До 15 травня 2026 року законопроект Clarity завершив важливу віху — голосування в Комітеті банків Сенату, але за підсумками поточного законодавчого процесу ймовірність його ухвалення у 2026 році становить близько 70% (65-74%), ймовірність затвердження протягом року є високою, але залишаються ключові перешкоди.

---

I. Основна структура законопроекту

Законопроект Clarity (повна назва «Закон про ясність ринку цифрових активів») має на меті створити всебічну федеральну регуляторну базу для криптоактивів у США, основні механізми включають:

· Механізм класифікації: якщо блокчейн-мережа за токеном є «справді децентралізованою», її визнають «цифровим товаром», підпорядкованим CFTC; якщо команда все ще контролює мережу — це цінні папери, підконтрольні SEC.
· Регуляторний блок: створення повної системи правил від первинного розміщення токенів, реєстрації бірж до діяльності брокерів, що покінчить з тривалим станом «застосування закону замість регулювання».

II. Передумови законодавства та поточний прогрес

Часовий ряд Подія Ключові дані
липень 2025 р. Перший схвалення Палатою представників 294 «за», 134 «проти»
січень 2026 р. Початковий розгляд у Комітеті банків Сенату — відкладено через відкриту опозицію Coinbase
29 січня 2026 р. Голосування Комітету з аграрних питань Сенату за власною версією — охоплює регулювання CFTC
1 травня 2026 р. Досягнуто двопартійної угоди щодо доходів стабільних монет — ключовий поворот у знятті законодавчої блокади
14 травня 2026 р. Голосування Комітету банків Сенату — 15 «за», 9 «проти» (усі республіканці + 2 демократів)
Поточний етап — перехід до загального голосування Сенату — потрібно 60 голосів для подолання процедурних перешкод
Очікується — загальне голосування Сенату — прогнозований термін — червень
Білий дім — ціль підписання закону до 4 липня

III. Позиції сторін та ключові інтереси

Графік боротьби у законопроекті — «багатостороння боротьба» — різні групи протистоять різним частинам закону, а не просто двопартійна опозиція.

Підтримка:

· Криптоіндустрія (Coinbase, Circle, Ripple тощо): головне — отримати чіткі регуляторні рамки. Генеральний директор Coinbase Браян Армстронг у квітні відкрито підтримав законопроект, заявивши, що він охоплює «ключові елементи, необхідні галузі».
· Білий дім: адміністрація Трампа поставила ціль — ухвалити закон до 4 липня; міністр фінансів Скотт Бессент зазначив, що цей закон зробить США «найкращою країною для регулювання крипто».

Опозиція/сумніви:

· Традиційний банківський сектор (53 організації, включно з Американською асоціацією банкірів): попереджає, що виплати за стабільними монетами можуть «забрати» банківські депозити, оцінюючи втрату 1-1,5 трлн доларів, що загрожує фінансовій стабільності.
· Профспілки напередодні ухвалення — AFL-CIO та інші попереджають, що закон може поставити пенсійні фонди та інші фінансові активи під ризик крипторинків, що може підірвати безпеку пенсійних рахунків американських працівників.
· Правоохоронні органи (включно з Братством поліції FOP): виступають проти статті 604, яка може послабити здатність боротися з криптовалютними злочинами.
· Деякі депутати-демократи: Елізабет Уоррен та ще 8 членів — проти, вважаючи, що закон сприятиме шахрайству.

Ключові зміни у ставленні підтримуючих сторін

Особливо варто відзначити зміну позиції Coinbase. У січні компанія відкрито виступила проти проєкту Сенату, що спричинило затримки розгляду, але у квітні, після компромісу, стала його підтримувати, що свідчить про пошук компромісу між сторонами. Ця зміна є одним із головних факторів, що дозволяє просувати закон.

IV. Основні суперечності та законодавчі перешкоди

(а) Три ключові питання, що залишилися невирішеними

Після голосування в комітеті банків, демократ-сенатор Алсобрукс чітко заявила, що перед загальним голосуванням потрібно вирішити три питання:

1. Стурбованість правоохоронців щодо прогалин у регулюванні фінансових злочинів — побоювання, що стаття 604 послабить боротьбу з крипто-злочинами;
2. Етичні норми для всіх обраних посадовців (включно з президентом) — попередні поправки, що забороняли президенту та депутатам займатися крипто-бізнесом, були відхилені з рахунком 11 проти 13;
3. Переговори щодо злиття з версією Комітету з аграрних питань — потрібно об’єднати обидві редакції в єдину.

