Щойно помітив, що ціна на какао в Нью-Йорку за травень підскочила на +45 пунктів у середу після того, як раніше на тижні її сильно знизили. Слабкість долара допомогла активізувати закриття коротких позицій, але справді цікавою є ситуація з пропозицією. Вищі витрати на перевезення через напруженість у Близькому Сході підвищують імпортні витрати, що має підтримати ціни. Але ось у чому справа — глобальні запаси какао-бобів для продажу фактично накопичуються. ICCO нещодавно підвищила свій прогноз надлишку какао на 2024/25 рік до 75 000 тонн, що є першим надлишком за останні чотири роки. Кот-д’Івуар і Гана різко скорочують виплати фермерам (на 57% у Кот-д’Івуар), що означає, що запаси не звузяться найближчим часом. Попит також був слабким — Barry Callebaut повідомила про -22% зниження обсягу какао у минулому кварталі. Європейські переробки знизилися на -8,3% у річному вираженні, що є найгіршим четвертим кварталом за 12 років. Запаси на ICE досягли 6,5-місячного максимуму — 2,2 мільйона мішків. Підскок виглядає як закриття коротких позицій, але фундаментальні показники все ще вказують на зниження через цей надлишок, що нависає над ринком, і скорочення замовлень шоколадних виробників. Спостерігаємо, чи триматиметься це або знову протестуємо нові мінімуми.