NASDAQ100 (NAS100) продовжує демонструвати сильний тренд, 14 травня закрившись зростанням на 0,7% на рівні близько 29 580 пунктів, упродовж торгів він один раз наблизився до історичного максимуму близько 29 700 пунктів. Внутрішня диференціація компонентів очевидна: Cisco різко виросла на 13,4% через підвищення замовлень на ШІ, Nvidia сім разів поспіль зростає більш ніж на 4%; але Qualcomm різко впала більш ніж на 6%, а технологічні гіганти, такі як Amazon, Apple, Google, зафіксували невеликі зниження, індекс китайських акцій Golden Dragon знизився на 3,37%.

Поточна оцінка знаходиться на історично високому рівні, P/E-TTM приблизно 34 рази, що відповідає 78% рівню з 2011 року; ціна до балансової вартості становить 9,46 разів, що ще більше відповідає 98% рівню за останні десять років. MACD показує медвежий розходження, RSI коливається біля 79, технічний аналіз вказує на серйозну перекупленість. Макроекономічна ситуація створює ще більші побоювання: у квітні індекс споживчих цін США зріс на 3,8% у порівнянні з минулим роком, індекс виробничих цін (PPI) піднявся на 6%, інфляція перевищує очікування. CME FedWatch показує, що ймовірність зниження ставки Федеральним резервом протягом року знизилася з 21% місяць тому до 12%, ймовірність підвищення ставки зросла до 16%, що свідчить про різкий поворот у політиці.

Основна логіка підтримки зростання індексу — вибух індустрії ШІ та високі прибутки технологічних гігантів — залишається актуальною, оскільки компоненти S&P 500 у першому кварталі зросли на 27% у порівнянні з минулим роком, що вселяє довіру ринку. Але через високі оцінки, повернення очікувань на жорстку монетарну політику та перекупленість з технічного аналізу, короткострокові ризики корекції не можна ігнорувати. Напрямок індексу залежатиме від того, чи зможе звіт Nvidia продовжити виправдовувати очікування щодо прибутків від ШІ, а також чи зможуть дані щодо інфляції зменшити побоювання ринку щодо підвищення ставок.#TradFi交易分享挑战