Щойно я прослухав звіт про прибутки Broadcom, і чесно кажучи, це той тип кварталу, що змушує інвесторів піднімати голову і звертати увагу. Генеральний директор Хок Тан щойно озвучив цифри, які не просто перевищили очікування — вони абсолютно їх знищили.

Дозвольте мені розбити, що сталося. Доходи за перший квартал склали 19,3 мільярда доларів, зростання на 29% у порівнянні з минулим роком. Це прискорення з 28% зростання попереднього кварталу. EPS склав 2,05 долара, також зростання на 28%. Уолл-стріт очікував 19,14 мільярда доларів доходу і 2,02 долара EPS. Broadcom перевищила обидва показники з великим запасом.

Але ось справжня історія: дохід від AI. Він зріс на 106% до 8,4 мільярда доларів. Це 12-й поспіль квартал зростання, зумовленого AI, і ви можете відчути, як наростає імпульс. Тан був чітким — результати цього кварталу зумовлені «подальшою силою в рішеннях для AI-напівпровідників», а також «міцним попитом на індивідуальні AI-акселератори та AI-мережі». Це вже не спекуляція. Попит реальний і він прискорюється.

Що дивно — це генерація готівки. Операційний грошовий потік склав 8,26 мільярда доларів, а вільний грошовий потік — 8 мільярдів доларів — це 41% від доходу. Компанія настільки багата, що вони щойно затвердили нову програму викупу акцій на 10 мільярдів доларів до кінця 2026 року, і вони підтримують квартальну дивідендну виплату у розмірі 0,65 долара. Акції вже зросли на 69% за минулий рік, тож інвестори вже отримали винагороду, але очевидно, що в бізнесі є ще більше впевненості.

Тепер щодо прогнозу — тут стає цікаво. Тан прогнозує дохід за другий квартал у розмірі 22 мільярди доларів, зростання на 47% у порівнянні з минулим роком. Аналітики очікували лише 20,4 мільярда доларів. А щодо AI саме? Він прогнозує дохід у розмірі 10,7 мільярда доларів від AI-мікросхем, зростання на 140%. Ще цікавіше: він каже, що видимість на 2027 рік значно покращилася, і дохід від AI-мікросхем очікується на рівні 100 мільярдів доларів.

Давайте бути чесними щодо оцінки. Навіть з урахуванням такого зростання, акції торгуються за 30-кратним прогнозованим прибутком і 22-кратним показником очікуваного прибутку наступного року. Для компанії з такою експозицією до AI і траєкторією зростання це насправді не дорого. Broadcom зазвичай дає консервативні прогнози, тому, ймовірно, є потенціал для зростання цих цифр.

Головний висновок тут — впровадження AI не сповільнюється. Воно прискорюється. І коли інвестори шукають можливості для участі в цій тенденції, компанії, як Broadcom, що забезпечують фактичну інфраструктуру — чіпи та мережеве обладнання, яке живить AI — знаходяться в потрібному місці і в потрібний час. Варто уважно стежити, якщо ви думаєте, куди рухається попит на AI.