Розробка сторонніх інструментів для Polymarket: ризики для китайських розробників

Polymarket — наразі найбільша у світі платформа прогнозних ринків. За відкритими даними, її глобальна кількість користувачів вже перевищує 30 мільйонів, а у січні 2026 року місячний обсяг торгівлі тримався приблизно на рівні 1 мільярда доларів. На платформі представлений дуже широкий спектр прогнозів, що охоплюють політику, спорт, макроекономіку, фінанси, ціни на криптовалюти та інші сфери.

Зі зростанням екосистеми Polymarket з’являється все більше сторонніх інструментів. Ці інструменти розробляють підприємці з метою допомогти користувачам ефективніше брати участь у торгах на прогнозних ринках, а також компенсувати недоліки первинного інтерфейсу у функціоналі та зручності.

Однак з точки зору китайського законодавства ситуація вимагає обережного аналізу. Як зазначено у статті адвоката Шао «Платформи криптовалютних прогнозних ринків, які поширювали Вейшень і Трамп, стикаються з регуляторними проблемами?», криптовалютні платформи прогнозних ринків фактично пропонують продукти, схожі на бінарні опціони.

Отже, чи можуть китайські підприємці, що розробляють інструменти, пов’язані з екосистемою Polymarket, стикнутися з юридичними ризиками у країні?

Які три типи сторонніх інструментів існують у екосистемі Polymarket?

За інформацією команди Changan I Biteye, сторонні інструменти у екосистемі Polymarket можна умовно поділити на три категорії: торгові термінали, аналітичні інструменти та новинні платформи для торгівлі. Розробники створюють інструменти переважно у цих напрямках. Щоб полегшити подальший аналіз юридичних ризиків цих інструментів, тут наведено короткий опис кожної категорії.

1. Торгові термінали

Ці інструменти здебільшого вирішують проблему незручності роботи з первинним інтерфейсом Polymarket та обмеженого функціоналу. Вони пропонують інтерфейс, схожий на професійні криптовалютні біржі, з основними функціями: огляд ринкових котирувань, масове розміщення ордерів, стоп-лоси та тейк-профіти, один клік для копіювання торгів, а також AI-підтримка аналізу та арбітраж між платформами.

Для користувачів переваги полягають у швидкості операцій, підвищеній ефективності та знижених бар’єрах входу — можливість масового управління ордерами, налаштування стоп-лосів для контролю ризиків, а новачки можуть копіювати стратегії досвідчених трейдерів.

2. Аналітичні інструменти

Ці інструменти спрямовані на вирішення проблеми недостатньої прозорості ринкової інформації. Вони аналізують відкриті on-chain дані Polymarket, створюючи детальні профілі для кожної транзакційної адреси. Основні функції включають рейтинг трейдерів, глибокий аналіз гаманців (прибутки/збитки, переваги), а також виявлення внутрішніх сигналів (наприклад, позначення новостворених гаманців із великими ставками).

За допомогою таких інструментів користувачі можуть відслідковувати рух великих капіталів і «розумних грошей», що стабільно отримують прибутки, а також ідентифікувати адреси, які можуть мати внутрішню інформацію, щоб уникнути сліпого слідування.

3. Новинні платформи для торгівлі

Ці інструменти — швидкі агрегатори новин, створені спеціально для Polymarket, що вирішують проблему затримки у отриманні новин та розриву з ринком. Вони щохвилини сканують X (колишній Twitter), новинні сайти, офіційні релізи та тисячі інших джерел, застосовуючи AI для фільтрації та оцінки.

Переваги для користувачів — швидкість (новини надходять за кілька секунд), ефективність прийняття рішень (новини та ринок відображаються одночасно), точність інформації (AI автоматично фільтрує шум і позначає важливі сигнали), що дозволяє зосередитися лише на найціннішій інформації.

