Щойно я зафіксував щось дивовижне з акціями Lemonade цього ранку. Ця компанія відкрилася майже на 14% вище на відкритті, а потім абсолютно обвалилася протягом наступної години з половиною. До полудня вона знизилася на 5,5%. Класичний «злам» у звіті про прибутки.

Отже, що сталося: цифри за четвертий квартал були дійсно міцними. Доходи зросли на 53% у порівнянні з минулим роком до 228 мільйонів доларів, що перевищило очікування аналітиків. Валовий прибуток підскочив на 73%, і вони фактично зменшили чистий збиток на акцію з 42 центів до 29 центів. Вільний грошовий потік склав 37 мільйонів доларів. У паперовому вигляді це той тип звіту, що має підняти ціну акцій.

Але ось у чому справа — і чому ринок став холодним. Lemonade вже торгувалася за 8,9x продажів перед звітом. Це абсолютно дикість для страхової компанії. Наступний за дороговизною конкурент у цій галузі має коефіцієнт 4,7x, а середньогалузевий показник — приблизно 1,4x. Уолл-стріт вже заклав у ціну ідеальність ще до виходу звіту. Коли керівництво підвищило прогнози на наступний квартал і говорило про вихід на беззбитковість до 2027 року, інвестори просто... не повірили. Новий страховий продукт Tesla, який вони запустили, здається перспективним, але ще зарано говорити. Іноді компанія може показати ідеальні результати, але все одно розчарувати, бо план був встановлений надто високим.