Я уважно стежу за розвитком інфраструктури штучного інтелекту, і зараз у просторі неоклаудів відбувається щось, що здається недооціненим.

Ось що привернуло мою увагу. Під час останніх фінансових звітів Amazon головним питанням було капіталовкладення. Тобто, куди саме спрямовуються всі ці гроші? За останні кілька років гіперскейлери — Microsoft, Alphabet, Meta, Amazon — разом витратили сотні мільярдів на GPU та дата-центри. Тенденція ясна: вони всі інвестують у інфраструктуру штучного інтелекту.

Але ось у чому справа. AWS — найбільша хмарна платформа у світі, так? Проте проблема в тому, що навантаження штучного інтелекту зростають швидше, ніж вони можуть будувати та обладнувати нові дата-центри. І на додачу — вузьке місце у закупівлі чипів. Тож що робити, коли обсяг потужностей обмежений? Ви укладаєте партнерство з неоклаудами.

Тут стає цікаво. Минулого року AWS підписала угоду на 5,5 мільярдів доларів із Cipher Mining. Nvidia щойно вклала 2 мільярди доларів у CoreWeave. А Microsoft зобов’язалася інвестувати 9,7 мільярдів доларів у Iren. Це не малі кроки — це основні гравці фактично передають свою інфраструктуру штучного інтелекту спеціалізованим провайдерам.

Неоклауди — це в основному платформи оренди GPU. Вони співпрацюють із розробниками чипів, обладнують дата-центри GPU-кластером і потім здають цю потужність компаніям, які її потребують. Модель працює. Cipher, CoreWeave і Iren набирають серйозну популярність.

Що мене тут захоплює, так це закономірність. AWS вже пройшов шлях неоклаудів. Стратегічна ставка Nvidia у 2 мільярди доларів на CoreWeave підтверджує всю бізнес-модель. Тому логічно, що якщо AWS це робить і Nvidia підтримує, інші гіперскейлери, ймовірно, підуть цим шляхом. Саме цей час натякає, що можуть з’явитися нові партнерства.

З точки зору портфеля, інфраструктурні проекти штучного інтелекту вже приносять прибуток, але перспектива неоклаудів здається наступним кроком. Чи з’явиться конкретна угода під час звітної конференції — не так важливо, важливий загальний тренд. Гіперскейлери потребують потужностей, неоклауди вирішують цю проблему, а угоди стають все масштабнішими.

Iren добре позиціонується у цій сфері. Не кажу, що потрібно ідеально вгадувати кожне оголошення, але якщо ви формуєте позицію у інфраструктурі штучного інтелекту, неоклауди, ймовірно, заслуговують на більш уважний розгляд. Основна теза тут проста — обмеження потужностей реальні, і спеціалізовані провайдери заповнюють цю прогалину. Це додатковий імпульс, на який варто звернути увагу.