МОДЕЛЬ ЕКОНОМІКИ ТОКЕНІВ MANTA: припинення стейкінгу та незалежний двонапрямний перехід до сортувальника

2026 рік травень, Manta Network одночасно оголосила про два важливі рішення, здатні змінити базову логіку роботи протоколу: по-перше, назавжди припинити програму стейкінгу MANTA, зупиняючи нагороди за стейкінг, що базуються на інфляційному розмноженні; по-друге, повністю незалежно керувати інфраструктурою Layer 2 Manta Pacific, більше не залежачи від сторонніх операторів. Обидва рішення взаємопов’язані і спрямовані до однієї ключової мети — перейти від інфляційної моделі стимулів до довгострокової ціннісної архітектури, що базується на автономії мережі та внутрішній продуктивності екосистеми.

Для власників MANTA зникнення доходів від стейкінгу є миттєвим сигналом, але глибше питання полягає в тому: після виходу з наративу «пасивного заробітку», як буде переосмислюватися логіка цінності токена MANTA?

Припинення програми стейкінгу та незалежність сортувальника

Manta Network офіційно оголосила про припинення програми стейкінгу 6 травня 2026 року. Основна причина — інфляційні нагороди за стейкінг, тобто доходи, що виникають через емісію нових токенів, — з часом розмивають цінність для всіх власників MANTA.

На рівні реалізації: нагороди за стейкінг припиняться офіційно через два тижні — 20 травня 2026 року. Вузли-оператори можуть будь-коли вийти з мережі, делегатори — розірвати стейкінг через офіційну панель управління, а всі кошти залишаються під повним контролем користувачів.

Одночасно було оголошено ще одне важливе рішення: Manta Network повністю перейде до незалежної роботи Layer 2 інфраструктури Manta Pacific, з переходом до самостійного управління сортувальниками та базовим технологічним стеком, щоб підвищити автономність мережі та спростити операційну структуру. Це означає, що етап залежності від сторонніх сортувальників завершено, і мережа входить у новий період повного самоврядування.

Крім того, триває реалізація плану відмови від Manta Atlantic (L1 мережі на Polkadot), слот паралельного ланцюга якої має закінчитися наприкінці липня — на початку серпня 2026 року, після чого Atlantic припинить створювати блоки. Команда вже заявила, що всі ресурси будуть перенаправлені до Manta Pacific (L2), і слот не буде продовжено. Це означає, що Manta Network офіційно завершила етап «двох мереж у паралелі» і зосередилася на одному — Manta Pacific.

Від розширення двох мереж до фокусування на одній

Раніше технічна архітектура Manta Network складалася з двох мереж: Manta Atlantic (L1-паралельний ланцюг на Polkadot) і Manta Pacific (модульний L2 на Ethereum). Обидві мережі виконували різні стратегічні функції — Atlantic орієнтована на приватні транзакції в екосистемі Polkadot, Pacific — на розгортання ZK-додатків у екосистемі Ethereum.

За минулий рік акцент мережі суттєво змістився. Основні часові точки:

Ця хронологія чітко окреслює еволюцію стратегії Manta Network: від початкового паралельного функціонування двох мереж і розширення за рахунок стимулів — до фокусування на одній мережі, зупинки інфляції та автономізації інфраструктури.

Аналіз даних і структури: поточний стан токенів і тренд TVL

Основні дані по токену MANTA

Станом на 14 травня 2026 року, за даними Gate, ключові показники MANTA:

• Поточна ціна: приблизно 0.08010 доларів США
• Обсяг циркулюючого пропозиції: приблизно 467.55 мільйонів MANTA (з загальним обсягом 1 мільярд)
• Ринкова капіталізація: приблизно 37,44 мільйонів доларів
• Обсяг торгів за 24 години: близько 2,905,5 тисяч доларів
• Зміна ціни за 24 години: -4,76%
• За 7 днів: +17,09%
• За 30 днів: +23,83%
• За рік: -74,22%
• Загальна ринкова капіталізація: близько 80,1 мільйонів доларів (з урахуванням 1 мільярда токенів)

Структура розподілу токенів

Згідно з оприлюдненою економікою Manta Network, загальна кількість — 1 мільярд токенів, розподіл наступний:

• Екосистема і спільнота: 21,19%
• Фондова скарбниця: 13,5%
• Команда: 10%
• Перший етап аірдропу: 5,6%
• Другий етап аірдропу (New Paradigm): 6,5%
• Щорічна інфляція мережі (з початкових нагород за стейкінг): 2% від загального обсягу

Раніше щорічно 2% інфляційного розмноження використовувалися для нагород за стейкінг, щоб підтримувати безпеку мережі. Після припинення програми стейкінгу невідомо, чи буде ця 2% інфляція скасована одночасно. Це залишається невирішеним питанням і створює значний інформаційний пробіл у поточній економічній моделі MANTA.

