Зачаття закону CLARITY починається

Зачаття закінчення дії закону CLARITY починається

Комітет Сенату з банківської справи щойно опублікував документ на 309 сторінок опівночі. Голосування щодо поправок відбудеться у четвер. Це найважливіший момент у політиці криптовалют цього року.

🔹 Що щойно сталося
Комітет Сенату з банківської справи опублікував оновлений текст закону CLARITY у вівторок о 00:25. Закон зріс на 31 сторінку з січня, що відображає чотири місяці наполегливих переговорів. Голова Тім Скотт, сенаторка Сінтія Луміс і сенатор Том Тілліс опублікували текст разом, назвавши його двопартійним компромісом, створеним за участю регуляторів, правоохоронних органів, фінансових установ і захисників прав споживачів.

Засідання щодо поправок відбудеться у четвер, 14 травня, о 10:30 за східним часом у кімнаті 538 будівлі Dirksen Senate Office Building. Онлайн-трансляція буде доступна через сайт комітету. Поправки подаються до середи. Засідання може тривати кілька годин із можливим поновленням у п’ятницю.

🔹 Чому цей закон важливий
Закон CLARITY встановлює федеральний регуляторний контроль за ринками цифрових активів. Він чітко окреслює юрисдикційні межі між SEC і CFTC. Створює тест на основі децентралізації для визначення, коли мережеві токени не є цінними паперами. Визначає вимоги до розкриття інформації, федеральні обов’язки реєстрації та стандарти боротьби з відмиванням грошей для посередників цифрових товарів.

Це заміна регулювання шляхом enforcement. Статус-кво породжував невизначеність для добросовісних учасників, прогалини для недобросовісних і конкурентні переваги для іноземних ринків.

🔹 Битва за стейблкоїни
Головним спірним питанням є винагороди у стейблкоїнах. Компроміс Тілліса-Алсобрукса забороняє пасивні, банківські відсотки на нерухомі залишки стейблкоїнів, зберігаючи винагороди, що залежать від активності, пов’язаної з транзакціями, платежами, використанням платформи, лояльністю, ставками або управлінням.

Мова забороняє платежі "тільки у зв’язку з утриманням платіжних стейблкоїнів", але створює виняток для "винагород, що базуються на добросовісних діях або транзакціях".

Американська асоціація банкірів, Інститут банківської політики та ще три торгові групи надіслали екстрений лист у п’ятницю, відхиливши цей компроміс. Генеральний директор ABA Роб Нікколс написав, що поточна пропозиція "сприятиме відтоку банківських депозитів у платіжні стейблкоїни". Сенатор Берні Мурено відповів, назвавши позицію банківського лобі "інтелектуально неправдивою і водночас принизливою".

Рада з економічних рад Білої доми опублікувала аналіз, у якому стверджується, що повна заборона на доходність стейблкоїнів збільшить банківське кредитування лише на 2,1 мільярда доларів, або 0,02% від існуючих позик, суттєво послаблюючи аргумент про відтік депозитів.

🔹 Перемога у сфері самостійного зберігання
Розділ 605 закріплює право на самостійне зберігання як федеральне право. Закон чітко заявляє, що володіння власними цифровими активами юридично захищене.

🔹 Захист від банкрутства
Розділи 701 і 702 встановлюють, що криптовалюти на проваленій біржі є вашою власністю і не входять до масиву банкрутства. Це виправляє болючі уроки з FTX та інших крахів.

🔹 Захист розробників програмного забезпечення
Розділи 601 і 604 звільняють розробників програмного забезпечення від федеральних і штатних законів про цінні папери за чисто розробницьку діяльність. Мова зберігає кримінальну відповідальність за навмисне сприяння злочинам, але захищає програмістів, які просто створюють інструменти.

🔹 Відкриття банківського сектору
Розділ 401 дозволяє банкам, кредитним спілкам і фінансовим холдингам використовувати цифрові активи та блокчейн для будь-якої діяльності, яку вони вже здійснюють, включаючи платежі, кредитування, зберігання та торгівлю. Це оновлює банківську систему столітньої давнини для врахування нової інфраструктури.

🔹 Збереження прецеденту XRP
Розділ 105 закріплює, що існуючі судові накази на користь суб’єктів цифрових активів не можуть бути скасовані SEC. Рішення у справі Ripple залишається чинним.

🔹 Що відсутнє
Етичні положення цілком зникли з проекту травня. Сенаторка Кірстен Гіллібренд заявила, що закон не може пройти повний Сенат без заборони для високопосадовців уряду отримувати особистий прибуток на крипторинках. Сенатор Гальего і інші демократи планують внести поправки, що вирішать цю проблему.

🔹 Математика голосування
Комітет з банківської справи має 13 республіканців і 11 демократів. Голова Скотт потребує всіх республіканців і значущої підтримки демократів, щоб відправити закон на розгляд у залі з імпульсом. П’ять демократів, яких слід спостерігати: Ворнер, Алсобрукс, Гальего, Ворнок і Кортез Масто. Якщо всі п’ять проголосують "за", шанси на ухвалення високі. Порожній голосовий розподіл за партійною ознакою значно послабить шанси закону.

Ціноутворення Polymarket на ухвалення до кінця року становить близько 62-75%, зменшившись із майже 80% після останнього натиску банківського лобі. Білий дім цілиться на 4 липня як дату підписання, вважаючи це подарунком до 250-ї річниці Америки.

🔹 Зв’язок із ринком криптовалют
Звіт аналітика Citi прив’язав цільовий курс Bitcoin у 143 000 доларів безпосередньо до ухвалення закону CLARITY, прогнозуючи додаткові близько 15 мільярдів доларів у потоках ETF на спотовому ринку після того, як регульовані інститути отримають ясність у відповідності. Логіка поширюється широко: пенсійні фонди, страхові компанії та ендовменти, що чекають на юридичну визначеність, можуть інвестувати у цю сферу, як тільки цей закон набуде чинності.

Що стосується XRP, аналітики бачать у законі CLARITY каталізатор для глобальних операцій розрахунків банків через XRP Ledger. Регуляторна ясність дозволяє інституціям масштабувати існуючу блокчейн-інфраструктуру, яка вже з’єднує RLUSD Ripple, EURCV Société Générale і японські канали переказів SBI.

Акції Circle зросли на 27,82% за п’ять днів після новин про компроміс. Обсяг транзакцій USDC у першому кварталі зріс на 263% у порівнянні з минулим роком.

🔹 Щільний графік
Конгрес йде на перерву у День пам’яті 21 травня. Голосування у залі має відбутися у червні. Палата має узгодити різниці з версією 2025 року. Підпис президента має бути до початку серпневої перерви. Календар дуже щільний, але технічно здійсненний.

Кінцева думка
Закон на 309 сторінок опубліковано опівночі. Голосування щодо поправок у четвер. Винагороди у стейблкоїнах залишаються предметом суперечок. Банки борються до останнього моменту. Самостійне зберігання отримує федеральний захист. Розробники програмного забезпечення отримують захист. Прецедент суду щодо XRP зберігається. Банківський сектор відкривається. Етичні положення зникли і з’являться у вигляді поправок.

Якщо цей закон пройде, регульовані інститути з трильйонами доларів у резерві отримають зелене світло для входу у криптовалютний ринок. Якщо ні — наступне законодавче вікно може відкритися лише у 2030 році.

Друзі, як ви вважаєте, чи перетне закон CLARITY фінішну лінію до 4 липня, чи щось його зламає?