#Gate广场五月交易分享

Біткойн 78 000 доларів США життя і смерть, низький обсяг торгів приховує ризик значних змін ринку
Після різких коливань унаслідок засідання FOMC, біткойн повністю стабілізувався, станом на 2 травня ціна міцно тримається вище 78 000 доларів США, основні платформи пропонують ціну в діапазоні 78 000-78 800 доларів, сформувавши серію перевищень очікувань у відновлювальній ралі.
Оглядаючи рух за останній тиждень, BTC завершив класичний цикл «заглиблення — зростання — відкат — стабілізація — відновлення»: швидкий відскок з низької позначки 74 000 доларів, підйом до 79 500 доларів, встановлення нового десятитижневого максимуму, потім сильний тиск продажу з поверненням до ключової підтримки 76 000 доларів, і в кінцевому підсумку — повернення більшої частини падіння за підтримки 100-денної EMA.
1 травня ціна різко зросла на 2,52%, що свідчить про сильне повернення покупців і повністю змінило слабку структуру перед святами.
Але всі трейдери повинні бути обережними через один смертельний ризик: обсяг торгів між біржами за останні 24 години впав нижче 8 мільярдів доларів, встановивши новий мінімум з жовтня 2023 року. У цьому ринку з мінімальним обсягом, здавалося б, спокійно, але насправді ліквідність надзвичайно низька, і будь-які зміни капіталу можуть спричинити різкі злети або падіння, що значно посилює короткострокові коливання.
2 основи боротьби між бичачим і ведмежим настроєм: дві лінії витрат визначають діапазон коливань
Сучасний рух BTC — це в основному боротьба за цінову вартість капіталу на ринку, дві ключові лінії витрат визначають короткострокові межі зростання і падіння: Верхня межа тиску продажу: 78 900 доларів (лінія витрат тримачів STH). Зараз ціна трохи нижча за цю позначку, і за останні кілька місяців роздрібні інвестори та короткострокові капітали в цілому перебувають у збитку. Якщо ціна підніметься до 78 900 доларів, масовий вихід з позицій створить сильний опір — найскладніша перешкода для короткострокового прориву.
Лінія балансу: 78 000 доларів (реальна середня ціна ринку TMM). Це центральна точка реальних витрат всього ринку, і всі коливання, боротьба і зростання/зниження останнім часом відбуваються навколо цієї позначки: утримання вище — переважно бичачий тренд, падіння — повернення до слабкості.
Двоє рівнів підтримки + величезні опціони та розрахунки — визначають короткостроковий напрямок
Підтримка на ринку поступово посилюється, забезпечуючи захист ринку, одночасно деривативні розрахунки приховують короткострокові ризики змін тренду:
Короткострокова сильна підтримка: 75 000-76 000 доларів. Це динамічна підтримка 100-денної середньої, а також зона концентрації капіталу, що забезпечує захист у короткостроковій перспективі і є основою для цієї ралі.
Кінцева зона захисту: 65 000-70 000 доларів. Якщо ця підтримка буде порушена, ця зона стане ключовою для великих інституційних інвесторів і важливою для довгострокової структури бичачого ринку, з високим рівнем толерантності до помилок.
Ще важливіше — 2 травня відбувся важливий розрахунок опціонів: на біржі Deribit закінчуються 23 000 контрактів BTC опціонів на суму до 1,74 мільярда доларів. Спред між ставками пут і колл становить 1,10, переважає бичача настроєність, і максимальна точка болю — 76 000 доларів, тому ціна на дату розрахунку з високою ймовірністю буде близька до цієї позначки, і короткострокові коливання і «шліфування» цін — неминучі.
Макроекономіка м’яка, ринок напружений, і суть розбіжностей
Основна причина відновлення BTC — це покращення макроекономічної ситуації: ФРС зберігає ставку без змін, доларовий індекс слабшає, інфляційні побоювання зменшуються, технологічний сектор на фондовому ринку продовжує зростати, що підвищує ризик-апетит інвесторів. Додатково, у квітні ETF отримали чистий приплив у розмірі 19,7 мільйонів доларів, дев’ять днів поспіль інвестори збільшували позиції, що заклало міцний фундамент для ринку. Але тиск продажу вже давно зростає: з 15 квітня понад 150 000 BTC було переказано на біржі, у діапазоні 76 700-79 300 доларів накопичено масивні ордери на продаж; витрати на утримання 475 000 BTC зосереджені в діапазоні 77 800-80 880 доларів, і ці інвестори перебувають на межі виходу у прибуток — будь-який відскок може викликати активний продаж.
У ринку приховані тривожні сигнали: у квітні інвестиційний потік був високим, але з початку року ETF вивели з ринку 4,5 мільярда доларів, і нещодавно знову вийшли 390 мільйонів доларів, що свідчить про те, що загальна структура капіталу ще не змінилася.
Прогноз на майбутній поворот: стратегічні позитиви накопичуються, і відкривається короткострокове вікно для змін тренду, але найвищі довгострокові перспективи вже формуються і можуть повністю змінити баланс попиту і пропозиції BTC: США вже визначили біткойн як національний безпековий актив, і геополітична стратегічна роль стає очевидною. Білий дім посилає чіткий сигнал, і найближчим часом можуть з’явитися важливі оголошення щодо стратегічних резервів США у біткойнах. Зараз у казначействі США зберігається 328 000 BTC, і якщо буде ухвалено законопроект про додаткове зростання до 1 мільйона BTC, це створить довгострокову дефіцитність і підтримає бичачий тренд. Крім того, пропозиція на ринку зменшується: за 30 днів OTC-кабінети зменшили запаси на 20 700 BTC, і тенденція до довгострокового накопичення з боку інституцій стає очевидною, ринок переходить від спекуляцій роздрібних інвесторів до довгострокової інституційної оцінки.
Ключові сигнали для короткострокових дій: прорив обсягом понад 80 000 доларів з ціллю 84 000-88 000 доларів; повторні спроби піднятися і відскоки, падіння нижче підтримки 76 000 доларів — і ринок повернеться до діапазону 70 000-75 000 доларів. У умовах мінімального обсягу торгів категорично заборонено ризиковані позиції — потрібно терпляче чекати прориву напрямку.