Отже, я останнім часом глибше занурююся в стратегії опціонів, і чесно кажучи, крива навчання дуже крута. Тут стільки всього потрібно оцінити, перш ніж натиснути на кнопку для торгівлі. Але одна стратегія, яка постійно з’являється в розмовах, — це стратегія «залізний кондор», і мушу сказати, що у неї, мабуть, найкрутіша назва у фінансах.

В основному, залізний кондор складається з чотирьох опціонних контрактів на один і той самий базовий актив. Ви дивитеся на два пут-опціони і два кол-опціони, кожен з різними цінами страйк, всі з датою закінчення в один і той самий день. Ідея полягає в тому, щоб отримати прибуток, коли волатильність низька і акція просто сидить і нічого не робить. Якщо ціна залишається між цими середніми страйками до закінчення, тоді ви отримуєте свій дохід.

Ось що мені подобається в цій стратегії: ризик фактично обмежений. У вас є високий і низький страйки, які захищають вас від руйнування, якщо акція раптово рухнеться сильно в будь-якому напрямку. Мінус? ваш прибуток теж обмежений. І комісії можуть досить сильно вдарити по вашому капіталу, оскільки ви працюєте з чотирма окремими контрактами. Обов’язково перевіряйте тарифи вашого брокера перед тим, як почати.

Існує два основних варіанти. Стратегія «довгий залізний кондор» поєднує «ведмежий пут-спред» з «бичим кол-спредом». Це стратегія з чистим дебетом, тобто ви платите наперед. І ваш потенційний прибуток і ризик обмежені. Максимальний прибуток досягається, якщо ціна акції закінчує вище за найвищий страйк або нижче за найнижчий страйк на момент закінчення. «Короткий залізний кондор» робить навпаки — це «бичий пут-спред» і «ведмежий кол-спред», і це стратегія з чистим кредитом. Максимальний прибуток тут — коли ціна акції закінчує між цими короткими страйками.

Обидві версії мають точки беззбитковості з обох боків. Для довгого залізного кондора нижня точка беззбитковості — це страйк довгого пута мінус чистий дебет, який ви заплатили, а верхня — це страйк довгого кола плюс цей самий дебет. У короткого залізного кондора все навпаки — нижня точка беззбитковості — це страйк короткого пута мінус отриманий кредит, а верхня — це страйк короткого кола плюс кредит.

Те, що найбільше лякає людей, — це те, що стратегії опціонів «залізний кондор» технічно складні. Звучить просто на папері, але керувати чотирма контрактами з чотирма різними страйками, слідкуючи за комісіями і точками беззбитковості? Ось де все стає справжнім. Це точно не для початківців, але якщо ви серйозно налаштовані на опціони, варто зрозуміти, як вони працюють.