Спостерігаю за цим ведмежим ринком і чесно кажучи, деяка паніка здається перебільшеною. Акції програмного забезпечення цього року отримали абсолютний удар — ETF на технології та програмне забезпечення знизився на 24% з початку року, оскільки всі панікують через збурення ШІ. Але ось у чому справа: не всі продажі мають сенс.

Я дивлюся на два імені, які зараз виглядають досить переконливо, особливо після їх останніх звітів. Figma знизилася на 74% від свого піку IPO, що звучить жорстоко, поки не заглибишся у те, що відбувається. Компанія лише за останній квартал показала зростання доходів на 40% до 303,8 мільйонів доларів, і вони фактично прибуткові. Більш цікаво те, як агресивно вони рухаються у напрямку ШІ — їхні функції ШІ, такі як Figma Make, демонструють 70% квартального зростання користувачів. Вони співпрацюють з Anthropic та інтегруються з Claude і ChatGPT. Ведмежий ринок зруйнував цю акцію, але фундаментальні показники бізнесу не відповідають песимізму.

Потім є Axon Enterprise, зниження на 40%. Це компанія з технологій правоохоронних органів, відома своїми ТАСЕРами та бодікамерами, але вони тихо побудували домінуючий софтверний бізнес. Доходи зросли на 39% до 797 мільйонів доларів, а EBITDA піднялася на 46%. Вони не сидять і не сподіваються, що ШІ зникне — вони запустили Draft One, інструмент ШІ, який автоматично генерує поліцейські звіти з відеозаписів. Вони прогнозують доходи у 8 мільярдів доларів до 2028 року, що передбачає 30% щорічного зростання. Навіть із недавнім падінням, це не дешево, але конкурентна риза справжня.

Ширший ведмежий ринок у сфері програмного забезпечення створює можливості, якщо ви готові дивитися поза шумом. Обидві ці компанії швидко зростають, інвестують у ШІ і фактично прибуткові. Це не профіль компаній, які мають бути знищені такою мірою.