Отже, я останнім часом думав про цикл наполовинення Біткойна, і це насправді один із найзахоплюючих механізмів у криптовалюті. Дозвольте мені пояснити, що тут насправді відбувається.

В основному, наполовинення Біткойна — це запрограмована подія, закладена у протокол, яка зменшує нагороду майнерів приблизно кожні чотири роки. Справа в тому, що це не просто якась довільна правила — це основа моделі обмеженості Біткойна. Кожного разу, коли відбувається наполовинення, кількість нових BTC, що входять у обіг, зменшується на 50%, через що загальна пропозиція обмежена 21 мільйоном. Досить елегантний дизайн, коли задуматися.

Однак наполовинення не відбувається за фіксованою календарною датою. Воно активується після додавання до блокчейну кожних 210 000 блоків. Тому точна дата наполовинення BTC змінюється залежно від швидкості майнінгу та хешрейту мережі. Саме тому ви можете побачити незначні коливання у часі.

Якщо поглянути на історію, перше наполовинення Біткойна відбулося у листопаді 2012 року, коли нагорода за блок знизилася з 50 BTC до 25 BTC. Потім у липні 2016 року відбулося друге, знизивши нагороду до 12,5 BTC. Третє наполовинення сталося у травні 2020 року, зменшивши її до 6,25 BTC за блок.

Четверте наполовинення відбулося у квітні 2024 року на висоті блоку 840 000, зменшивши нагороду до 3,125 BTC. Тому зараз ми перебуваємо у пост-наполовинному періоді, і наступне очікується приблизно у 2028 році. Це поступове зменшення — те, що підтримує обмежену пропозицію Біткойна і теоретично підсилює його цінність.

А тепер цікава частина — вплив на ринок. Існує певна ідея, що події наполовинення сприяють зростанню цін. Логіка проста: менше нової пропозиції потрапляє на ринок, тоді як попит залишається стабільним або зростає, і це теоретично має підштовхнути ціну вгору. Дехто називає це «пампом наполовинення».

Але по-справжньому, все не так просто. Коливання цін залежать від набагато більшої кількості факторів — настроїв інвесторів, регуляторних новин, макроекономічних умов, технологічних розробок. Минулі наполовинення показали змішані результати щодо негайних цінових рухів. Іноді ринок закладає ціну наполовинення ще за кілька місяців до його настання. Іноді потрібно більше часу, щоб побачити ефекти.

Що мені здається більш цікавим — це довгостроковий аспект обмеженості. По мірі проходження цих циклів наполовинення і зменшення нагород, модель безпеки Біткойна може більше орієнтуватися на транзакційні комісії, а не на нагороду за блок. Це більш глибше структурне питання, яке недооцінюється.

У будь-якому разі, якщо ви слідкуєте за датами наступних наполовинень Біткойна, пам’ятайте, що вони залежать від блоків, а не від календаря. Наполовинення 2028 року, ймовірно, станеться у тому році, але точна дата залежатиме від розвитку майнінгу. Варто стежити за цим, якщо ви цікавитеся цим.