Coinbase та Ledn посилюють просування у криптовалютному кредитуванні попри спад на ринку

Каміна Башір

Чет, 19 лютого 2026 о 14:11 за Грінвічем+9 3 хв читання

У цій статті:

BTC-USD

+0.75%

Компанія з кредитування цифрових активів Ledn завершила першу в історії транзакцію такого роду на ринку боргових цінних паперів, продавши облігації, забезпечені Біткоїном (BTC), на суму 188 мільйонів доларів.

Ця подія виникає на тлі того, що ринок кредитування стикається з волатильним середовищем. Активні позики знизилися до приблизно 30 мільярдів доларів, а ризики ліквідації зростають через постійне падіння цін.

Coinbase і Ledn подвоюють зусилля у криптовалютному кредитуванні

Bloomberg, посилаючись на джерела, знайомі з цим питанням, повідомив, що угода складається з двох облігацій. Одна частина, оцінена як інвестиційний рівень, була оцінена з розкидом у 335 базисних пунктів вище за орієнтовну ставку.

Згідно з доповіддю від S&P Global Ratings, облігації забезпечені заставою у 4 078,87 Біткоїна. Оцінна ринкова вартість становить приблизно 356,9 мільйонів доларів.

Позики мають зважену середню відсоткову ставку 11,8%. Jefferies Financial Group Inc. виступила головним менеджером, структурним агентом і початковим покупцем.

“Механізм ліквідації Ledn — це алгоритмічна торгова програма, яка отримує ціни з кількох бірж і/або доступна через кілька торгових партнерів. Ledn успішно ліквідувала заставу у BTC для погашення 7 493 позик за свою сімирічну історію, з середнім LTV при ліквідації 80,32%, максимальним LTV при ліквідації 84,66%, і ніколи не зазнавала збитків. За середнім часом, ліквідація при LTV EOD займала менше 10 секунд, з мінімальним “зміщенням ціни” під час виконання,” — йдеться у доповіді.

Крім Ledn, Coinbase розширює свою присутність у сфері криптовалютного кредитування. У недавньому оновленні біржа повідомила, що користувачі можуть позичати до 100 000 доларів у USDC, стабільній монеті, випущеній Circle, шляхом застави XRP (XRP), Cardano (ADA), Dogecoin (DOGE) або Litecoin (LTC) через протокол децентралізованих фінансів Morpho.

Пропозиція доступна по всій США, за винятком Нью-Йорка, повідомила компанія.

Криптовалютне кредитування скорочується на 36%, оскільки активні позики зменшуються

Це відбувається у важливий момент для сектору криптовалютного кредитування, який різко скоротився на тлі загальної слабкості ринку. Дані від TokenTerminal показали, що станом на лютий 2026 року загальна кількість активних позик у протоколах кредитування становить приблизно 30 мільярдів доларів, що на 36% менше за пікові 46,96 мільярдів доларів у вересні.

Активні позики у протоколах криптовалютного кредитування. Джерело: TokenTerminal

Зниження співпадає з тривалим спадом на ринку криптовалют з жовтня, що, ймовірно, посилило скорочення. Зниження цін активів зменшує доларову вартість застави, що обмежує можливості позичальників і сприяє ліквідаціям або добровільному зменшенню позик.

Продовження історії  

Це зменшує залишкові борги за позиками і механічно знижує загальну заблоковану вартість, коли її вимірювати у доларах США. Зростаюча волатильність додатково тисне на позичальські позиції з високим кредитним плечем, посилюючи зниження активних позик.

“Швидке оновлення позик під час волатильних ринків: коли ціна BTC падає, LTV зростає, вищий LTV = вищий ризик ліквідації, додавання застави або погашення частини позики знижує LTV, існують інструменти для допомоги, але розуміння механіки завжди на першому місці,” — опублікувала Ledn.

У той же час, загальна заблокована вартість у протоколах кредитування знизилася з понад 89,7 мільярдів доларів у жовтні до приблизно 52 мільярдів доларів, згідно з даними DefiLlama. Це становить зниження приблизно на 42%.

Заблокована вартість у протоколах криптовалютного кредитування. Джерело: DefiLlama

Зниження відображає як знецінення активів, так і відтік капіталу, оскільки слабкі умови ринку зменшили апетит до ризику, пригнічуючи новий попит на позики і змушуючи користувачів зменшувати позиції або переходити до менш ризикованих активів.

Читати оригінальну статтю Coinbase і Ledn посилюють просування у криптовалютному кредитуванні попри спад на ринку авторства Каміни Башір на beincrypto.com

Умови та Політика конфіденційності

Панель конфіденційності

Більше інформації