Solana проти Ethereum 2026: порівняння даних на блокчейні та структурні зміни за лаштунками частки ринку DEX

2026 年 перший квартал, Solana на ланцюгу представила дані, що мають квартальний орієнтир: загальний обсяг торгів на DEX склав 284,5 мільярдів доларів США, що становить 41% від усієї ланцюгової спотової торгівлі, ця частка перевищує суму торгів Ethereum та його Layer 2 екосистем. У порівнянні з попереднім кварталом обсяг торгів знизився на 18%, але тенденція зростання частки ринку не змінилася через зниження активності на ринку в цілому. Загалом ринок вважає, що спад у Q1 зумовлений природним спадом популярності мем-коінів, а не ефективним перерозподілом конкурентів. У цьому контексті ще одним важливим даним є потік інституційних коштів — чистий приплив у 2,08 мільярда доларів у біржові торгівельні продукти (ETP), прив’язані до SOL, тоді як у той самий період кошти в ETH-проекти вийшли з ринку.

Як еволюція структури торгів впливає на базовий рівень ліквідності Solana?

Просто дивитись на зміну загального обсягу недостатньо для розуміння суттєвого розвитку Solana у сфері ланцюгових торгів. Більш інформативним є внутрішня структура її торгової екосистеми. За даними ринку, частка транзакцій, здійснених через власну автоматизовану маркет-мейкерську систему (AMM) на Solana у Q1 зросла до 62%, тоді як рік тому цей показник становив лише 27%. Розширення власних AMM означає, що Solana рухається шляхом створення відмінної від універсальних моделей AMM — ці системи базуються на активному управлінні ліквідністю і високочастотних оновленнях оракулів, що дозволяє забезпечити трейдерам виконання з меншими спредами і швидшими транзакціями, наближаючись до досвіду централізованих бірж. Така структурна трансформація свідчить, що конкурентоспроможність Solana у сфері DEX базується не лише на низьких комісіях, а й на формуванні більш складної та професійної ринкової структури. Торгівля стабільними монетами у DEX також зросла до 17,1% від загального обсягу, що відображає перехід активів від домінування пар з SOL до більш широкого спектру активів.

Що означає прорив обсягу стабільних монет понад 2,1 трильйона доларів?

Крім ланцюгових транзакцій, зростання стабільних монет створює нову підтримку для ринкової історії Solana. У першому кварталі 2026 року загальний обсяг переказів стабільних монет на Solana досяг 2,1 трильйона доларів, що зростає приблизно на 60% порівняно з попереднім кварталом і аналогічно до минулого року. Цей обсяг свідчить про постійне проникнення Solana у сфери платежів і розрахунків стабільними монетами. У лютому місяці обсяг транзакцій стабільних монет на ланцюгу досяг 650 мільярдів доларів, що майже втричі більше за дані попереднього місяця. З точки зору учасників екосистеми, інституційне впровадження прискорюється — криптовалютний провайдер ліквідності B2C2 визначив Solana як основну мережу для розрахунків стабільними монетами для інституційних клієнтів, керівник групи підкреслив, що швидкість, надійність і масштабованість мережі є ключовими факторами цього рішення. Зростання Solana у сфері стабільних монет не є випадковим — місячний обсяг переказів фіатних стабільних монет уже перевищує суму Ethereum і Tron разом узятих, хоча їхній загальний запас залишається значно більшим. Це вказує на важливий тренд: домінування у сфері розрахунків відокремлюється від домінування у запасах, і Solana поступово переходить від конкуренції у “зберіганні” стабільних активів до активнішої конкуренції у “русі” активів.

Як зміни у активності та комісіях на ланцюгу відображають структурні зрушення в екосистемі?

