Ось питання, яке починає турбувати серйозних учасників крипто-ринку: що станеться з біткойном і його мережею, коли буде добутий останній біткойн? Звучить як наукова фантастика, але це не за горами.

Уявіть економіку з жорсткою грошовою масою — без можливості друкувати нові гроші. Саме такою вона буде в сценарії Біткойна. Мережа обмежена 21 мільйоном монет, і ми вже близькі до фінішу. На даний момент добуто близько 20 млн BTC, залишилось менше 1 млн. Скорочення вдвічі у квітні 2024 року знизило інфляцію ще на 50% — це четвертий раз у історії мережі. За поточною траєкторією, коли буде добутий останній біткойн, це станеться приблизно у 2140 році. До цього моменту залишається ще століття, але процес уже запущений.

Це створює цікавий парадокс для майнерів. Сьогодні вони заробляють на нагороді за блок плюс комісіях. Після того, як буде добутий останній біткойн, нагорода за блок стане нульовою, і вони будуть покладатися виключно на комісії за транзакції. Це означає, що комісії неминуче зростуть — питання лише в тому, наскільки.

Для контексту: у 2011 році люди платили 0.01 BTC за транзакцію, у 2012 році середня комісія становила $0.01, у 2017 році зросла до $1. Сьогодні середня комісія близько $15 у доларах США. Після скорочення вдвічі витрати на добування блоку в США зросли до понад $20 000, у Великій Британії — до $50 000. Майнери тримаються завдяки зростанню ціни BTC на 943% з січня 2020 по квітень 2024, але це не вічно.

Однак є цікавий момент: не всі 21 млн BTC будуть у обігу. Експерти оцінюють, що до 20% втрачено безповоротно через втрату ключів або смерть власників. Це робить реєльну пропозицію ще меншою, що посилює дефляційний ефект.

Мережа Біткойна спроектована так, щоб справлятися з цим переходом. Алгоритм регулювання складності гарантує постійний темп генерації блоків, незважаючи на коливання кількості майнерів. Плюс, фіксована пропозиція при зростаючому попиті має призвести до зростання ціни — базова економіка.

Але існує проблема масштабованості. Біткойн як мережа не дуже підходить для мікроплатежів, якщо комісія перевищує суму платежу. Це давній спір у спільноті. Bitcoin Cash колись відокремився, запропонувавши збільшити розмір блоків. Розробники Біткойна пішли іншим шляхом — рішення другого рівня, зокрема Lightning Network.

Lightning дозволяє здійснювати миттєві платежі поза основною мережею, а потім періодично «звільняти» їх у блокчейні. Це як система банків і готівки на вулиці: ви виводите біткойни з основної мережі для щоденних платежів, а коли потрібно — знову вносите їх. Майнери можуть брати високі комісії за великі on-chain транзакції, залишаючи мікроплатежі для другорядних рівнів.

Що станеться у довгостроковій перспективі, коли буде добутий останній біткойн і мережа повністю перейде на модель з комісіями? Може бути все що завгодно. Нові форки, масове впровадження Layer 2 рішень, несподівані технологічні прориви. Але одне ясно: поки існує інтернет, Біткойн працюватиме так, як задумав Сатоші — потужна децентралізована мережа, яка не потребує центральних банків чи урядів. І це, здається, головне, що турбує людей, які в цьому зацікавлені.