Закон CLARITY нарешті набрав чинності, модель доходу від стабільних монет змінюється, шлях заробітку на утриманні монет заблоковано, галузь має шукати нові способи.

Американський законопроект CLARITY визначає правила доходів для стабільних монет, ринок очікує подвійних змін у регулюванні та моделях

Застосування остаточних правил щодо положень про доходи стабільних монет у законопроекті CLARITY стало ключовим моментом для шляхів регулювання ринку стабільних монет у США, а також переформатує бізнес-моделі та ринкові очікування всієї галузі.

Головною ідеєю нових правил є чітке розмежування двох типів моделей доходу: заборона отримання відсотків за зберігання стабільних монет у вигляді депозитів, що фактично закриває шлях до “арбітражу депозитів” стабільних монет і запобігає регуляторному арбітражу щодо традиційної банківської системи; водночас залишає простір для відповідних сценаріїв, дозволяючи нагороди, пов’язані з реальними транзакціями або активністю, подібно до системи бонусних балів кредитних карток, що зберігає можливості для інновацій у застосуванні стабільних монет. Цей компроміс, досягнутий за координації Білого дому, вирішує основні розбіжності, що раніше гальмували просування законопроекту, і дозволяє законодавству щодо структури криптовалютного ринку США перейти до суттєвого етапу.

Для ринку це двосічний меч. У короткостроковій перспективі нові правила знімають невизначеність щодо регулювання доходів стабільних монет, сприяючи головним гравцям у сфері відповідних стабільних монет і додаючи впевненості у реалізації регуляторної рамки США, що сприяє незначовому відновленню ризикової активності ринку. Але у довгостроковій перспективі, продукти стабільних монет, що базуються на моделі “зберігання з доходом”, стикнуться з регуляторним тиском, і ринок має перейти до шляхів операційної відповідності, таких як стимули для торгівлі або екосистемні нагороди. Оскільки законопроект, за прогнозами, буде поданий до Сенатської комісії з банківських справ у середині травня, темпи впровадження регуляторної рамки для стабільних монет у США безпосередньо вплинуть на очікування ліквідності ринку, а інвесторам слід стежити за подальшим ходом розгляду законопроекту та його впливом на сектор стабільних монет і весь крипторинок.#比特币ETF期权持仓限额增4倍