Загальні питання відповідності для підприємців

З точки зору підприємців, ці сторонні інструменти мають своє значення та цінність. Їхня головна мета — допомогти користувачам відслідковувати «розумні гроші» та внутрішні сигнали, щоб швидше і краще приймати рішення.

Тому такі продукти мають великий потенціал на ринку і, ймовірно, можуть залучити більш високі оцінки під час залучення інвестицій.

Однак для китайських підприємців, які зацікавлені у розвитку таких бізнесів, виникає внутрішнє неспокійне відчуття — чи не виникне при цьому юридичних ризиків у Китаї? Їхні головні сумніви зводяться до наступних питань:

Перше. Polymarket вже отримав ліцензію «Designated Contract Market» (DCM) від Комісії з товарних ф’ючерсів США (CFTC). Це перехід платформи з «сірого» правового поля у сферу регулювання. Чи є законним розробляти сторонні інструменти для такої платформи?

Друге. Функції трьох категорій інструментів — надання торгових терміналів, збір новин та аналітика — не передбачають обробки коштів, не мають функцій ставок або комісій платформи. Чи можна вважати їх просто нейтральним програмним забезпеченням?

Третє. Ці продукти орієнтовані на закордонних користувачів, є переважно міжнародними. Чи означає це, що вони не порушують законів Китаю?

Аналіз адвоката Шао

Особливо для підприємців, що живуть за кордоном і не добре знайомі з китайським законодавством, такі непорозуміння цілком зрозумілі. Однак саме вони є найбільш небезпечними.

Розглянемо два ключові питання:

Перше. Чи є законним для китайських підприємців розробляти ці сторонні інструменти, якщо платформа Polymarket вже має відповідну ліцензію за кордоном?

Хоча Polymarket отримав ліцензію у США, з точки зору китайського законодавства, ця платформа має явні ознаки азартної діяльності. Згідно з рекомендаціями двох вищих органів та Міністерства юстиції у 2020 році щодо боротьби з транснаціональним азартним злочинністю, розробка програмного забезпечення, технічна підтримка та залучення користувачів для азартних сайтів кваліфікується як співучасть у злочині організації азартних ігор.

Отже, не лише дії, що пов’язані з обробкою коштів або допомогою у платіжних операціях платформи, несуть ризик. Навіть якщо інструменти не мають безпосереднього доступу до фінансів, їхня мета — зробити використання Polymarket більш зручним і привабливим, що фактично підтримує діяльність платформи, сприяє залученню нових користувачів і розвитку азартної діяльності. Це створює ризик юридичних наслідків за участю у азартних іграх.

Друге. Якщо ці інструменти орієнтовані на іноземних користувачів і не мають цілей залучення внутрішніх клієнтів, чи можна вважати їх безпечними з точки зору законів Китаю?

Якщо такі продукти доступні в Китаї через VPN або інші засоби, і при цьому не застосовуються заходи щодо блокування внутрішніх користувачів, то відповідно до принципів юрисдикційної та територіальної підсудності, підприємці, незалежно від місця проживання, можуть стикнутися з кримінальним ризиком. Це може проявлятися у кваліфікації дій як організація азартних ігор, незаконний бізнес або допомога у злочинній діяльності, а також у більш м’яких формах — у допомозі у порушенні законів про інформаційні мережі.

Ризик для підприємців

Зазвичай, підприємці, що йдуть цим шляхом, мають високий рівень кваліфікації та досвід за кордоном. Вони вважають, що платформа Polymarket легальна, оскільки має відповідну ліцензію, і що подібні сторонні інструменти — просто програмне забезпечення без прямого фінансового впливу. Вони не усвідомлюють потенційних ризиків.

Тому для тих, хто прагне розвивати бізнес у сфері Web3 у Китаї, важливо ретельно вивчити місцеве законодавство і політику, оцінити потенційні ризики і діяти обережно. Рекомендується перед початком будь-якої діяльності отримати юридичну консультацію і діяти відповідально.