Щойно я ознайомився з цифрами за четвертий квартал Embraer, і відбуваються цікаві рухи. Чистий прибуток зріс до 83,3 млн доларів з 45,6 млн доларів у попередньому році, що виглядає солідно на перший погляд. Але ось що привернуло мою увагу — скоригований EBIT фактично знизився у четвертому кварталі до 230,9 млн доларів проти 265,1 млн доларів минулого року, хоча вони змогли поставити 91 літак у тому кварталі.

Розглядаючи картину за весь 2025 рік, вони заробили 7,58 млрд доларів доходу (зростання на 18% у порівнянні з минулим роком) і поставили всього 244 літаки. Скоригований EBIT за рік склав 656,8 млн доларів у порівнянні з 708,2 млн доларів у 2024 році. Тобто, незважаючи на зростання доходів, відбувається певне звуження маржі.

Що цікаво, так це їхній прогноз на 2026 рік. Вони прогнозують доходи у межах від 8,2 до 8,5 млрд доларів і очікують скориговану маржу EBIT у діапазоні від 8,7% до 9,3%. Прогноз вільного грошового потоку — $200M або вище. Вони очікують 80-85 комерційних поставок і 160-170 поставок у сфері бізнес-авіації наступного року.

Акції зросли на 2,3% у передторговому режимі до 68 доларів після оголошення. Компанія зазначила, що прогнози враховують економічні та ринкові умови, що виходять за межі їхнього контролю, — це стандартне застереження. Цікаво побачити, як реалізація цих цілей буде здійснюватися.