Тому Воррен Баффет офіційно пішов у відставку з посади генерального директора Berkshire Hathaway наприкінці 2025 року, що ознаменувало кінець епохи в інвестуванні. Досить дивно думати, скільки він керував цим шоу. Але ось що зараз цікаво — його спадщина написана скрізь на тому портфелі акцій на 313 мільярдів доларів, який компанія все ще тримає, і це багато говорить про те, як він мислить.

Дозвольте мені розбити, що саме там є. Портфель Воррена Баффета дуже концентрований, що є його фірмовим ходом. Ви б подумали, що компанія, яка керує такою великою кількістю капіталу, розподілятиме інвестиції рівномірно, але ні. Лише топ-10 активів складають близько 82% всього. Саме Apple становить 75,9 мільярдів доларів — майже чверть усього портфеля акцій. Потім йдуть American Express з 54,6 мільярда доларів, Bank of America з 32,2 мільярда і Coca-Cola з 27,6 мільярда. Це позиції, які він тримає десятиліттями в деяких випадках, що показує його терпіння до вигідних ідей.

Що мене вразило, так це те, як підхід до портфеля Воррена Баффета фактично підтверджує всю філософію "купуй і тримай". American Express і Coca-Cola були основними активами вічно, і ця довгострокова відданість явно окупилася. Він також активно інвестував у дивідендні акції — це завжди було його фішкою, хоча Berkshire сама не виплачує дивіденди, оскільки він віддає перевагу реінвестуванню прибутків.

Після топ-10 є ціла вторинна група позицій. Компанії, такі як Chubb Limited, Mitsui & Co, DaVita і Marubeni, складають ще 14,8%. Тут також є кілька недавніх додатків — він інвестував у Chubb у 2023 році і придбав UnitedHealth Group раніше цього року після важких часів. Навіть додав невелику позицію в Amazon через своїх інвестиційних менеджерів, хоча публічно казав, що хотів би купити Amazon більше раніше.

Потім є ця довга низка менших ставок — ще 22 компанії, які становлять лише близько 3% активів. Але не недооцінюйте їх. Це все ще майже 10 мільярдів доларів капіталу. Коли керуєш такою кількістю грошей, кожна позиція має значення.

Ось що буде обговорюватися роками — Berkshire має 344,1 мільярда доларів у готівці. Це більше, ніж весь портфель акцій разом узятих. Більше ніж достатньо, щоб купити більшість компаній S&P 500 напряму. Відомий своїм дисциплінованим підходом до переплачування, Баффет явно вважає, що зараз ринок просить занадто багато. Але дивно думати, що могло б бути інакше, якби він більш агресивно використовував частину цих грошей за останні кілька років. Це стане захоплюючим кейс-стаді, коли люди будуть дивитися назад на цей період.

Для більшості з нас, хто спостерігає за цим портфелем Воррена Баффета, урок, мабуть, простий — знаходьте хороші компанії, тримайте їх довгостроково і не панікуйте через ринкові коливання. Навіть Баффет тримає резерви готівки, але він не сидить повністю осторонь. Саме цей баланс важко правильно налаштувати.