Обсяг транзакцій і зростання стабільних монет потрібно аналізувати у контексті змін у активності та структурі комісій, щоб отримати цілісну картину. У першому кварталі 2026 року Solana обробила близько 10,1 мільярда непов’язаних з голосуванням транзакцій, встановивши квартальний рекорд. Якщо врахувати загальний обсяг транзакцій, ця цифра становить близько 25,3 мільярда, що у 125 разів перевищує обсяг Ethereum за той самий період (близько 200 мільйонів транзакцій). Однак зростання активності на ланцюгу не супроводжувалося зростанням комісій — загальні витрати на мережу у Q1 знизилися до 8,99 мільйонів доларів, що є найнижчим рівнем з третього кварталу 2023 року. Значне зниження витрат зумовлене кількома факторами: падінням доходів від чайових Jito на 72,3%, зниженням пріоритетних комісій на 68,8%, що свідчить про зменшення спекулятивної активності і активності MEV. Водночас, у той самий час, Ethereum L1 у цей період витратив 82 мільйони доларів, і різниця у фактичній економічній цінності, яку отримують мережі, суттєво зменшилася. Ці дані — високий обсяг транзакцій і низькі витрати — демонструють, що у Q1 Solana пережила зміни у макросередовищі: активність залишається високою, але спекулятивні надлишкові витрати знизилися після спаду популярності мем-коінів, і відбувається повернення до середніх значень.

Наскільки розвинені багатогалузеві драйвери зростання?

Залежність від одного сценарію торгівлі створює ризики циклічних коливань, і у Q1 Solana демонструє тенденцію до диверсифікації драйверів зростання. Два структурних напрямки вже починають працювати.

Перший — швидкість розширення токенізованих активів. Обсяг торгів RWA (реальних активів) і токенізованих цінних паперів у першому кварталі досяг 1,3 мільярда доларів, зростаючи на 164% порівняно з попереднім періодом, переважно через попит на токенізовані акції та активи перед IPO. Коли інфраструктура на ланцюгу здатна підтримувати ширше коло фінансових активів, ці активи переходять від концептуальної перевірки до реального застосування.

Другий — екосистема DePIN швидко накопичує реальні доходи. У січні 2026 року сім провідних проектів DePIN на Solana заробили 2,6 мільйона доларів, встановивши рекорд. Завдяки оновленням, наприклад, перехід від Alpenglow до Firedancer, інфраструктура Solana готується до підтримки високочастотних і складних застосувань.

Які структурні виклики екосистеми Ethereum L2 відкривають альтернативний сценарій для Solana?

У сучасній конкуренції між блокчейнами модульний підхід Ethereum і цілісна високопродуктивна архітектура Solana формують два різні сценарії розвитку. У першому кварталі 2026 року проблеми фрагментації Ethereum L2 привернули увагу галузі. Розподілені мережі, що працюють незалежно і не мають повної взаємодії, розділяють ліквідність, користувачів і застосунки, що знижує капітальну ефективність і ускладнює користувацький досвід через необхідність частих крос-ланцюгових операцій. У березні 2026 року Ethereum Foundation і ключові учасники екосистеми оголосили про запуск плану Ethereum Economic Zone, що має на меті створити єдину базу розрахунків і зменшити фрагментацію. Це підтверджує, що проблема фрагментації L2 має структурний характер.

Одночасно, цілісна архітектура з високою пропускною здатністю, атомарною комбінацією і простим користувацьким інтерфейсом пропонує альтернативу для тих, хто шукає передбачуване виконання. У другій половині конкуренції між блокчейнами різні архітектури, можливо, не матимуть однозначної переваги, але дані від розробників показують, що у першому кварталі 2026 року Solana залучила понад 4000 нових розробників, частка яких зросла до 23%, тоді як у Ethereum частка розробників зменшилася. Потік розробників є важливим індикатором майбутнього розвитку екосистеми.

Як майбутні оновлення інфраструктури вплинуть на конкурентоспроможність Solana у наступному періоді?

