Новий шериф у Федрезерві

Кевін Верш лише що зайняв наймогутніше економічне крісло на планеті. Сенат сказав так. Ринки вже переоцінюють все.

🔹 Історичне голосування
Сенат підтвердив Верш 54-45, найроздільніше голосування за голову Федрезерву коли-небудь. Лише один демократ, Джон Феттерман з Пенсильванії, перейшов на інший бік. Термін Джерома Пауелла закінчується у п’ятницю. Верш одразу сідає за кермо.

🔹 Хто він
Верш обіймав посаду у Раді Фед з 2006 по 2011 рік. Потім працював у Інституті Гувера Стенфордського університету та як партнер у інвестиційній компанії мільярдера Стенлі Друкенміллера. Його задекларовані активи коливаються від 135 до 226 мільйонів доларів, що робить його найзаможнішим головою Фед у сучасній історії. Він пообіцяв продати конфліктні активи протягом 90 днів.

🔹 Очікування Трампа
Президент хоче знизити ставки. Раніше цього року він жартував щодо позову до Верш, якщо зниження не відбудеться. Верш пообіцяв незалежність під час слухань. "Незалежність монетарної політики є важливою," сказав він сенаторам. Також він заперечував, що є "підставною особою" когось іншого.

🔹 Жорсткий час
Інфляція за квітень склала 3,8%. Індекс виробничих цін за той самий місяць зріс до 6,0%. Ціни на енергоносії залишаються вище 100 доларів за барель, оскільки конфлікт з Іраном триває. Після трьох поспіль засідань Пауелл залишав ставки незмінними. Верш успадковує цю ж ситуацію.

🔹 Його незвичайний підхід
Верш побудував багато своєї аргументації щодо зниження ставок на основі буму продуктивності ШІ. Він стверджує, що ШІ забезпечує "значну дезінфляційну силу", яка дає Феду можливість послабити політику. Критики називають це прогнозом, одягненим у рамки. Реальні дані про продуктивність залишаються мінімальними та невизначеними. Інші члени FOMC ще не поділяють його переконання.

🔹 Реакція ринків
CME FedWatch показує ймовірність 93-96%, що Фед утримає ставки на рівні 3,50-3,75% під час першого засідання FOMC Верш 16-17 червня. Polymarket відображає цю ж тенденцію. Ймовірність зниження ставок до кінця року нижча за 50%. Технологічні акції, чутливі до очікувань щодо ставок, одразу зазнали втрат.

🔹 Пауелл залишається
Пауелл підтвердив, що залишається у Раді Фед у ролі губернатора, назвавши це "періодом часу, який ще потрібно визначити." Його термін у раді закінчується у січні 2028 року. Вихідний голова, що залишається під новим головою, створює незвичайну динаміку у кімнаті.

🔹 Що дійсно важливо
Верш контролює порядок денний. Він не контролює голосування. У FOMC 12 голосуючих членів, і кілька з них вже висловили серйозні занепокоєння щодо інфляції. Стівен Міран, відомий яструб, голосував проти самотужки на кожному останньому засіданні і ніколи не переконував колег слідувати за ним. Верш стикається з тією ж математикою.

Кінцева думка
Розділений Сенат підтвердив багатого колишнього інсайдера Фед. Трамп очікує зниження ставок. Інфляція знову зросла. Верш ставить свою репутацію на тезу про продуктивність ШІ, яку більшість колег ще не підтримують. Його перше засідання FOMC відбудеться 16 червня. Ринки оцінюють майже абсолютну ймовірність відсутності дій.

Голова змінюється. Дилема залишається.

Друзі, ви підтримуєте аргумент Верш щодо продуктивності ШІ, чи інфляція залишається високою незалежно від цього?
#WalshConfirmedAsFedChair
#GateSquareMayTradingShare