(б) Законодавчі перешкоди

Процес ухвалення закону стикається з численними процедурними бар’єрами:

Перешкода Опис
Загальне голосування Сенату (потрібно 60 голосів) — лише 2 з 15 «за» у комітеті банків — потрібно залучити щонайменше 7 демократів, щоб досягти 60 голосів.
Процедура «Cloture» — якщо не набрано 60 голосів, будь-який сенатор може безкінечно затягувати дебати, і закон не потрапить до остаточного голосування.
Об’єднання з версією аграрного комітету — обидві редакції вже пройшли свої комітети, потрібно узгодити та об’єднати.
Співпраця з версією Палати представників 2025 року — потрібно погодити різниці через комісію з узгодження, сформувати остаточний текст і повторно проголосувати обома палатами.
Підпис президента — Білий дім підтримує і має цільову дату, тому ймовірність вето невелика.

V. Терміновість та політичні обмеження

Ключовий політичний дедлайн — середина 2026 року: якщо Палата представників зміниться на користь республіканців, підтримка крипто-індустрії може зникнути, і законопроект втратить політичну вагу. Сенатор Ламіс у квітні попередив: «Зараз — ухвалити, або чекати до 2030 року».

Аналітики вказують, що якщо до серпня не буде суттєвого просування, ймовірність ухвалення до кінця року значно знизиться, оскільки перед виборами обидві партії не бажають давати перемоги опоненту.

VI. Загальна оцінка: ймовірність ухвалення у 2026 році

Дані прогнозів ринку

Джерело Ймовірність ухвалення Дата оцінки
Polymarket 69% 15 травня
Polymarket 74% 14 травня, після голосування комітету банків
Polymarket 55% 1 травня, до досягнення компромісу
Експертні оцінки 50-60% — на початку року (з урахуванням політичних факторів середніх виборів)
Інша організація приблизно 50% — оцінка кінця квітня

Тренд ймовірностей підтверджує факт: після досягнення компромісу щодо стабільних монет 1 травня ймовірність зросла з 55% до 68-70%; після голосування комітету 14 травня — ще більше, до 69-74%.

Ймовірність ухвалення протягом року: близько 70%

Загалом, за підрахунками, ймовірність ухвалення законопроекту у 2026 році становить приблизно 65-74%, з обґрунтуванням:

· Позитивні фактори (підтримка 70%):
· Вирішення головної суперечки щодо доходів стабільних монет, Coinbase та інші ключові опоненти перейшли до підтримки
· Партійне голосування 15:9 у комітеті банків створює хорошу основу для голосування у Сенаті
· Білий дім активно просуває та має ціль — 4 липня
· Перед серединою виборів обидві партії прагнуть показати результати у цій сфері
· Ризики (зменшення ймовірності до 65%):
· Вимога 60 голосів у Сенаті — навіть за підтримки всіх 51 республіканця потрібно ще принаймні 9 демократів або 7, враховуючи вже підтримку 2 демократів; це найбільша технічна перешкода
· Алсобрукс чітко заявила, що голосування у комітеті не гарантує підтримки на загальному рівні — потрібно вирішити три ключові питання
· Об’єднання з версією аграрного комітету, узгодження двох палат — потребує часу, і якщо до серпня не буде прогресу, шанс зменшиться
· Відкритий опір AFL-CIO та інших профспілок створює додатковий тиск на демократів

---

VII. Наступні ключові дати

Дата Ключовий етап
кінець травня — червень 2026 — загальне голосування у Сенаті (очікуваний період)
червень — липень 2026 — узгодження версій у двох палатах
4 липня 2026 — цільова дата підписання президентом
до серпня 2026 — «останній ефективний період» за оцінками експертів
листопад 2026 — проміжні вибори, можливі зміни у політичному ландшафті

VIII. Висновки

Законопроект Clarity 14 травня 2026 року пройшов важливе голосування в Комітеті банків Сенату, що закладає міцну основу для подальшого просування. Зняття суперечок щодо доходів стабільних монет і перехід Coinbase та інших ключових опонентів на підтримку підвищують ймовірність ухвалення у 2026 році до близько 70%.

Проте, головною перешкодою залишається 60-голосова планка — навіть за підтримки всіх республіканців потрібно принаймні 7 демократів для подолання процедурної перешкоди (Cloture). Загалом, ймовірність підписання закону у 2026 році більша за його непідписання, але якщо до серпня не буде прогресу, шанс зменшиться. Результат голосування у Сенаті стане ключовим індикатором подальшого руху — все інше залишається під питанням.