Баланс на криптовалютній біржі Bitcoin опустився нижче 2,69 мільйонів монет: чи прискорюється скорочення пропозиції?

2026 рік травня, у криптовалютному ринку з’явився структурний сигнал на блокчейні, що має значення для напрямку: за даними перехресної верифікації платформ CryptoQuant та Glassnode, загальні резерви BTC на централізованих біржах світу знизилися до приблизно 2,679 мільйонів монет — найнижчого рівня з грудня 2017 року. Водночас ціна біткоїна на початку травня знову піднялася вище позначки 80 000 доларів (дані Gate: станом на 9 травня 2026 року, ціна BTC становила 80 434,9 долара), американський спотовий ETF на біткоїн протягом кількох днів фіксує чистий приплив капіталу, за майже три тижні сукупний чистий приплив склав близько 2,7 мільярдів доларів. Ці два сигнали збігаються на одній часовій шкалі, вказуючи на одне — обсяг торгівельної пропозиції біткоїна скорочується з неймовірною швидкістю, і цей процес не є циклічним коливанням, а глибокою структурною трансформацією, що охоплює кілька циклів ринкових трендів і стосується як інституційних, так і приватних власників.

Майже 100 тисяч BTC вийшли з трьох основних платформ, резерви досягли багаторічного мінімуму

На початку травня 2026 року, за даними аналітика CryptoQuant Амра Таха, резерви біткоїна на Binance, OKX і Gemini значно зменшилися з лютого, загалом вийшло близько 100 000 BTC, вартістю понад 8 мільярдів доларів, і резерви опустилися до найнижчого рівня з 2023 року.

З глобальної точки зору, загальна кількість BTC на централізованих біржах знизилася до приблизно 2,679 мільйонів — найнижчого рівня з грудня 2017 року.

Дані та структурний аналіз: обсяг виведення, канали та часові рамки

Ключовий показник: сумарне виведення з трьох платформ — близько 100 000 BTC

За період з лютого по травень 2026 року, протягом трьох місяців, резерви BTC на основних торгових платформах одночасно знижувалися значно:

Ці дані взяті з відкритих статистик аналітика CryptoQuant Амра Таха.

Синхронне виведення з кількох платформ є більш індикативним, ніж виведення з однієї. Аналіз показує, що синхронне зниження резервів на різних біржах свідчить не про локальні події на окремій платформі, а про системну зміну поведінки. Зменшення запасів бірж може посилювати цінову реакцію при поверненні сильного попиту на спотовому ринку.

Куди поділися виведені кошти?

Зменшення резервів бірж не означає, що біткоїн “зник”, а радше — що його місце зберігання та логіка володіння змінилися. З точки зору блокчейну, основні напрямки виведення коштів — це:

Холодне зберігання та самостійне управління гаманцями. Після індустріальної кризи довіри 2022 року багато власників перевели активи з бірж на апаратні гаманці або на адреси самостійного управління в мережі, щоб підвищити безпеку та контроль. За останніми даними Glassnode станом на 24 квітня 2026 року, кількість нерухомих (незалежних від обігу) BTC склала близько 13,488 мільйонів (13 487 707,76 BTC), що становить значну частку від загального видобутого обсягу, і ці монети належать суб’єктам із мінімальною активністю.

Депозити для спотових ETF. Від запуску американського спотового ETF на біткоїн, він постійно поглинає ринковий запас. Станом на початок травня 2026 року, загальний обсяг активів під управлінням таких ETF у США перевищив 100 мільярдів доларів, з чистим припливом близько 58 мільярдів доларів. Звіт Ark Invest показує, що лише ETF Блекрок IBIT володіє близько 800 000 BTC. Ці базові активи зберігаються у професійних депозитаріях і не потрапляють у гарячі гаманці бірж, створюючи “чорну діру” для пропозиції.

Адреси довгострокових власників. За даними квартального звіту Ark Invest за перший квартал 2026 року, обсяг пропозиції BTC у тримачів із довгостроковою орієнтацією значно зріс — з приблизно 2,13 мільйонів до 3,6 мільйонів, зростання на 69%, що є найвищим рівнем з 2020 року. Це свідчить про те, що дедалі більше біткоїнів переходить від короткострокових трейдерів до більш довгострокових інституційних адрес. Важливо зазначити, що цей приріст відбувся на тлі зниження ціни біткоїна приблизно на 22% за квартал, і між короткостроковою динамікою цін та поведінкою довгострокових тримачів виникло явне розходження.

Аналіз рушійних факторів: трійка сил, що сприяють скороченню пропозиції

Зниження резервів BTC на біржах не є результатом однієї причини, а є наслідком комплексної взаємодії кількох структурних факторів.

Перший, ефект поглинання пропозиції ETF. У квітні 2026 року американський спотовий ETF на біткоїн зафіксував чистий приплив близько 2,44 мільярдів доларів, що майже вдвічі більше, ніж у березні (близько 1,37 мільярдів). У травні капітал швидко наростає — за три тижні сукупний чистий приплив склав близько 2,7 мільярдів доларів. ETF від BlackRock, найбільший за обсягом, у день 5 травня отримав приблизно 335 мільйонів доларів чистого притоку. Ці продукти щоденно поглинають BTC-спот і переводять його у професійне зберігання, їх масштаб уже перевищує добову видобуту кількість монет. На відміну від роздрібних інвесторів, ці інституції не використовують гарячі гаманці бірж, і їх активи майже назавжди виходять з обігу.

