Ці кілька днів знову дивлюся на криву AMM, чим більше дивлюся, тим більше вона нагадує наливання двох напоїв у один стакан: ти думаєш, що “змішуєш смаки”, насправді кожного разу, коли хтось приходить міняти, він забирає трохи більш цінний напій із твого стакана, а решта стає більшою з іншого боку… Кажучи прямо, маркет-мейкінг — це не пасивний заробіток, заробляєш на комісіях, але ціна при цьому швидко коливається, і ти легко можеш бути “автоматично ребалансований” у незручну позицію, а непостійні збитки — це ніби ти не продав, але гаманець “продасть” за тебе трохи.

Останнім часом у деяких місцях додали податки, посилили регуляцію, і очікування щодо входу/виходу з ринку змінилися, і ця емоція поспішати входити/виходити посилюється, коливання стають більшими, і крива в AMM стає ще “активнішою”, ти відчуваєш, що комісії дуже “гарячі”, але потім, підрахувавши чисту вартість, стає трохи незручно.

Зараз мене більше цікавить: чи я цим маркет-мейкінгом ставлю на зменшення волатильності, чи на те, щоб комісії покривали коливання, і якщо не можу визначитися, то поки не буду нічого робити. Я навчився не технікам, а тому, щоб спершу чітко зрозуміти, “що я заробляю і що несу”, і вже потім підтверджувати.