Останнім часом я багато думав про те, чому так багато трейдерів мають труднощі з розумінням своєї фактичної продуктивності. Тоді я зрозумів — багато людей насправді не розуміють, що таке PnL у криптовалюті, і це створює сліпі зони у їхній торгівлі.

Отже, ось у чому справа: якщо ви торгуєте крипто, вам потрібно розуміти PnL. Це буквально просто прибуток або збиток по ваших позиціях, але спосіб його роботи у крипті має деякі нюанси, які можуть пропустити фахівці традиційних фінансів.

Дозвольте мені розбити основи. Значення PnL зводиться до вимірювання зміни вартості ваших позицій з часом. Але існують різні типи, про які потрібно знати.

По-перше, є ціноутворення за маркером до ринку — по суті, оцінка ваших активів за поточною ринковою ціною. Скажімо, ETH сьогодні на рівні $1,970, а вчора було $1,950. Це вже $20 прибутку. Досить просто.

Але тут стає цікаво: реалізований проти нереалізованого. Реалізований PnL — це те, що ви зафіксували, коли фактично закрили позицію і продали. Нереалізований PnL — це прибуток або збиток по позиціях, які ви ще тримаєте. Це розрізнення важливе, оскільки вони поводяться по-різному і впливають на ваше уявлення про портфель.

Дозвольте навести практичний приклад. Якщо ви купили 1 ETH за $1,900 і зараз торгуєтеся за $1,600, у вас нараховується $300 нереалізованих збитків. Але це не збиток, поки ви фактично не продасте. Ось у чому ключова різниця.

Тепер, обчислюючи справжнє значення PnL, стає складніше, коли ви робите кілька покупок. Існує три основні методи, які використовують трейдери:

FIFO (перший прийшов — перший пішов) припускає, що ви продали свої найстаріші активи першими. LIFO (останній прийшов — перший пішов) — навпаки, що ви продали свої найновіші покупки. Потім є зважена середня вартість, яка розподіляє вашу базу витрат по всіх ваших активів.

Ось короткий приклад з FIFO: Боб купив 1 ETH за $1,100, потім ще один за $800. Коли він продав 1 ETH за $1,200, FIFO вважав, що він продав покупку за $1,100, отримавши $100 прибутку. За LIFO, ця сама операція показала б $400 прибутку, бо він використовував ціну входу $800.

Те саме торгівля, зовсім різний PnL залежно від обраного методу. Саме тому розуміння значення PnL і методології його обчислення є критичним для податків і стратегічної оцінки.

Щодо безперервних контрактів, потрібно окремо обчислювати реалізований і нереалізований PnL, а потім об’єднувати їх. І не забувайте — у реальному житті потрібно враховувати торгові комісії та ставки фінансування. Спрощені приклади цього не враховують.

Я також регулярно перевіряю свою річну продуктивність. Якщо 1 січня я тримав активів на $1,000 у ADA, а зараз їх вартість $1,600, це $600 нереалізованого прибутку. Відстеження цього допомагає мені зрозуміти, чи моя стратегія дійсно працює.

Процентний метод прибутку теж корисний. Якщо ви купили щось за $300 і продали за $390, це $90 прибутку або 30% доходу. Швидкий спосіб побачити свою фактичну продуктивність відносно початкових інвестицій.

Чесно кажучи, більшість трейдерів недостатньо часу приділяють аналізу своїх відкритих і закритих позицій. Регулярний огляд того, що ви купили, що продали і що тримаєте зараз, дає реальне уявлення про те, чи є ваша торгівля дійсно прибутковою або ви просто переслідуєте тренди.

Якщо ви серйозно налаштовані на торгівлю, потрібно розуміти ці концепції. Чи то таблиці, чи автоматизовані інструменти — базове значення PnL і його обчислення залишаються однаковими. Зрозумійте це правильно, і ви будете приймати кращі рішення у майбутньому.