Другий, відновлення довіри до самостійного управління. Індустріальні події 2022 року глибоко змінили поведінкові моделі власників. Багато інвесторів перевели активи з централізованих платформ на апаратні гаманці або адреси самостійного управління, щоб знизити ризики контрагента. Ця тенденція посилюється протягом останніх трьох років і формує довгострокову базу зменшення балансів бірж.

Третій, “довгострокова” стратегія інституцій. Все більше традиційних фінансових інститутів перестають сприймати біткоїн як короткостроковий інструмент і включають його до стратегічних активів. Середня тривалість утримання біткоїна через ETF зростає, стратегія переходить від короткострокової до довгострокової. Це означає, що вони не просто “купують”, а й “замикають” активи.

Аналіз громадської думки: як ринок інтерпретує цей сигнал

Щодо явища тривалого зниження резервів BTC на біржах, учасники ринку формують кілька різних інтерпретаційних рамок.

Переважає думка, що це сигнал про скорочення пропозиції. Основна логіка: коли кількість BTC, доступних для негайної торгівлі, зменшується, будь-яке зростання попиту викликає більш різкі цінові коливання. Аналіз показує, що синхронне зниження резервів на кількох платформах має більшу індикативну силу, ніж виведення з однієї. Це свідчить про системну зміну поведінки, а не про локальні події. Зменшення запасів бірж може посилювати цінову реакцію при поверненні сильного попиту.

Деякі аналітики порівнюють цю тенденцію з історичними даними. У минулому значне зниження резервів бірж передувало кільком циклам значного зростання цін — у четвертому кварталі 2020 року та наприкінці 2023-го. Вважається, що у 2026 році ситуація ще більш виразна — інституційна система зберігання вже сформована, і активи, що входять у неї, більш повно закріплені поза торговою системою.

Проте є й застереження: зниження резервів бірж не обов’язково означає негайне зростання цін — воно лише свідчить про зменшення доступної для торгівлі пропозиції. Якщо при цьому попит також зменшується (наприклад, у середовищі зниженої ліквідності та зниження ризикових апетитів), ціна може залишатися стабільною або навіть падати. Тому учасники ринку радять сприймати дані про резерви як структурний сигнал, а не як безпосередній індикатор цін.

Вплив на галузь: переформатування структури пропозиції та механізми ринку

Постійне зниження резервів BTC на біржах має принаймні три важливі наслідки для функціонування ринку.

Перший, зміна структури ліквідності спотового ринку. Зменшення пропозиції BTC у біржових ордерах призводить до зменшення глибини ринку. Це означає, що при меншій ліквідності навіть невеликі ордери можуть викликати значні цінові коливання.

Другий, можливе змінення профілю продавців. У традиційних циклах зниження цін супроводжувалося збільшенням виведення BTC з бірж — інвестори поспішали продавати. У цьому циклі поведінка суттєво відрізняється: навіть під час корекцій баланс бірж не зростає, а швидко зменшується. Це свідчить про те, що власники дедалі більше переводять активи у самостійне управління, а не продають на біржах.

Третій, взаємодія попиту ETF та видобутку майнерів. Загальний обсяг BTC, що поглинається ETF та корпоративними резервами, вже перевищує добову видобуту кількість. Річна швидкість зростання пропозиції знизилася до менше ніж 0,8%, що менше ніж у половині темпів зростання золота. В умовах зменшення нових поставок і закріплення існуючих, обсяг доступної для торгівлі пропозиції продовжує скорочуватися.

Загалом ці зміни ведуть до системного зменшення ефективного обсягу обігу біткоїна, і цей процес є структурним, а не циклічним.

Висновки

2,69 мільйонів — ця цифра не просто швидкий знімок даних, а дзеркало, що відображає глибинні структурні зміни у криптовалютному ринку за останні три роки.

Від кризи довіри 2022 року до історичного затвердження ETF у 2024-му і до прискорення інституційних інвестицій у 2026-му, способи зберігання та портрет власників зазнали глибоких трансформацій. Постійне зниження балансів бірж — це не короткостроковий індикатор емоційного настрою, а довгострокова структурна тенденція.

Ця тенденція має багатовимірний вплив: вона змінює характеристики ліквідності спотового ринку, переформатовує динаміку попиту та пропозиції, і надає більш міцну підставу для розповіді про біткоїн як резервний актив. Водночас потрібно зберігати обережність — скорочення пропозиції є лише однією стороною рівноваги, інша — це попит, ліквідність, макроекономічна політика та ризикові настрої, що формують цю систему.

У контексті постійної еволюції криптовалютного ринку, дані з блокчейну є важливим інструментом для спостереження, але не дають відповіді на всі питання. Постійне відстеження, перехресна перевірка та відкритість до різних сценаріїв — можливо, найкращий підхід для розуміння цієї складної системи.