Firedancer 1.0 — клієнт для валідації — був запущений у травні 2026 року на конференції Solana Accelerate USA. Це важливий крок у диверсифікації інфраструктури — мережа більше не залежить від одного клієнта, що зменшує ризик збоїв через вразливості або проблеми з продуктивністю. З точки зору продуктивності, Firedancer у тестовому режимі здатний обробляти до 1 мільйона транзакцій за секунду, що створює основу для підтримки високочастотних і високовартісних застосувань. Крім того, оновлення Alpenglow планується запустити вже найближчим часом, щоб зменшити час підтвердження блоків до 100–150 мілісекунд, що відкриває можливості для більш широкого застосування у платежах, розрахунках і фінансових сервісах у реальному часі.

Висновки

Дані за перший квартал 2026 року демонструють складний і багатогранний образ: спад у торгівлі на DEX, зниження комісій, зменшення кількості активних розробників, але й зростання частки ринку у 41%, обсяг стабільних монет понад 2,1 трильйона доларів, 164% зростання токенізованих активів і перехід до виробничої реалізації Firedancer. Це свідчить не про короткостроковий бум, а про структурний перехід — від “зростання обсягів” до “поглиблення інфраструктури”. Якщо розглядати Solana як еволюцію від “високопродуктивної швидкої мережі” до “фінансового рівня для капіталу і активів”, то дані першого кварталу 2026 року можуть слугувати орієнтиром для розуміння цього процесу.

FAQ

Запитання: Яка частка ринку спотової торгівлі на DEX у Solana у Q1 2026?

Відповідь: За даними кількох джерел, у першому кварталі 2026 року Solana займала 41% від усієї ланцюгової спотової торгівлі на DEX, з загальним обсягом близько 284,5 мільярдів доларів США, що випереджає Ethereum і Layer 2 екосистеми. Основні пари — SOL домінують, але частка власних AMM зростає, а стабільні монети (особливо USDPT і JUPUSD) збільшують свою частку.

Запитання: Чому обсяг торгівлі у Solana досяг нових максимумів, а комісії знизилися?

Відповідь: Це зумовлено змінами у структурі транзакцій. У Q1 комісії знизилися до 8,99 мільйонів доларів, зменшившись на 68%. Це пов’язано з падінням популярності мем-коінів і різким зниженням доходів від чайових Jito, а також зменшенням спекулятивної активності і активності MEV, що знизило надлишкові витрати.

Запитання: Що таке фрагментація Ethereum L2 і чому вона важлива?

Відповідь: Фрагментація означає, що різні Layer 2 мережі працюють ізольовано, розділяючи ліквідність, користувачів і застосунки, що знижує капітальну ефективність і ускладнює користувацький досвід через необхідність частих крос-ланцюгових операцій. У березні 2026 року Ethereum оголосила про запуск Ethereum Economic Zone для створення єдиної бази розрахунків і зменшення фрагментації.

Запитання: Чи вже Solana перейшла від “мем-мережі” до більш стабільної платформи?

Відповідь: Так, дані показують, що драйвери зростання стають більш диверсифікованими: 164% зростання токенізованих активів, рекордний обсяг стабільних монет, що свідчить про перехід до більш зрілої фінансової і застосункової екосистеми. Однак зниження комісій і активності вказує на період корекції після спекулятивного буму.

Запитання: Що означає запуск Firedancer 1.0 для Solana?

Відповідь: Це означає диверсифікацію інфраструктури і підвищення безпеки. Як незалежний клієнт, Firedancer зменшує залежність від одного програмного забезпечення і підвищує стійкість мережі. Теоретична здатність обробляти до 1 мільйона транзакцій за секунду створює основу для високочастотних і високовартісних застосувань.

Запитання: Як зміни у розробницькій екосистемі впливають на конкуренцію між блокчейнами?

Відповідь: Ріст кількості нових розробників на Solana (більше 4000 у Q1, частка 23%) і зменшення у Ethereum свідчать про те, що Solana приваблює більше розробників, що сприятиме розширенню DEX, платежів і DePIN. Це важливий індикатор майбутнього розвитку екосистеми.