Тренд TVL

Активність у мережі Pacific за останній рік зросла значно. 11 січня 2025 року TVL досяг 851 мільйона доларів, з 7-денним приростом 27,4%, встановивши рекорд. У тому ж місяці 29 січня TVL підскочив до понад 1,7 мільярда доларів, кількість транзакцій перевищила 11,44 мільйона, кількість гаманців — 537 тисяч, активних — 519 тисяч, а кількість перевірених смарт-контрактів — понад 1 000. 4 березня 2025 року TVL сягнув 1,94 мільярда доларів, зростання — 4,15% порівняно з попереднім періодом.

Зростання TVL свідчить про певну стійкість економічної активності на рівні інфраструктури. Однак TVL — це відстежувальний індикатор, що відображає розподіл активів, а не їхній приріст. Вплив припинення стейкінгу на збереження коштів ще потребує додаткових даних.

З історичного цінового руху: поточна ціна MANTA — 0,08010 доларів — значно нижча за історичний максимум 4,04 долара, зафіксований 12 березня 2024 року, — зниження понад 98%. Ринкова капіталізація — близько 37,44 мільйонів доларів, що суттєво зменшилася від попередніх високих рівнів. За короткий період (7 і 30 днів) спостерігається позитивна динаміка — +17,09% і +23,83%, але за рік падіння становить 74,22%, що свідчить про тривалий процес переоцінки.

Аналіз думок ринку: підтримка, сумніви і очікування

Навколо рішення про припинення стейкінгу сформувалися три основні точки зору.

Довгострокове позитивне, зупинка інфляції — правильний вибір

Підтримувачі вважають, що інфляційні нагороди — це фактично «прихований податок»: додатковий дохід стейкерів — це розмивання цінності для всіх, хто не стейкає, і для самих стейкерів. Відмова від цієї системи дозволить зупинити пасивне зростання пропозиції MANTA і повернути токену його дефіцитність.

Крім того, просування самостійного сортувальника означає, що Manta Pacific отримає контроль над доходами за комісії в Layer 2. У екосистемі Ethereum L2 доходи сортувальників — один із ключових джерел економічної цінності мережі. Самостійне управління сортувальниками дозволить внутрішньо акумулювати цю цінність і створити нові шляхи для отримання доходів.

Короткострокове негативне, зникнення пасивних доходів

Критики вказують, що припинення програми стейкінгу позбавляє власників MANTA пасивного доходу. Це зменшить привабливість активу для інвестицій у дохідні стратегії і може спричинити короткостроковий відтік капіталу.

Крім того, зняття стейкінгу означає, що раніше заблоковані токени знову стануть доступними для торгівлі. Якщо багато з них швидко потраплять на вторинний ринок, це може додатково тиснути на ціну.

Відсутність ключової інформації — рано робити висновки

Очікувачі вважають, що найважливіше — це невідомі параметри: чи буде скасовано інфляцію 2% одночасно з припиненням стейкінгу, яка буде модель доходів сортувальників і як вони будуть розподілятися. Без цієї інформації робити висновки про «плюси» або «мінуси» зарано.

Вплив на галузь: новий парадигмальний підхід до економіки L2

Ці стратегічні зміни в Manta Network мають значення для розуміння майбутнього розвитку L2-екосистем. Економічна модель L2 завжди стикалася з внутрішнім конфліктом: токени потрібні для стимулювання користувачів і ліквідності, але інфляційні механізми викликають сумніви. Ethereum після переходу на механізм EIP-1559 і низької емісії досяг балансу між попитом і пропозицією, але більшість L2 ще шукають свою модель.

Відмова Manta від інфляційних нагород і перехід до самостійного управління сортувальниками — це новий підхід, що може стати прикладом для галузі. Якщо мережа зможе зберегти активність і утримання активів без інфляційних стимулів, це доведе, що «залежність від реальних доходів мережі, а не від емісії токенів», можлива. Інакше — падіння показників може стати попередженням.

Для ширшої криптоіндустрії цей кейс демонструє тренд: все більше проектів рухаються від «субсидій для зростання» до «стійких моделей доходів». Це змінює логіку оцінки проектів — від TVL і користувачів до реальних доходів і цінності мережі.

Висновки

Зміни в стейкінгу і управлінні інфраструктурою — це структурний перехід у економічній моделі Manta Network: від «зростання за рахунок інфляції» до «зростання за рахунок доходів мережі». Для власників важливо не лише миттєве зникнення доходів, а й питання: чи зникне інфляція, чи з’являться нові джерела доходів і чи вони будуть розподілятися між учасниками.

У 2026 році, коли конкуренція в Layer 2 стане ще жорсткішою, рішення Manta — це експеримент, що відповідає на питання: що відбувається, коли стимулюючі субсидії зменшуються? Що є справжньою цінністю токена?