Щойно я дивився на останній хід Apple у сфері ПК, і це цікава нагода враховуючи ту тиск, з яким вони зараз стикаються. Компанія щойно випустила нові моделі MacBook Air і MacBook Pro, обидва з процесором лінійки M5, тоді як їхні продажі Mac фактично знижуються. Ми говоримо про квартал на 8,39 мільярдів доларів для Mac, що на 6,7% менше порівняно з минулим роком. Це той фон, який змушує задуматися, чи зможуть ці нові пристрої справді змінити ситуацію.

Що привернуло мою увагу, так це конкурентне середовище, з яким вони змагаються. Lenovo має досить велику частку ринку ПК — 27,2%, HP — 21,5%, Dell — 16,5%, а Apple тримає 9,4%. Тож так, вони безумовно є аутсайдером на загальному ринку ПК, навіть якщо вони технологічний гігант. Загальний ринок ПК зріс минулого року на 9% з понад 270 мільйонами одиниць, відправленими по всьому світу, але частка Apple не особливо зростає.

Що стосується продукту, нова лінійка Mac виглядає досить солідно з точки зору технічних характеристик. Процесиори M5 Pro і M5 Max використовують нову архітектуру Fusion, яка фактично з'єднує два чіпи в один системний на кристалі. Вони обіцяють до чотирьох разів кращу продуктивність AI порівняно з попереднім поколінням, що є саме тим заголовком, який привертає увагу людей сьогодні. MacBook Air поставляється з базовим процесором M5, з початковим обсягом пам’яті 512 ГБ і можливістю розширення до 4 ТБ, з Wi-Fi 7 і до 18 годин роботи від батареї. Моделі Pro ще більш потужні — з опціями M5 Pro і M5 Max, швидшими SSD і Neural Accelerator у кожному ядрі GPU.

Однак ось що я думаю: лише технічні характеристики не завжди рухають ринок. HP вже попереджає, що обсяги ПК знизяться у їхньому фіскальному 2026 році, і вони очікують, що цикл оновлення Windows 11 зменшиться до середини року. Dell більш оптимістично налаштований щодо комерційних циклів оновлення, але це специфічний сегмент. Щоб Apple справді повернути цей 6,7% спад, їм потрібно, щоб ці пристрої Mac робили більше, ніж просто з’являтися на технічних листках. Також варто звернути увагу на оцінки — Apple торгується з прогнозним співвідношенням P/E 30x проти ширшого технологічного сектору з 24,9x, тобто вже закладена певна преміальна ціна. Консенсус-прогнози очікують 12,7% зростання прибутку у фіскальному 2026 році, що було б гарним результатом, якщо вони зможуть його досягти. Але справжнє випробування — чи зможуть ці нові машини Mac справді захопити більшу частку з того глобального ринку ПК у 270 мільйонів одиниць, чи вони просто перерозподіляють існуючу базу клієнтів Apple.