище. Логіка з британським фунтом схожа: якщо Банк Англії буде знижувати ставки повільніше, ніж ФРС, фунт буде переважати, і очікується коливання у діапазоні 1.25–1.35, з можливістю прориву 1.40.

Що стосується долара до юаня, тут ситуація складніша. Потрібно враховувати політику ФРС і позицію китайського центробанку. Технічний аналіз показує, що долар коливається між 7.23 і 7.26, і короткостроковий прорив малоймовірний. Щодо USD/JPY, тут цікаво: останнім часом зарплати в Японії зросли до 32-річного максимуму, і, можливо, ЦБ прискорить підвищення ставок, що є позитивом для йени. Тому очікується ослаблення долара по цій парі, і якщо він опуститься нижче 146.90, можливо, продовжить падіння. AUD/USD — австралійський долар добре підтримується економічними даними і обережною позицією ЦБ, а якщо ФРС залишиться м’якою, австралійський долар збережеться.

Чи варто зараз купувати долар? Моя думка — залежить від вашого інвестиційного горизонту. У короткостроковій перспективі 1–2 квартали — це можливість для спекулятивних операцій: більш агресивні можуть відкривати лонги на підтримках і шортити на опорах. Але з середньо- і довгострокової точки зору, ймовірно, цикл зниження ставок у США поглибиться, і прибутковість американських облігацій зменшиться, тому капітал може почати текти у нові ринки або Європу. Крім того, глобальний тренд на дедоларизацію прискорюється, і роль долара як резервної валюти зменшується, тому середньострокова стратегія — поступово зменшувати лонги по долару і переорієнтовуватися на інші валюти або товарні активи.

Загалом, у 2026 році рух долара буде більш залежати від конкретних економічних даних і політики центральних банків, тому гнучкість і дисципліна — ключові. Щоб заробляти на коливаннях курсу, потрібно бути чутливим до ринкових сигналів і не піддаватися короткостроковим флуктуаціям.