Моє враження від розміщення RWA в блокчейні зараз таке: це можливо зробити, але не варто надто довіряти, що «в блокчейні стане більш ліквідним», багато разів це просто виглядає як ілюзія ліквідності. Причина досить проста: викупні умови — це основний перемикач: T+ кілька днів, ліміт, білий список, чи зможе система призупинити у разі екстремальних ситуацій… Це все прописано в контракті, і не зникне просто тому, що ви створили токен. Той невеликий рівень співвідношення на ланцюгу, справді, при концентрації викупів може швидко розкритися.

Останнім часом ще критикують “збитковий” механізм “збиткових доходів” у стейкінгу/спільному забезпеченні, я вважаю, що логіка тут схожа: з одного боку — більше можливостей для комбінації, з іншого — це просто розділення здатності реалізувати один і той самий базовий актив на кілька рівнів і продавати їх окремо. Що стосується мене, коли я дивлюся на RWA, я спершу намалюю шлях викупу, щоб зрозуміти, чи можна проникнути до реальних активів, хто виступає як маркетмейкер, хто несе відповідальність… інакше навіть найкрасивіша APY — це просто цифри на екрані.